本周，敘利亞問題不斷升級，美法英都已經(jīng)表態(tài)可能會對敘利亞發(fā)動攻擊,，政局不確定性導致全球金融市場的波動性飆升，避險情緒推升傳統(tǒng)避險貨幣日元和瑞郎,，而包括澳元、紐元在內的高風險貨幣則遭到拋售,，外匯市場有回歸到避險交易模式的跡象,。
顯然，隨著敘利亞問題的不斷發(fā)酵,，美國使用武力解決敘利亞問題的概率在增長,，市場對于美國軍事介入敘利亞問題的擔憂不斷增加。美國國防部長哈格爾表示,，如果奧巴馬下令對敘利亞采取行動,，對該國的軍事打擊將“整裝待發(fā)”。而美國國務卿克里則稱敘利亞政府使用化學武器襲擊平民“無可否認”,，并稱這是一次“道德敗壞”的行動,。避險情緒導致市場資金不斷涌入黃金和債券市場,，尋求避險,，而股市則備受打壓。
不過,，美元指數(shù)卻并未因為避險原因而出現(xiàn)走高,，反而是有所回落。一方面原因來自于市場對于美國財政狀況的擔憂,。原本美國兩黨就即將再次面臨債務問題談判,，如果國會不能提高聯(lián)邦政府債務上限，美國可能于10月份面臨財政違約的窘境,。而一旦美國決定武力打擊敘利亞,，那么財政赤字將再度增加，這必將加大美國兩黨談判的難度,。
另一方面,，美元指數(shù)中接近60%的權重都是歐元匯率,，而近期歐元始終堅挺的表現(xiàn)也削弱了美元指數(shù)總體避險性的特征。歐元強勢主要是因為歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)得相對意外程度高于美國,，導致有資金流入“價格低洼”的歐元資產,。當然，歐洲債務危機成為投資者忽略的因素也是歐元表現(xiàn)堅挺的原因,，畢竟近期債務危機相關的負面消息仍不絕于耳,。
而與之相反，日元的避險特征則表現(xiàn)明顯,，美元兌日元匯率從99的高點連續(xù)下滑,，并一度跌破97關口。從短期來看,，可能的敘利亞戰(zhàn)爭以及美聯(lián)儲退出寬松政策都將致使日元匯率繼續(xù)受到避險情緒的支撐,。但從中期來看，日元的走勢還是要取決于“安倍經(jīng)濟學”的走向,，如果市場能夠再次形成“安倍經(jīng)濟學”加碼的預期,，日元則仍有再次貶值可能。
目前,，日本政府正在舉行長達一周的聽證會,，以聽取社會各界對于政府上調消費稅的看法。顯然,，上調消費稅政策并不受到廣泛認可,，但這卻是減少日本公共債務的必要之舉。因為日本負債已經(jīng)超過1000萬億日元,，財政負擔問題始終令人擔憂,，政府必須在近期內確定上調消費稅來填補政府赤字。但這也可能導致剛剛有所起色的經(jīng)濟受到打擊,，所以,，寬松的貨幣政策予以對沖應該是必需的，一旦如此,，日元貶值的壓力將會重現(xiàn),。市場需要明確觀察明年4月的時間節(jié)點，這既是可能的消費稅上調節(jié)點,，亦是通脹目標制定一周年之際,。
總結而言，在突發(fā)政治風險事件面前,，市場的避險情緒逐步體現(xiàn),，但是美元指數(shù)想要從中受益關鍵還在于市場情緒需要進一步惡化，焦點完全聚焦于避險,。而對于中期,，基本面走向還是左右匯市的主要因素,，經(jīng)濟表現(xiàn)與寬松政策退出的意外程度將是美元指數(shù)能否擺脫目前相對弱勢的關鍵。