近期上證綜指復(fù)制今年年初的走勢——周K線出現(xiàn)“七連陽”,。市場熱點輪動較快,，賺錢效應(yīng)也逐步顯現(xiàn)，似乎一切都朝著積極的方向在前進(jìn),。不過,，本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)將密集公布，能否突破經(jīng)濟數(shù)據(jù)這個頂,，將決定A股第四季度的表現(xiàn),。
連漲提升市場信心
截至上周末，上證綜指收報2139.51點,，周漲幅達(dá)1.98%,。自6月25日以來，上證綜指累計漲幅雖然只有9.21%,，但其中周線七連陽的走勢卻讓市場信心倍增,。
“雖然指數(shù)漲幅不是很大，但整體平穩(wěn)上揚的趨勢中,，只要把握好政策節(jié)奏,，賺錢效應(yīng)開始逐步顯現(xiàn),。”上海股民李懷寧昨日在接受《國際金融報》記者采訪時表示,。
作為一位資深股民,，李懷寧告訴記者，在一個月之前,，他就重倉買入了與上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)的個股,，目前收益已經(jīng)接近翻番�,！霸谧再Q(mào)區(qū)細(xì)則出來之前，這一概念仍然有上升空間,�,！崩顟褜幷f。
在近兩個月,，前期超跌的板塊逐步受到市場關(guān)注,。比如，與自貿(mào)區(qū)相關(guān)的地產(chǎn),、港口,、航運等板塊。此外,，交通,、運輸、基建設(shè)備等個股也紛紛緩步上揚,，滬強深弱的走勢在某種程度上反映了這一格局,。
Wind資訊統(tǒng)計顯示，7月22日以來,，申銀萬國23個一級子行業(yè)全部收漲,。其中，交通運輸行業(yè)位居漲幅榜第一位,，板塊整體漲幅達(dá)25.55%,，輕工制造行業(yè)整體漲幅也超過20%，信息服務(wù)行業(yè)位居第三位,。紡織服裝,、餐飲旅游、商業(yè)貿(mào)易,、信息服務(wù)等板塊漲幅均超過15%,。漲幅墊底的三個行業(yè)分別是公用事業(yè)、食品飲料和金融服務(wù),，漲幅在10%以下,。
除了滬市主板市場的回暖之外,，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)也依然強勢，但由于前期漲勢過于兇猛,，部分散戶對創(chuàng)業(yè)板望而卻步,。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎樂觀
7月，工業(yè)生產(chǎn)增加,、上中游價格開始反彈等信號顯示國內(nèi)經(jīng)濟景氣預(yù)期有所恢復(fù),。而7月份以來A股行情走好，與經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖有較大關(guān)系,。因此,，未來經(jīng)濟的復(fù)蘇情況也將決定A股“頂”在何處。
目前來看,，包括高盛,、巴克萊、野村等外資投行對第三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都非常樂觀,。
9月6日,，巴克萊資本發(fā)布研究報告指出，日前發(fā)布的8月官方采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）和匯豐中國制造業(yè)PMI報告都處于擴張區(qū)間,，并且數(shù)值高于預(yù)期,，這表明7月份外貿(mào)、工業(yè)以及投資活動的反彈可能延續(xù)到8月,。巴克萊稱,，今年第三季度中國GDP同比增速可能達(dá)到7.6%，略高于今年第二季度的7.5%,。野村證券也認(rèn)為,，目前主要受內(nèi)需推動，中國內(nèi)地經(jīng)濟回穩(wěn),，下半年下行風(fēng)險降低,，因此調(diào)高了第三季度的經(jīng)濟預(yù)期。該機構(gòu)預(yù)計,，第三季度中國經(jīng)濟增長率或高于7.4%,。
本周，A股將迎來經(jīng)濟數(shù)據(jù)的密集披露周,。8月外貿(mào)數(shù)據(jù),、CPI、PPI,、工業(yè)增加值,、社會消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資增速等主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)都將陸續(xù)公布,，這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)將對股市產(chǎn)生重要影響,。
綜合各券商研究機構(gòu)的預(yù)測來看,，由于托底政策開始見效，工業(yè)增加值短期的反彈基本可以確認(rèn),；房地產(chǎn)投資繼續(xù)穩(wěn)健上升,；社會消費品零售總額有所上升；CPI同比會出現(xiàn)小幅增長,；PPI環(huán)比出現(xiàn)微幅增長,。整體來看，經(jīng)濟短期企穩(wěn)的態(tài)勢已經(jīng)確立,。
不過,，從長遠(yuǎn)來看，多家外資投行并不樂觀,。巴克萊認(rèn)為,，中國經(jīng)濟在第三季度微弱的經(jīng)濟反彈只是暫時性的。到第四季度,，同比變化可能并不那么亮眼，且金融體系脆弱性以及經(jīng)濟產(chǎn)能過剩將拖累2014年的經(jīng)濟增長,。野村證券也認(rèn)為,，經(jīng)濟反彈動能不大可能持續(xù)，且經(jīng)濟增長可能在今年第四季度放緩,。
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鑒于研究機構(gòu)對于第四季度以后中國經(jīng)濟的謹(jǐn)慎預(yù)期,，在市場投資策略方面，機構(gòu)的觀點也傾向于防御為主,。
“宏觀經(jīng)濟基本面企穩(wěn)回升跡象顯現(xiàn),，意味著政策面的刺激可能較7月與8月的力度和節(jié)奏都會放緩，接下來結(jié)構(gòu)性調(diào)整將會繼續(xù),，因此,，防御將成為主旋律�,！�
上海一家私募基金投資經(jīng)理對記者表示：“11月舉行的十八屆三中全會上討論的改革熱點,，將貫穿第四季度乃至2014年上半年的投資路徑，對于相關(guān)主題概念可積極布局,。因此,，保持倉位靈活較為穩(wěn)妥�,！�
上海證券策略分析師屠駿認(rèn)為,，下一階段可以采取以“經(jīng)濟底線”防御、“改革主題”進(jìn)攻的策略,，即將“經(jīng)濟底線”投資增量落實受益行業(yè),，鐵路投資,、通信基礎(chǔ)（4G）、西部地區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)作為防御配置,；“改革主題”聚焦十八屆三中全會可能涉及的行政體制,、財稅體制、民生領(lǐng)域,、金融領(lǐng)域,、投融資領(lǐng)域五條改革主線。
對于小盤成長股而言,，屠駿表示,，第四季度可能是“真成長”的局部機會。