從9月6日以來(lái)，反映銀行資金面變化的shibor（同業(yè)拆借利率）全線品種開(kāi)始一路上行,。以隔夜利率為例,，從9月6日的2.95%上漲至3.56%，以1個(gè)月期利率為例,，從9月6日的4.48%一直飆升至18日的5.91%,。
在經(jīng)歷過(guò)6月“錢荒”之后,，“銀行季末錢緊”再次挑起了人們脆弱的神經(jīng),。與之相印證的是,，停貸再次回到市場(chǎng)的視線之內(nèi)。由于額度極其緊張,，往常要到年底才逐漸收緊的信貸額度已經(jīng)從9月下旬開(kāi)始猛然踩住了急剎車,。
“現(xiàn)在房貸申請(qǐng)，放款最少在1個(gè)月以后,，也許時(shí)間更長(zhǎng),，這個(gè)我們沒(méi)法向您保證,。”購(gòu)房者陸先生在銀行面簽貸款時(shí),，得到了如此說(shuō)法,。事實(shí)上，遭遇銀行停貸的,，遠(yuǎn)不止房貸這一項(xiàng)。
一位股份制銀行北京分行零售信貸部負(fù)責(zé)人對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者坦言：“這并非個(gè)例,，各家銀行狀況都差不多,。從分行來(lái)說(shuō)，雖然貸款審批業(yè)務(wù)正常進(jìn)行,，但現(xiàn)實(shí)情況是,，今年額度總行控制數(shù)量非常嚴(yán)格，導(dǎo)致新增貸款額度大大不及貸款需求,，所以排隊(duì)等額度,、等放款的情況愈來(lái)愈明顯�,！�
房貸全部停了,？
“一直在說(shuō)停貸，都是謠傳,。從北京地區(qū)來(lái)說(shuō),，是從中秋前一周才開(kāi)始普遍叫停的�,！鄙鲜龉煞葜沏y行負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示,，本月前期貸款額度并沒(méi)有如此緊張。他同時(shí)透露,，目前該行對(duì)信貸額度控制開(kāi)始非常嚴(yán)格,，預(yù)計(jì)到月底，信貸額度都會(huì)十分緊張,。
據(jù)該負(fù)責(zé)人介紹,，在去年年底，監(jiān)管部門就要求部分商業(yè)銀行控制項(xiàng)目貸款,、固定資產(chǎn)類貸款,，“今年雖然這類貸款還在放，但新增貸款已經(jīng)非常少,�,！�
《華夏時(shí)報(bào)》記者近日以客戶身份走訪了北京國(guó)貿(mào)、三元橋,、慈云寺以及十里堡周邊幾家商業(yè)銀行,，以華夏銀行為例,，其下屬支行人員的答復(fù)是，房貸全部停掉,，而個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款還可以試著向分行報(bào)一下,。
另外，包括民生銀行,、興業(yè)銀行在內(nèi)的數(shù)家股份制銀行均表示：“房貸現(xiàn)在基本不做,，往上報(bào)分行可能也批不下來(lái)�,！倍巧绦邪暇┿y行,、杭州銀行則明確表示，“房貸全部停貸,，到月底不再接受新增,。”
一家國(guó)有銀行支行網(wǎng)點(diǎn)工作人員坦言,，貸款申請(qǐng)還是正常走程序,，但分行什么時(shí)候批什么時(shí)候放款，最快也得10月底了,。他同時(shí)表示,，現(xiàn)在房貸放款需要在分行系統(tǒng)內(nèi)登記排隊(duì)，如果資料齊全,、審批順利能夠一個(gè)月拿到款項(xiàng),，如果一直無(wú)法在系統(tǒng)里排上隊(duì)，放款時(shí)間就難以保證,。一般來(lái)說(shuō),，城區(qū)房貸放款用時(shí)較長(zhǎng)。
“申請(qǐng)貸款的卷宗已經(jīng)堆積如山了,，每天往分行跑就是協(xié)調(diào)關(guān)系看能批幾筆就批幾筆,。”據(jù)上述國(guó)有銀行下屬支行對(duì)口個(gè)金業(yè)務(wù)員工小許介紹,，“從中秋節(jié)前一周開(kāi)始,，口頭接到分行通知，暫停接受包括房屋類貸款（首套,、二套）,、消費(fèi)類貸款、經(jīng)營(yíng)類貸款的審批,�,！�
而對(duì)于提交到分行的貸款申請(qǐng)，“一個(gè)貸款申請(qǐng)要好幾道審批程序負(fù)責(zé)人簽字,，各支行信貸員為了盡量爭(zhēng)取點(diǎn)額度,，都會(huì)打點(diǎn)最初幾個(gè)審批負(fù)責(zé)人,。”小許告訴記者,，所謂“打點(diǎn)”,，說(shuō)白了就是“好處費(fèi)”，但在分行相關(guān)人士那里就變成了“加急費(fèi)”,。
“一筆單子如果要加急至少1000元,。費(fèi)用由貸款人承擔(dān)，即便收了加急費(fèi),，貸款最終也可能不順利,。”小許告訴記者,，這都是行業(yè)“潛規(guī)則”。
至此銀行“停貸”從傳聞變成現(xiàn)實(shí),。
本報(bào)記者采訪了解到,，各銀行總行已經(jīng)給分支行下發(fā)信貸投放限額，并且與往年按季度調(diào)控不同,，今年總行將按月度控制分行新增信貸貸款投放規(guī)模和節(jié)奏,，而一些銀行更是對(duì)信貸額度、存貸比等多項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)測(cè),。同時(shí),，從多家國(guó)有銀行和股份制銀行來(lái)看，今年總行給出的9月份信貸額度基本比去年同期減少10%或以上,。
銀行口徑矛盾
蹊蹺的是,，對(duì)于“停貸”一事，銀行總行,、分行至支行的內(nèi)部說(shuō)法并不一致,。
“原則上沒(méi)有停貸，審批工作正常進(jìn)行,�,！蹦彻煞葜沏y行北京分行分管信貸審批的負(fù)責(zé)人向《華夏時(shí)報(bào)》記者澄清，與上半年相比,，從三季度開(kāi)始,，銀行信貸投放的確減緩，“由于多數(shù)銀行在上半年就完成了全年厘定的貸款指標(biāo),，三季度放款很正常,，可以理解�,！�
以涉房貸款為例,，央行數(shù)據(jù)顯示,，上半年金融機(jī)構(gòu)新增房地產(chǎn)類貸款1.3萬(wàn)億元，同比多增7326億元,，增量占同期各項(xiàng)貸款增量的27.1%,。對(duì)比2012年全年，金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)類貸款增加1.35萬(wàn)億元,�,！斑@意味著今年上半年的涉房類貸款幾乎與去年全年相當(dāng)。而在這其中個(gè)人住房貸款幾乎占到80%,�,！鄙鲜龇止苄刨J審批的負(fù)責(zé)人坦言。
“目前不是‘停貸’,，只是進(jìn)行合理必要的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)調(diào)控,。”浦發(fā)銀行北京分行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，信貸投放已經(jīng)力度很大或者已經(jīng)完成全年貸款目標(biāo)的行業(yè)會(huì)有適當(dāng)?shù)南拗�,；�?duì)于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)前景良好,、資質(zhì)良好的客戶則會(huì)繼續(xù)進(jìn)行貸款支持,。
一家國(guó)有大行信貸條線負(fù)責(zé)人解釋稱：“從三季度開(kāi)始，銀行的審批條件變得苛刻,，如果評(píng)估下來(lái)貸款風(fēng)險(xiǎn)高就主動(dòng)退出或者暫緩審批,；另外，停止給客戶利率優(yōu)惠,，現(xiàn)在能享受基準(zhǔn)利率的客戶也很少,，貸款要求比較急的客戶我們要求有一定的利率上浮，最少也是10%,�,！�
問(wèn)題是，面對(duì)一二線城市房地產(chǎn)如火如荼,、房?jī)r(jià)居高不下的現(xiàn)實(shí),，多年被稱為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的按揭貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行為何退卻了,？其個(gè)中原因究竟何在,？
“一個(gè)原因是因?yàn)槠鋷?lái)的收益有限，以房貸來(lái)說(shuō),，首套房一般基準(zhǔn)利率,、二套房利率通常也就是上浮個(gè)10%。而對(duì)比小微企業(yè)貸款可以上浮20%—30%,，相對(duì)而言房貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)實(shí)在太小,�,！毙≡S坦言，但最主要的原因在于,，經(jīng)歷過(guò)6月份“錢荒”之后,，銀行再次面臨流動(dòng)性季考。
Shibor異動(dòng)真相
錢緊不緊,，最先感知的是同業(yè)拆借利率（shibor）,。
據(jù)上海銀行間同業(yè)拆放利率9月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，除了6個(gè)月以上期限利率尚未變動(dòng)之外,，其余期限利率均出現(xiàn)上漲,；其中，2周期限利率上漲29BP,，達(dá)到3.93%,；同時(shí)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，2周拆放利率在9月下旬會(huì)出現(xiàn)持續(xù)跳高上漲的局面,，隔夜,、1周以及1個(gè)月等拆放利率分別上漲6.4BP、16.6BP以及7.7BP,。
同時(shí)，回購(gòu)利率也逆勢(shì)大漲,。根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，9月18日，質(zhì)押式回購(gòu)一周以及兩周利率分別上漲了37BP和36BP,，維持在4.04%和4.1%,。
“并不像想象的那么嚴(yán)重。銀行流動(dòng)性緊缺這類情況季末,、年末都會(huì)發(fā)生,。”一家國(guó)有大行資金交易員告訴本報(bào)記者,，并不是說(shuō)銀行真的缺錢,，只是暫時(shí)會(huì)出現(xiàn)某銀行未及時(shí)還上頭寸或者只是時(shí)間上的拖延。
事實(shí)上,，“銀根”趨緊的背后既有周期性原因,，也有監(jiān)管因素和外圍市場(chǎng)的影響。
建設(shè)銀行研究員趙慶明認(rèn)為,，季末市場(chǎng)流動(dòng)性的寬緊,，是取決于央行對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性的投放的操作，但是通常月末資金的價(jià)格肯定會(huì)比月初以及月中高,，這是在每個(gè)季度末都會(huì)出現(xiàn)的情況,。
從監(jiān)管角度來(lái)說(shuō),，央行則在持續(xù)進(jìn)行逆回購(gòu)操作。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì),，僅9月17日當(dāng)周,，央票到期量為40億元，逆回購(gòu)到期量為200億元,，央行進(jìn)行80億元逆回購(gòu),，相當(dāng)于從市場(chǎng)回籠80億資金，事實(shí)上央行已經(jīng)從5月底連續(xù)3周從市場(chǎng)凈回籠資金,。
“央行試圖向市場(chǎng)傳輸維持目前這種緊平衡的資金狀態(tài),，不希望市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)于寬松�,！币晃汇y行受訪人士坦言,，在4月中旬債市稽查風(fēng)暴之后，監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)債券市場(chǎng)的監(jiān)管,，使得機(jī)構(gòu)季末因風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用過(guò)多而需要資產(chǎn)出表的壓力陡增,，進(jìn)而加大了市場(chǎng)對(duì)于月末資金面緊張的預(yù)期。
從外圍金融市場(chǎng)
來(lái)說(shuō),，目光聚集在美國(guó)收縮QE規(guī)模上,。上述受訪銀行業(yè)人士坦言，“這也影響央行在流動(dòng)性上的操作,，但隨著市場(chǎng)的變動(dòng),，也出現(xiàn)了一些緩解季末流動(dòng)性趨緊的積極因素�,！�
事實(shí)上,，面對(duì)銀行季末流動(dòng)性壓力，央行的態(tài)度是,，將用更多工具調(diào)節(jié)銀行流動(dòng)性,。“曾在上半年嶄露頭角的央票等工具,，有望在下半年繼續(xù)擔(dān)當(dāng)主要角色,。”央行如此表示,。
“而信貸資產(chǎn)證券化最直接的一個(gè)好處就是改善商業(yè)銀行的流動(dòng)性,。”一家國(guó)有大行信貸條線業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者,，一來(lái)可以拓寬投資者可交易的品種,，提供多元化的資產(chǎn)組合管理工具，同時(shí)能夠降低銀行的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，并能創(chuàng)造性地產(chǎn)生盈利,。
據(jù)測(cè)算,，到2020年，中國(guó)資產(chǎn)證券化規(guī)模為8萬(wàn)億元到16萬(wàn)億元,；其中信貸資產(chǎn)證券化存量有望達(dá)到6.56萬(wàn)億元-13.12萬(wàn)億元,，約占資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的82%。
交通銀行董事長(zhǎng)牛錫明曾在接受本報(bào)記者采訪時(shí)坦言,，“信貸資產(chǎn)證券化可將不具流動(dòng)性的中長(zhǎng)期貸款移到表外,，同時(shí)獲取高流動(dòng)性的現(xiàn)金資產(chǎn)，從而優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債表,，有效改善銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性,。”
8月28日,，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,，決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。資產(chǎn)證券化試點(diǎn)擴(kuò)容消息一出,，國(guó)有銀行做好準(zhǔn)備參與試點(diǎn),。
事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)已著手啟動(dòng)第三輪信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn),，而額度初定為2000億元,。一位接近銀監(jiān)會(huì)的消息人士透露：“相對(duì)整個(gè)銀行業(yè)約69萬(wàn)億元的貸款規(guī)模而言，額度不算太高,，可能僅相當(dāng)于中長(zhǎng)期貸款的0.5%,。”
即便如此,，對(duì)于未來(lái)受訪業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)是，隨著交易系統(tǒng)的完善和機(jī)構(gòu)投資者渠道的擴(kuò)大,，可以逐步放開(kāi)額度,，而信貸資產(chǎn)證券化必然是將來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)金融改革的重點(diǎn)。