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本周一,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)歷史新高,，雖然強(qiáng)于上周的預(yù)期，但中小板股票走勢分化嚴(yán)重，能創(chuàng)出歷史新高的個股數(shù)量在減少,，而金融股比預(yù)期走的弱,。在“二八”風(fēng)格轉(zhuǎn)換爭奪中,，這一輪偏好中小板股票的機(jī)構(gòu)暫時(shí)占據(jù)上風(fēng),，但“二八”對資金的爭奪并沒有就此結(jié)束。
中秋節(jié)后,，各大指數(shù)拉出中陽線,，主要受兩方面因素影響：第一，9月份匯豐中國PMI初值為51.2%,，高于8月份的50.1%,，達(dá)到6個月以來最高。制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為51.1%,，高于8月份的50.9%,，為5個月以來最高,。新訂單指數(shù)創(chuàng)下6個月高點(diǎn)，產(chǎn)出指數(shù)為5個月高點(diǎn),。新出口訂單指數(shù)6個月以來首次回到擴(kuò)張區(qū)間,。需求面改善推動企業(yè)庫存回補(bǔ)，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖,，預(yù)計(jì)三季度GDP同比增長7.7%,；第二，美聯(lián)儲暫緩?fù)顺鯭E,，不僅維持低利率不變,，而且維持每月850億美元購債規(guī)模不變。
前期消息面一直偏樂觀,，但最近利空消息也多了起來,，首先，8月份我國全社會用電量5103億千瓦時(shí),，同比增長13.7%,。這是今年連續(xù)第4個月回升,，印證了經(jīng)濟(jì)回暖的態(tài)勢,。進(jìn)入9月份后，9月份上旬的發(fā)電量同比增速已經(jīng)回落到個位數(shù),，與8月份上旬的16%相去甚遠(yuǎn),，這與匯豐中國PMI初值并不匹配；其次,，有媒體報(bào)道,，國慶前后或發(fā)“IPO征求意見稿”，正在討論2015年是否過渡到注冊制,；再次,，國內(nèi)地王頻出，是否引發(fā)房地產(chǎn)調(diào)控加碼,；最后,，土地流轉(zhuǎn)政策或比預(yù)期出臺的時(shí)間要晚。
就短期而言,，市場的調(diào)整壓力正在加大,。第一，上證指數(shù)自年內(nèi)高點(diǎn)2444點(diǎn)下跌以來,，在3月份至5月份的2180點(diǎn)至2300點(diǎn)區(qū)域積累大量套牢盤,，目前上證指數(shù)正處于這一密集籌碼套牢區(qū)；第二,，資金面上,，月末和季末效應(yīng)疊加,，令短期市場資金趨緊；第三,，長假因素影響,。目前距國慶長假僅有5個交易日，投資者假日情節(jié)逐步趨濃,；第四,，隨著房價(jià)上漲、8月份社會融資額的放松,、豬價(jià)周期的震蕩向上,，加上去年9月份至10月份的低基數(shù)效應(yīng)，四季度應(yīng)密切關(guān)注CPI是否明顯回升至敏感水平,，并留意貨幣政策是否出現(xiàn)變化,。
雖然創(chuàng)業(yè)板指數(shù)或繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高，但創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前的估值泡沫已然明顯,，投資者更應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡性上去理性梳理,，冷靜面對。受資金面的影響,，低估值藍(lán)籌股短期難以持續(xù)上漲,，同時(shí)短期獲利盤積累較多也需要清洗，國慶節(jié)前大盤或進(jìn)入縮量震蕩整固期,。
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