今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連創(chuàng)新高，與之形成鮮明對比的是創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績所顯露的疲態(tài)。繼中期創(chuàng)業(yè)板業(yè)績整體增速不到2%,，遠(yuǎn)落后于主板10%以上的增速后,，今年前三季度這一局面仍難出現(xiàn)明顯改觀,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至9月17日中國證券報記者發(fā)稿時,，兩市共有40家創(chuàng)業(yè)板公司披露了三季度業(yè)績預(yù)告,。其中,，業(yè)績預(yù)增及扭虧的公司分別為11家和2家,，還有1家公司續(xù)盈。這意味著三季度業(yè)績預(yù)喜的創(chuàng)業(yè)板公司占比還不到四成,。
高增長光環(huán)不再
今年以來,，創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績表現(xiàn)已經(jīng)遜于其他板塊,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，去年年報時創(chuàng)業(yè)板凈利潤同比下降了8.57%，而主板公司凈利潤同比增長了0.66%,。今年一季度,，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績?nèi)岳^續(xù)下滑1.27%，主板公司則增長了9.66%,。到了上半年,，創(chuàng)業(yè)板和主板公司的整體業(yè)績增速分別為1.51%和10.54%。曾經(jīng)以“高增長”為代表的創(chuàng)業(yè)板公司,，在今年的業(yè)績表現(xiàn)已明顯“啞火”,。
盡管整體增速疲弱，但是創(chuàng)業(yè)板公司中仍不乏亮點(diǎn),。在11家三季度業(yè)績預(yù)增的公司中,，有多家公司前三季度的增長幅度都在100%以上。
目前創(chuàng)業(yè)板預(yù)增幅度最大的要數(shù)鼎漢技術(shù),。公司預(yù)計1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤約2727.54萬元至2804.01萬元,，同比增長970%至1000%。公司稱,，隨著新建高鐵項(xiàng)目的啟動和在手地鐵訂單的執(zhí)行,，公司業(yè)績將穩(wěn)步提升。今年上半年,，公司已實(shí)現(xiàn)凈利潤1908.50萬元,，成功實(shí)現(xiàn)扭虧。此外,，三維絲,、珈偉股份、新大新材等公司也預(yù)計前三季度的業(yè)績增速在100%以上,。
盡管前三季度大幅預(yù)增,，但是細(xì)看這些公司逐季的業(yè)績表現(xiàn),，也顯露出一些差異。其中,，新大新材預(yù)計前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤約800萬元-1000萬元,，同比增長約164.9%-231.13%。公司上半年共虧損717.12萬元,，這意味著第三季度新大新材將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,。公司表示，與易成新材進(jìn)行資源整合,，成為行業(yè)內(nèi)市場占有率最高的企業(yè),，同時也提升了公司對下游廠商的議價能力。
相比之下,，珈偉股份預(yù)計前三季度業(yè)績同比增長222.01%-251.28%,，實(shí)現(xiàn)凈利潤約1100萬元-1200萬元。不過,，公司上半年已實(shí)現(xiàn)凈利潤1106萬元,，這意味著公司第三季度的單季盈利水平可能還不到100萬元。去年較低的業(yè)績基數(shù)成為公司能夠?qū)崿F(xiàn)較大業(yè)績增長的重要原因,。數(shù)據(jù)顯示,，去年前三季度公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤341.61萬元，而去年第三季度公司單季盈利尚不足10萬元,。對此公司表示，為了抵御單一產(chǎn)品的風(fēng)險,，自主研發(fā)的LED照明產(chǎn)品及其他LED消費(fèi)產(chǎn)品正逐步被市場所接受,。
警惕業(yè)績地雷
從目前披露的預(yù)告看，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩對于創(chuàng)業(yè)板公司的影響正在逐步顯現(xiàn),。目前共有10家創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)計虧損,。其中,，2家為續(xù)虧,，8家為首虧。
繼中期虧損3894.93萬元后,，星星科技預(yù)計前三季度凈利潤約-4800萬元至-5300萬元,，同比下降571.59%-527.1%,。由于市場競爭激烈，公司的手機(jī)視窗防護(hù)屏產(chǎn)品銷售價格同比下滑較大,，產(chǎn)品綜合盈利能力下降，公司上半年毛利率同比出現(xiàn)明顯下調(diào)，這一趨勢在三季度仍然未能得到扭轉(zhuǎn),。對此,，星星科技表示，由于受終端市場競爭影響,，產(chǎn)品盈利能力降低,，公司產(chǎn)能利用率仍然不足,。
同樣,，明家科技前三季度也預(yù)虧，公司預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利潤約-1600萬元至-1473萬元,，同比下降448%-478%,。而公司上半年共虧損789.87萬元,。公司表示,，業(yè)績大幅下滑主要是受國外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、實(shí)體需求不足的影響,，公司海外訂單同比減少,。同時，公司國內(nèi)部分已中標(biāo)項(xiàng)目推遲交貨時間,，只有小部分達(dá)成銷售,。
業(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，給部分從事高科技行業(yè)的創(chuàng)業(yè)板公司帶來發(fā)展良機(jī),，但并非所有創(chuàng)業(yè)板公司都能持續(xù)保持高成長的特性。由于所處細(xì)分行業(yè)變化,、業(yè)務(wù)覆蓋面有限,，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績更容易受到經(jīng)濟(jì)波動的影響。從發(fā)展來看,，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績分化的特征在未來將更加明顯,。
解禁減持壓力仍存
盡管上市公司整體解禁壓力在中期時已經(jīng)得到釋放，但是對于創(chuàng)業(yè)板而言,，10月份共計22.47億股的解禁峰值仍是不小的壓力,。與此同時，在中報窗口期過后,，創(chuàng)業(yè)板公司已遭到股東凈減持近90億元,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，9月下半月有14家創(chuàng)業(yè)板公司迎來解禁,，匯川技術(shù),、智飛生物的解禁規(guī)模均在2億股以上,。10月份，還將有21家創(chuàng)業(yè)板公司迎來解禁,，解禁規(guī)模共計22.47億股,，這也是年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板解禁規(guī)模最高的一個月。
可以看到,，在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)上漲之后,，創(chuàng)業(yè)板公司股東及高管的減持意愿已明顯提升。在中報窗口期過后,，7月以來創(chuàng)業(yè)板共有155家公司遭到減持6.57億股,，涉及市值共97.30億元。而同期這些公司獲得股東增持的規(guī)模僅為4636.9萬股,，增持市值約7.44億元,。創(chuàng)業(yè)板公司凈減持額近90億元。
專家認(rèn)為,，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績持續(xù)分化，一些成長性不佳的公司股東減持沖動更為明顯,。與之相比,，擁有穩(wěn)定業(yè)績表現(xiàn)和較好盈利預(yù)期的創(chuàng)業(yè)板公司，其發(fā)展前景將更為穩(wěn)固,。