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金融研究機(jī)構(gòu)銀率網(wǎng)4日發(fā)布的研究報(bào)告顯示,，被稱為“類信托”產(chǎn)品的基金子公司融資類產(chǎn)品勢(shì)頭強(qiáng)勁,，8月以來(lái)就有超10款問(wèn)世，且平均收益率達(dá)到10.45%，比信托產(chǎn)品高出1至2個(gè)百分點(diǎn),，成為高凈值投資者的新寵,，而背后的風(fēng)險(xiǎn)同樣不可小覷。
去年底,，首批證券投資基金管理公司子公司獲準(zhǔn)成立,，在不到一年的時(shí)間里，不少基金子公司紛紛搶占“類信托”的通道業(yè)務(wù),，從資金募集到資金運(yùn)用方向,、收益分配方式，與信托都極為相似,。在新秀的映襯下,，信托產(chǎn)品收益率就顯得沒(méi)那么耀眼了：8月5日至11日信托產(chǎn)品的平均收益率為8.8%，較前周提高0.21個(gè)百分點(diǎn),，不及基金子公司融資類產(chǎn)品的表現(xiàn),。
為何二者的產(chǎn)品設(shè)計(jì)極為相似，但基金子公司卻可以給投資者更高的回報(bào),？銀率網(wǎng)分析師表示,，究其原因，無(wú)非以下兩點(diǎn)：
第一,，基金子公司為了搶占市場(chǎng)份額,，在融資市場(chǎng)開(kāi)展“價(jià)格戰(zhàn)”，壓縮自身利潤(rùn)空間,，更多地讓利給投資者,；第二,，高收益對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn),，基金子公司所投項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性比信托公司的高，融資方愿意付出更高的融資成本,。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,，基金子公司的“玩法”十分危險(xiǎn)，由于其初涉資管項(xiàng)目,，沒(méi)有歷史業(yè)績(jī)作為參考,，風(fēng)險(xiǎn)概率無(wú)法判斷；此外,，基金子公司的“類信托”產(chǎn)品沒(méi)有“剛性兌付”保障,，這從基金子公司的注冊(cè)資本就可以判斷，目前基金公司子公司的注冊(cè)資本很少有超過(guò)五千萬(wàn)的,，一旦項(xiàng)目發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn),，基金子公司根本無(wú)法承擔(dān)。
由于上述原因,，銀率網(wǎng)分析師提醒投資者在投資“類信托”產(chǎn)品時(shí),，千萬(wàn)不要只參考預(yù)期收益率,，還要綜合考慮項(xiàng)目情況和發(fā)行公司的實(shí)力。
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