雖然市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換尚待確認(rèn)，但可以看到的是,，低估值的藍(lán)籌板塊和高估值的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股蹺蹺板效應(yīng)十分明顯，相應(yīng)的基金產(chǎn)品表現(xiàn)也涇渭分明。隨著利好因素的累積,，大盤藍(lán)籌板塊逐漸聚攏人氣，而基金產(chǎn)品投資者也應(yīng)作好配置調(diào)整的準(zhǔn)備,。
藍(lán)籌風(fēng)格基金翻身
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，上周凈值攀升最快的便是幾只金融地產(chǎn)類指數(shù)基金，如國泰上證190金融ETF,、華夏上證金融地產(chǎn)ETF,、國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金，漲幅均在9%左右,。
德盛基金研究中心分析師表示,，在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換初期，部分周期性行業(yè)指數(shù)基金迎來波段操作機(jī)會,，如金融,、地產(chǎn)等行業(yè)指數(shù)基金�,？蛇m度參與其交易型機(jī)會和低成本區(qū)的定投機(jī)會,。不過，如果市場趨勢未明,，仍維持窄幅震蕩上行的態(tài)勢,，選股就成為考驗(yàn)基金業(yè)績的關(guān)鍵。
上周藍(lán)籌風(fēng)格基金占據(jù)優(yōu)勢,，幾只典型的藍(lán)籌風(fēng)格基金在主動型偏股基金中領(lǐng)漲,，南方隆元產(chǎn)業(yè)漲幅達(dá)到7.5%，寶盈泛沿海,、南方成份精選,、新華行業(yè)周期輪換等也漲幅較大。
德盛基金研究中心分析師認(rèn)為,，受經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)刺激,，短期內(nèi)該類型基金有望獲得較佳超額收益。
另外值得注意的是,，有少數(shù)成長風(fēng)格的基金在上周的蹺蹺板市中并未出現(xiàn)下跌,，甚至還出現(xiàn)凈值持續(xù)增長。
在混合型基金中排名居前的寶盈核心優(yōu)勢上周凈值上漲4.79%,，此外富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),、大摩卓越成長也屬于此列,，上周凈值漲幅在2%以上，表現(xiàn)抗跌,。這些產(chǎn)品均是典型的自下而上以精選個(gè)股見長型產(chǎn)品,，從其二季度末重倉股來看，幾乎沒有交集,，其中不少個(gè)股前期出現(xiàn)較大跌幅,，但彈性較好，股價(jià)迅速回補(bǔ),。
中小盤品種集體下跌
然而大部分中小盤風(fēng)格基金在上周難逃下跌的厄運(yùn),。
從上周偏股型凈值表現(xiàn)來看，前期一些業(yè)績居前的產(chǎn)品均跌幅深重,，其中富安達(dá)優(yōu)勢成長,、上投摩根成長動力、信達(dá)奧銀產(chǎn)業(yè)升級凈值跌幅均超過4%,，位居同類產(chǎn)品前列,，而上述產(chǎn)品均是中小盤風(fēng)格類產(chǎn)品。
有基金分析師告訴
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,，在目前的市場階段,，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)控制中小盤風(fēng)格基金的投資頭寸。
股票型基金業(yè)績前十名基金都或多或少地參與了創(chuàng)業(yè)板的投資,，平均投資占股票比例達(dá)到44%,。其中占比最多的是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，持有的15只股票中有10只是創(chuàng)業(yè)板,，占股票投資市值的73.93%,；其次是農(nóng)銀匯理消費(fèi)主題，投資創(chuàng)業(yè)板市值占股票投資市值的59.71%,；上投摩根新興動力投資創(chuàng)業(yè)板相對較少,，但也占到20.35%。
據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示,，二季度末納入統(tǒng)計(jì)的336只股票型基金中有209只基金在前十大重倉股中出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板的身影,，也就是說，今年二季度末有62.20%的股票型基金重倉了創(chuàng)業(yè)板個(gè)股,，從市值來看,，股票型基金中重倉創(chuàng)業(yè)板個(gè)股市值總計(jì)254.33億元，約為是半年前的2.6倍,。
債基迎來配置時(shí)點(diǎn)
固定收益市場方面,，進(jìn)入9月以后，由于資金面恢復(fù)寬松，債市收益率小幅回落,，公開市場操作的結(jié)果表明央行對目前流動性情況較為認(rèn)可,，沒有釋放傾向性信號的必要。
信用債方面,，年內(nèi)到期和絕對收益率較高的短融市場仍有一定需求,，但成交收益率上行。中票品種,，交投集中在新發(fā)和高等級券種,，交易盤參與為主。企業(yè)債品種,，前期資質(zhì)較好券種收益率下滑較為明顯,，但信用利差和期限利差目前已均處在較低水平，進(jìn)一步表現(xiàn)的空間較小,。轉(zhuǎn)債市場方面，目前銀行,、石化和有色類的藍(lán)籌轉(zhuǎn)債均存在配置機(jī)會,，如果股市持續(xù)走好，中小盤轉(zhuǎn)債的交易性機(jī)會則會顯現(xiàn),。
近期受益于A股市場走好,，轉(zhuǎn)債基金在所有固定收益類品種中漲幅居前，純債基金業(yè)績收尾差異較大,，總體業(yè)績平平,。
好買財(cái)富認(rèn)為，9月末或10月初將是一個(gè)配置債券的時(shí)間點(diǎn),。首先,，信用評級的集中調(diào)降已經(jīng)過去，評級虛高的風(fēng)險(xiǎn)有所釋放,；其次,，目前債券的絕對收益率已處于歷史較高位，尤其是高評級品種,，配置的性價(jià)比較高,。流動性方面，雖然存在一定風(fēng)險(xiǎn),，但不利因素超預(yù)期的概率不大,，沖擊或?qū)⒂邢蕖?/P>