8月27日包括上投摩根、南方,、鵬華在內(nèi)的十余家基金公司陸續(xù)披露了中報(bào),。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年的股基冠軍上投摩根基金對(duì)隱形重倉股的配置偏好于醫(yī)藥和TMT,，而大基金公司南方則較青睞行業(yè)龍頭白馬股,。從昨日公布中報(bào)的績優(yōu)基金公司的投資總監(jiān)對(duì)下半年的展望來看，包括信息技術(shù),、電子,、醫(yī)藥、環(huán)保等板塊在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)獲得較為一致的看好,。
上投系對(duì)醫(yī)藥青睞有加
上半年上投摩根新興動(dòng)力以41.5%的漲幅奪得偏股基金冠軍,，旗下包括上投摩根內(nèi)需動(dòng)力,、上投摩根核心優(yōu)選、上投摩根大盤藍(lán)籌在內(nèi)的基金也漲幅居前,。昨日旗下基金半年報(bào)顯示,，TMT和醫(yī)藥仍是其重要的隱形重倉板塊。三安光電和掌趣科技被上投系基金重配,，均有5只基金隱形重倉持有,，分別持有1569.06萬股和277.9萬股，占流通股的比例為
1.16%和1.42%,。其中掌趣科技無疑是上半年最牛的個(gè)股之一,，漲幅達(dá)218%,，三季度以來直至停牌前,，其漲幅也達(dá)到24%以上。三安光電今年上半年的漲幅也在4成以上,。長盈精密,、華策影視、華誼兄弟也各自被3只上投系基金持有,。其中華策影視和華誼兄弟上半年股價(jià)均翻倍,，三季度以來漲幅也分別在4成和6成以上。此外,，上投系基金還隱形重倉持有了碧水源,、大華股份、鳳凰傳媒等,。
除TMT外,，醫(yī)藥在上投系基金的隱形重倉股中也占據(jù)了較大比重。據(jù)統(tǒng)計(jì),，共有16只醫(yī)藥股進(jìn)入上投系基金的隱形重倉股,，包括人福醫(yī)藥、昆明制藥,、通華東寶,、安科生物、北陸藥業(yè),、長春高新等,。16只醫(yī)藥股中，僅有3只個(gè)股在今年上半年小幅下跌,，跌幅均小于7%,，而海思科股價(jià)漲幅達(dá)111%，通化東寶和雙鷺?biāo)帢I(yè)漲幅分別超過90%和78%,。三季度以來,，這16只醫(yī)藥股也表現(xiàn)不俗,，僅有2只個(gè)股小幅下跌，常山藥業(yè)的漲幅已至5成以上,。
值得注意的是,，上半年的股基冠軍上投摩根新興動(dòng)力的隱形重倉股為萬邦達(dá)、海思科,、富瑞特裝,、長盈精密、三安光電,、陽光城,、康得新、碧水源,、�,？低暋⑷A策影視,，仍然主要集中于新興產(chǎn)業(yè),。
事實(shí)上，上投系基金對(duì)醫(yī)藥股的青睞在其前十大重倉股的持有情況中就有體現(xiàn),。據(jù)統(tǒng)計(jì),，上投摩根旗下偏股基金中共有11只基金將雙鷺?biāo)帢I(yè)納入前十大重倉股持有，合計(jì)持有量達(dá)2232.59萬股,，流通股占比為5.95%,。而康美藥業(yè)、長春高新也均被7只上投系基金列為前十大重倉股之一,。
南方基金偏愛白馬股
與上投系基金不同,，從南方和鵬華兩家大中型的基金公司公布的中報(bào)來看，其隱形重倉股集中程度并不高,，對(duì)行業(yè)的配置也較為均勻,，其中南方基金更青睞于配置行業(yè)龍頭股。
從南方基金旗下主動(dòng)管理的偏股基金來看,，其隱形重倉股的板塊分布較為均勻,，主要分布在地產(chǎn)、金融,、以及歸屬于制造業(yè)的電氣機(jī)械,、計(jì)算機(jī)通信和醫(yī)藥板塊。從個(gè)股來看,，其對(duì)隱形重倉股的配置更偏愛行業(yè)龍頭等白馬股,，旗下基金隱形重倉較多的個(gè)股包括大秦鐵路、TCL集團(tuán),、華僑城A,、美的電器,、萬科A、信立泰,、伊利股份,、招商地產(chǎn)、招商銀行等,，持有的基金數(shù)均在4只以下,。這似乎也延續(xù)了其對(duì)前十大重倉股的配置：貴州茅臺(tái)、格力電器,、國電南瑞,、碧水源、萬科A均被至少5只南方基金加入前十大重倉股行列,。
鵬華基金對(duì)隱形重倉股的行業(yè)配置也較為均勻,，其中對(duì)醫(yī)藥股的配置力度稍大，隱形重倉持有了雙鷺?biāo)帢I(yè),、云南白藥,、康緣藥業(yè)等,。從個(gè)股來看,，東華科技、廣電運(yùn)通,、國電電力,、華邦穎泰、華東醫(yī)藥,、雙鷺?biāo)帢I(yè)均被3只鵬華系基金持有,。
績優(yōu)投資總監(jiān)看好新產(chǎn)業(yè)
昨日公布中報(bào)的基金中，上投摩根,、農(nóng)銀匯理,、泰信、平安大華,、天治,、泰達(dá)宏利等基金公司今年上半年整體業(yè)績較為靠前，從投資總監(jiān)對(duì)未來的展望來看,，包括信息技術(shù),、電子、醫(yī)藥,、環(huán)保等板塊在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)獲得較為一致的看好,。
泰達(dá)宏利投資總監(jiān)梁輝在其掌管的基金泰達(dá)宏利周期中表示，下半年經(jīng)濟(jì)增長仍然比較低迷,，通脹亦會(huì)較低,，從經(jīng)濟(jì)周期的角度屬于衰退的狀況,。但是由于有利于成長行業(yè)的因素存在，所以成長行業(yè)仍然有著超額收益,，但是幅度小于上半年,。從行業(yè)選擇方面，從2010年以來的成長行業(yè)一般來自如下驅(qū)動(dòng)力：政府扶持,、地產(chǎn)相關(guān),、政府消費(fèi)、政府投資,、技術(shù)創(chuàng)新,、自主型消費(fèi)需求增長。從長期來看,，最具持續(xù)性的來自于后兩者,，將會(huì)從后兩者主要驅(qū)動(dòng)力作為基礎(chǔ)來選擇行業(yè)配置，如電子,、醫(yī)藥,、環(huán)保、能源裝備等,。
泰信基金投資總監(jiān)朱志權(quán)認(rèn)為,，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期間，符合未來產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向,，易于政策落實(shí),，增長突出的公司是首要配置標(biāo)的。在行業(yè)配置上,，繼續(xù)看好景氣度提升和業(yè)績成長的TMT板塊,、新傳媒、環(huán)保行業(yè)和醫(yī)藥,，適當(dāng)提升消費(fèi)類公司配置,，同時(shí)關(guān)注政策預(yù)期變化帶來的風(fēng)格切換。
上投摩根投資總監(jiān)馮剛在其管理的上投行業(yè)輪動(dòng)中報(bào)中指出,，下半年中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于轉(zhuǎn)型過程中,，這將是未來五到十年的主線，為市場穩(wěn)定運(yùn)行提供了基礎(chǔ),，將遵循政策方向,，尋找符合這些標(biāo)準(zhǔn)的公司：護(hù)城河深厚，核心競爭力突出,，在未來競爭中不斷提升市占率,；行業(yè)屬性好，符合未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，景氣度高,；管理層能力強(qiáng),，機(jī)制健全，治理結(jié)構(gòu)良好,；估值相對(duì)合理,，業(yè)績具備超預(yù)期可能。
平安大華投資總監(jiān)兼平安大華創(chuàng)業(yè)先鋒基金經(jīng)理顏正華認(rèn)為,，任何一輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整都不是在風(fēng)調(diào)雨順中完成的,。長期受益于新型城鎮(zhèn)化的醫(yī)藥、環(huán)保,，制造轉(zhuǎn)型的TMT,、科技、軍工,，面臨的短期問題主要是階段性估值過高或魚龍混雜的個(gè)股選擇問題,，但其總市值比例的提升是必然趨勢。而構(gòu)成傳統(tǒng)價(jià)值股的金融和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè),，必須面臨反哺新興產(chǎn)業(yè)和利潤被擠壓的大背景,。投資邏輯的成立和破壞重于估值的靜態(tài)變化。