伴隨金融股出現(xiàn)沖高回落走勢，A股市場昨日再度出現(xiàn)二八行情,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)歷史新高,，兩市成交則大幅減少，降至2500億元左右的水平,。市場人士盡管仍看好股指后續(xù)走勢,，但在面對季末、假期以及美聯(lián)儲議息等不確定因素密集到來之際,，態(tài)度開始趨于謹慎起來,。
受益于上周五證監(jiān)會關于優(yōu)先股、并購的有關表態(tài),，滬深兩市股指周一雙雙高開,，但隨后受金融股回落拖累股指開始震蕩下行。截至收盤上證指數(shù)報收2231.40點,，下跌4.82點,；深成指報收8659.00點，下跌28.54點,；而創(chuàng)業(yè)板則出現(xiàn)逆市走高,，盤中再創(chuàng)歷史新高1297.64點。
市場重心或仍在主板
對于股指昨日的走勢,，一位私募基金人士表示,，市場昨日盤中各個熱點爭奪資金的跡象非常明顯，在銀行股回落整體的背景下,，上海自貿區(qū),、創(chuàng)業(yè)板等前期熱點盤中均有所表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)甚至再創(chuàng)歷史新高,，但在午后銀行股再度崛起的影響下,，又先后沖高回落，這說明市場暫時的重心仍在主板,，這些前期炒高的熱點目前都開始進入持續(xù)高位震蕩出貨的階段,，這一點從市場資金的持續(xù)流出可以得到體現(xiàn)，昨天市場整體的資金流出再度超過了100億元,。
對于銀行股昨日的大幅調整,，市場人士的觀點則并不統(tǒng)一，多數(shù)人士仍看好銀行股后續(xù)的走勢,，不過也有分析師的態(tài)度較為謹慎,。上海證券策略分析師屠駿就認為,，作為一種股權制度安排，優(yōu)先股的很多特點對股市有正面作用,，積極試點也是當前金融改革的題中之意。但有一個重要的前提,，發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)經營要相當穩(wěn)定,，現(xiàn)金流量良好,。而投資優(yōu)先股的股東，則需具有長期投資的能力,。特別是投資優(yōu)先股的股東，主要是為了謀取較購買企業(yè)債券更高的收益,，否則就沒有必要去承擔相應的股權投資風險。發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè),，經營要相當穩(wěn)定，現(xiàn)金流量良好,。事實上,，目前滬深股市,，除了銀行股，符合上述條件的企業(yè)并不多,，“優(yōu)先股試點不會存在行業(yè)限制，符合條件的企業(yè)都可以申請發(fā)行優(yōu)先股”的背后肯定還有市場化的雙向選擇過程,。
屠駿認為，將當前優(yōu)先股制度的試點理解為周期行業(yè)反彈的催化題材更務實,，無論從企業(yè)的制度適用性及治理結構改善的推動力來看，不能與股改相提并論,，其對市場的利好效應有限,。目前來看,，四季度經濟反彈持續(xù)性風險有所下降,，未來政策重心可能會從“穩(wěn)增長”向“促改革”略有傾斜,。這會使得周期股的整體性復辟力度有所下降，短期內對優(yōu)先股制度預期形成的周期股脈沖行情持相對謹慎態(tài)度,。
短期趨于謹慎
就目前而言，在臨近中秋,、國慶兩大假期,，又逢季度末資金緊張時點,，再加上美聯(lián)儲本周的議息會議，不確定性因素的集中到來使得市場情緒短期開始再度趨于謹慎,，有不少投資者都開始選擇在節(jié)前適度減倉兌現(xiàn)浮盈來規(guī)避短期風險，投資者需關注這一動向,。
華創(chuàng)證券策略分析師郭艷紅等則認為，經濟增長,、流動性和政策的變動決定了市場的應對策略,，在8月中旬之前，經濟回升明確,，淡季不淡,，流動性邊際改善，在此背景下周期品種躁動,，高彈性品種表現(xiàn)較好,。而8月份下旬之后經濟增長的一階導拐點，即增速有所放緩,，但是貨幣數(shù)量層面仍偏寬松,，決定了市場將以主題性機會為主，目前除了已經出現(xiàn)的主題例如優(yōu)先股,、自貿區(qū),、二胎、土地流轉等之外,，建議關注后續(xù)可能的主題包括養(yǎng)老,、社保卡、天然氣以及三網融合等,。
而對于本周即將召開的美聯(lián)儲議息會議,，中信證券分析師毛長青等認為，美聯(lián)儲9月退出QE的概率因近期就業(yè),、消費以及房地產數(shù)據(jù)不佳顯著降低,，但數(shù)據(jù)并未疲軟到讓美聯(lián)儲改變此前宣布的在年內開始退出QE的路線圖。預計美聯(lián)儲將在9月議息會議上選擇按兵不動,，將QE開始退出時間延后至10月，或在10月議息聲明中強化投資者QE退出預期并在12月議息會議上正式宣布QE退出決定,。QE退出時間延后將對包括A股在內的全球資本市場構成提振,，預計9月資金流出新興市場速度將放緩，大宗商品將高位盤整,，黃金近期調整將在1300美元/盎司附近得到支撐。