一直以來(lái)嗅覺(jué)靈敏的QFII基金被譽(yù)為股市風(fēng)向標(biāo),其頻繁“掃貨”藍(lán)籌股的行為也常被認(rèn)為是股市見(jiàn)底信號(hào),。不過(guò),“風(fēng)向標(biāo)”今年以來(lái)的表現(xiàn)并不佳,公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,QFII基金今年大幅跑輸A股基金
跑輸A股基金
由于今年以來(lái)中小盤(pán)股明顯跑贏大盤(pán)股,鐘情大盤(pán)藍(lán)籌股的QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)基金業(yè)績(jī)并不佳,。理柏基金最新數(shù)據(jù)顯示,7月QFII基金平均業(yè)績(jī)小幅上升1.15%,落后于境內(nèi)股票型基金,今年前7月平均業(yè)績(jī)下跌11.05%,表現(xiàn)亦遜于境內(nèi)股票型基金。
具體而言,近一個(gè)月以來(lái)表現(xiàn)最好的QFII基金是施羅德中國(guó)股票基金,凈值增長(zhǎng)率為5.86%;緊隨其后的是摩根士丹利中國(guó)A股基金,凈值增長(zhǎng)率為5.36%;其余QFII基金的凈值增長(zhǎng)率均在4%以下,其中8只QFII基金的凈值為負(fù),。近一個(gè)月來(lái),QFII基金的平均收益僅為1.15%,。
相比之下,今年以來(lái)A股基金風(fēng)頭強(qiáng)勁。天相統(tǒng)計(jì)顯示,前8月包括股票型和混合型基金在內(nèi)的511只主動(dòng)型偏股基金平均收益率達(dá)到12.69%,比上半年5.17%的平均收益率大幅提升7.52個(gè)百分點(diǎn),基金賺錢(qián)效應(yīng)得以顯現(xiàn),。在所有主動(dòng)偏股基金中,共有453只基金取得正收益,其中有187只基金收益率超過(guò)15%,占比超過(guò)1/3,。特別是有40只基金收益率超過(guò)30%,成為前8月股市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的大贏家。
在收益率最高的10只基金中,共有6只單位凈值增長(zhǎng)超過(guò)50%,憑借近兩個(gè)月的優(yōu)異表現(xiàn),中郵新興產(chǎn)業(yè)基金前8月收益率達(dá)到69.09%,在主動(dòng)基金中排名第一,。長(zhǎng)盛信息,、華商主題、景順增長(zhǎng),、景順增長(zhǎng)貳號(hào)和銀河主題等5只基金分列第二到第六位,收益率均超過(guò)50%,。上半年股基冠軍上投雙動(dòng)力前8月收益率為48.31%,排名第七位,華寶產(chǎn)業(yè)、匯豐科技和農(nóng)銀消費(fèi)等基金也躋身前十,收益率均超過(guò)46%,。
重倉(cāng)金融地產(chǎn)
QFII向來(lái)嗅覺(jué)靈敏,為何今年以來(lái)業(yè)績(jī)并不理想?對(duì)此,上海某大型券商分析師表示:“主要受6月份資金流動(dòng)性短缺,、中國(guó)股市整體表現(xiàn)不好影響,基本上所有板塊都出現(xiàn)負(fù)回報(bào),尤其是原材料,、能源板塊表現(xiàn)遜于指數(shù)。此外,金融地產(chǎn)仍是QFII投向股票市場(chǎng)的主要選擇,�,！�
統(tǒng)計(jì)顯示,第二季度末,QFII前五大重倉(cāng)行業(yè)分別為銀行業(yè)、電器機(jī)械及器材制造業(yè),、非金屬礦物制品業(yè),、醫(yī)藥制造業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)業(yè),持有市值分別為254.6億元,、73.6億元,、11.5億元、9.2億元和7.9億元,。顯然,低估值,、高利潤(rùn)率增長(zhǎng)率成就了銀行股在QFII股票池中“一股獨(dú)大”。然而,今年以來(lái),QFII在金融業(yè)方面持有的市值縮水非常嚴(yán)重,。數(shù)據(jù)顯示,第一季度末,QFII持有金融股市值479億元,而到了第二季度末,僅僅剩下257.94億元,縮水221億元,。
值得關(guān)注的是,從上市公司中報(bào)可以看出,QFII基金鐘愛(ài)藍(lán)籌股的風(fēng)格也在逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變,創(chuàng)業(yè)板也成為不少Q(mào)FII的“新寵”。
中報(bào)顯示,QFII第二季度五大增倉(cāng)股及增持額分別為:金螳螂4.58億元,、寶鋼股份3.31億元,、中國(guó)石化2.64億元,、恒瑞醫(yī)藥2.43億元,、江淮汽車1.32億元。
對(duì)此,大智慧分析師謝祖平昨日對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示,從機(jī)構(gòu)投資者的倉(cāng)位配置看,低估值的藍(lán)籌股始終是配置的重點(diǎn),藍(lán)籌股的風(fēng)險(xiǎn)雖小,但是收益難有超預(yù)期的表現(xiàn),為獲取投資收益的最大化,多數(shù)機(jī)構(gòu)采取多元化的投資,其中包括QFII基金,。因此,在創(chuàng)業(yè)板今年來(lái)持續(xù)走強(qiáng)的情況下,QFII等資金增倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板也理所當(dāng)然,并不能就此斷定QFII的投資風(fēng)格出現(xiàn)變化,。判斷QFII投資風(fēng)格是否轉(zhuǎn)變,不妨從整體持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上去看。
成長(zhǎng)股唱主角
A股后市將如何演繹,QFII基金是否能在今年打個(gè)翻身仗?從基金經(jīng)理的觀點(diǎn)來(lái)看,成長(zhǎng)股板塊仍將在后市中唱主角,。
展望后市,東吳基金指出,中報(bào)信息以及穩(wěn)增長(zhǎng),、調(diào)結(jié)構(gòu)的政策取向?qū)⑹俏磥?lái)股市投資的風(fēng)向標(biāo),去偽存真、精選真成長(zhǎng)股則是下半年投資的關(guān)鍵,。未來(lái)他們相對(duì)看好醫(yī)藥,、信息技術(shù)、化工,、汽車等行業(yè);中長(zhǎng)期看好LED,、通信設(shè)備和安防行業(yè);同時(shí)階段性地把握智能機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì),并適時(shí)關(guān)注傳媒、軟件行業(yè)投資機(jī)會(huì),。
“從全局來(lái)看,經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型是必然的,符合轉(zhuǎn)型方向的成長(zhǎng)股始終是關(guān)注的重點(diǎn),。今年以來(lái)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征造成市場(chǎng)投資行為傾向于高度同質(zhì)化,所以保持與市場(chǎng)相對(duì)差異化的投資分析視角或有助于組合產(chǎn)生超額收益。其次,對(duì)于新興行業(yè)的投資品種,要考慮新的商業(yè)模式和行業(yè)生態(tài)演化,在開(kāi)放的心態(tài)下選股和配置;最后,對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的投資品種,則需要綜合考慮合理估值水平和安全邊際進(jìn)行投資,�,！苯汇y施羅德基金相關(guān)人士表示,。
上投摩根紅利回報(bào)擬任基金經(jīng)理征茂平表示,預(yù)計(jì)未來(lái)政府出臺(tái)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策的可能性不大,且在貨幣政策維持現(xiàn)狀的情況下,周期股整體獲利空間有限,而在境內(nèi)經(jīng)濟(jì)模式已經(jīng)改變的情況下,成長(zhǎng)股優(yōu)勢(shì)明顯,新興產(chǎn)業(yè)如環(huán)保醫(yī)藥等,不僅會(huì)受益行業(yè)發(fā)展也將會(huì)得到政策支持,盈利持續(xù)性會(huì)逐步確認(rèn),市場(chǎng)認(rèn)同度也會(huì)不斷提高。但是,未來(lái)創(chuàng)業(yè)板中的個(gè)股將會(huì)出現(xiàn)分化,需要通過(guò)甄別真?zhèn)蝸?lái)確定是否屬于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股,。