當(dāng)前,，在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品因產(chǎn)品設(shè)計復(fù)雜,、最高預(yù)期收益實現(xiàn)難而廣受詬病的同時，也有部分銀行正在走向另一個“極端”：其產(chǎn)品設(shè)計極為簡單,，最高收益也是“唾手可得”,。
業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,，銀行推出這種“簡單型”結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，主要目的或為吸收存款,。
事實上,，類似具有吸收存款功能的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品并非僅此一類。記者注意到,，此前還有多家銀行推出“雙胞胎”產(chǎn)品,，分別看漲和看跌同一個掛鉤標的，以吸引不同理財客戶,。對此,，專家表示這類產(chǎn)品表面上為投資者帶來更多選擇，但銀行有變相攬存的嫌疑,。
今年上半年,，銀行業(yè)存款大幅流失，而理財產(chǎn)品高于定期存款的收益率,，或促成銀行將結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品當(dāng)作“攬存利器”的砝碼,。
看漲看跌產(chǎn)品齊發(fā)
理財產(chǎn)品如果不能達到預(yù)期最高收益,，勢必會影響銀行理財產(chǎn)品的口碑，一旦最高與最低收益實現(xiàn)均衡,，那么銀行至少“功過相平”,。由于今年黃金行情搖擺不定，后市走勢難辨,，多家銀行曾同時發(fā)行了看多,、看空兩款“雙胞胎”產(chǎn)品，無論金價漲跌,，銀行都只坐收手續(xù)費和傭金,。但對投資者而言，一旦“選錯了邊”,，收益相差甚大,。
如法興銀行（中國）于2013年5月22日同時起始發(fā)行兩款人民幣保本浮動收益型1.5年期掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，唯一的差別在于投資方向相反,�,？吹彤a(chǎn)品規(guī)定若黃金的期末價格小于或等于其初始價格，到期時投資者將獲得6.5%的年化收益率,，若黃金的期末價格大于其初始價格投資者的到期收益率將為0,。看漲型則正好相反,。
此外,，匯豐銀行（中國）也一直在推出保本浮動收益類投資產(chǎn)品
“匯匯通-結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品”。投資者根據(jù)當(dāng)時的匯率市場情況和對匯率市場的看法,，在交易日選擇看漲掛鉤匯率或看跌掛鉤匯率,，以及觸發(fā)匯率和結(jié)算匯率，如果發(fā)生觸發(fā)事件,，則到期時以投資貨幣支付本金及票息,；如果未發(fā)生觸發(fā)事件，則到期時以投資貨幣支付本金,，收益率為0,。
數(shù)家銀行的理財經(jīng)理表示，投資者往往不再滿足于單純地購買理財產(chǎn)品,，而是希望了解產(chǎn)品內(nèi)容后,，購買符合自己判斷的產(chǎn)品，“雙胞胎”產(chǎn)品給了客戶更多選擇的方向,。
不過,，有理財研究員并不這么認為，“銀行同時發(fā)售看漲和看跌產(chǎn)品，官方說法是提供給投資者更多選擇,，但實際上我認為有吸收存款的嫌疑,。這樣銀行拿到錢后很可能不是去炒作黃金了，不過銀行的具體操作并不清楚,，因為銀行在這方面并不是很透明,。”
“偽結(jié)構(gòu)性”產(chǎn)品設(shè)計簡單
其實,，類似具有吸收存款功能的結(jié)構(gòu)性理財品并非僅此一類,。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有部分銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品幾乎不存在不能實現(xiàn)最高預(yù)期收益率的情況,。某股份制銀行發(fā)行的一款于2013年9月9日到期的產(chǎn)品,，就是“簡單型”結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的典型。
該產(chǎn)品掛鉤倫敦現(xiàn)貨黃金價格,，產(chǎn)品期限為32天,。根據(jù)說明書,，該成品提供100%本金安全,，衍生品部分由銀行通過掉期交易，投資于黃金衍生產(chǎn)品市場,，根據(jù)掛鉤標的的價格表現(xiàn),，理財產(chǎn)品的浮動理財收益為3.8%（年化）或0.5%（年化）。
具體來說,，如果在最終觀察日（8月15日）,，如果掛鉤標的最終價格小于或等于2000美元/盎司，則投資者可以拿到3.8%的最高預(yù)期年化收益,；如果掛鉤標的最終價格大于2000美元/盎司,，則投資者只能獲得0.5%的年化收益。
記者查閱金價過往走勢發(fā)現(xiàn),，該成品成立日（8月8日）倫敦現(xiàn)貨黃金收盤價僅為1312.82美元/盎司,，該價格要在短短一周時間里，向上突破2000美元,，幾乎不可能,，這意味著3.8%的最高預(yù)期收益，對于投資者而言幾乎是唾手可得,。事實上,，在該產(chǎn)品的最終觀察日（8月15日），倫敦現(xiàn)貨黃金報收于1365.6美元,，投資者已經(jīng)提前鎖定最高收益,。此前，該行還發(fā)行過多款該系列產(chǎn)品，也采用這種簡單設(shè)計方式,，產(chǎn)品期限一般在1~3個月左右,。
銀行推出如此“簡單另類”的理財產(chǎn)品，其真正意圖不免讓人生疑,�,！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者致電該行相關(guān)發(fā)言部門詢問情況，但對方以事務(wù)繁忙為由并未回復(fù)記者,。
隨后,，記者以投資者身份問詢該行理財客戶經(jīng)理時，對方表示,，“觀察期內(nèi)肯定不可能漲到2000美元/盎司,，前幾年都沒有漲到這么高。這款產(chǎn)品上個月就已經(jīng)出過幾期,，是一款保本的低風(fēng)險型的理財產(chǎn)品,，下個星期應(yīng)該還會發(fā)售。6月以后,，大家都覺得經(jīng)濟形勢不穩(wěn)定,，所以買這種保本型產(chǎn)品的投資者比以前多了�,！�
分析稱大行理財品攬儲作用大
除上述股份行的產(chǎn)品外,，某國有大行發(fā)行的部分掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計也類似，即在產(chǎn)品運行期間（通常40天左右）,，國際金價上漲不超過觸發(fā)價格（通常價格較高）,，投資者將獲得最高預(yù)期收益；當(dāng)然,，還有產(chǎn)品條款相反,，即下跌不超過一個很低的觸發(fā)價格，投資者獲得高收益,。除掛鉤黃金的產(chǎn)品外,，部分掛鉤外匯的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也有同樣的情況。
對此,，專業(yè)機構(gòu)分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,，“這種看起來就”簡單“的產(chǎn)品，諸如這類黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品其最高預(yù)期收益率（通常在4%左右）與其他銀行發(fā)行的同類產(chǎn)品（平均在6%左右）相比是要低不少,，因而只能懷疑其是”偽結(jié)構(gòu)性“產(chǎn)品,，其主要目的就是為了攬存�,！�
隨著銀行理財規(guī)模的不斷擴大,，銀行將更多注意力放在吸引資金進入上,，這或許是“雙胞胎”型產(chǎn)品和“偽結(jié)構(gòu)性”產(chǎn)品推出的根本原因。
今年上半年,，銀行業(yè)存款大幅流失,，特別是6月的“錢荒”直接暴露了銀行的流動性壓力。據(jù)普益財富統(tǒng)計,，2013年1~6月,，商業(yè)銀行共發(fā)行21481款銀行理財產(chǎn)品，同比增長33.73%,，新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模達到24.70萬億元,，同比增長103.46%。
此外,，理財產(chǎn)品的收益率跑過定期存款,，或許促成銀行將結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品當(dāng)作“攬存利器”。關(guān)于理財產(chǎn)品對銀行帶來的吸儲作用有多大,，上述分析師向記者透露,，“這得看產(chǎn)品發(fā)行的規(guī)模，上述股份行理財產(chǎn)品募集規(guī)模通常是5億,，其他有些股份制銀行類似產(chǎn)品的募集規(guī)模通常為10億,，而上述國有大行該類產(chǎn)品的募集規(guī)模在幾十億到百億，因此對大行來說,，這種產(chǎn)品的攬儲作用還是比較顯著的,�,！�