距離8月16日光大證券異常交易事件已經過去了7個交易日,，而這起事件引發(fā)的證券期貨系統(tǒng)的制度討論才剛剛開始,。
記者從基金公司處獲悉，上周下半周證監(jiān)會邀請了部分基金公司總經理或相關負責人一起開會討論,，對光大證券烏龍指事件進行深入研究。
一位接近深交所人士也表示,，深交所也在光大證券事件之后進行了相關研究討論,。
有消息指出，包括證券業(yè)協(xié)會,、中登公司在內的自律機構和監(jiān)管機構都在本周開展了對于烏龍指問題的專項研究討論,。
這意味著，除了眼下已經開展的基金和券商風控自查與現(xiàn)場檢查之外,，更深層次的制度改進已經全面鋪開,。
密集開會研究
除了證監(jiān)會在此前的四度回應之外，上交所是本次異常交易事件后首個公開就事件表態(tài)的一線監(jiān)管機構,。
上交所將8月25日的首場線上線下聯(lián)動新聞發(fā)布會時間留給了光大證券事件,。而上交所新聞發(fā)布會中提到的對于相關風險的前端防控制度和措施改進、T＋0機制,、熔斷機制等的研究推進,，也隨之在市場引起了強烈反響。
事實上,，除了漩渦中的上交所外,，其余一線監(jiān)管機構也對此次事件啟動了專門研究。
上述接近深交所人士就指出,，光大證券事件之后，深交所也在根據相關線索與數據,，梳理交易流程,，研究是否有可以進一步改善的地方。
而證監(jiān)會除了表態(tài)將在光大異常交易事件的處理環(huán)節(jié)引入專家論證之外,，其也開始啟動了在機構內的行業(yè)咨詢討論,。
據基金公司人士透露，上周證監(jiān)會召集幾家基金公司高管開會討論光大事件,，而其討論的重點在于從內部管理,、市場監(jiān)管、市場結構,、預警機制,、處置應對、輿論引導等方面查找漏洞,。
“會上討論要提出改進方案和下一步工作安排,。”上述人士透露,。
一位北京中型基金公司監(jiān)察部人士就對記者指出,，從目前監(jiān)管層密集開會研討與啟動排查的態(tài)度來看,，未來針對策略投資、量化投資,、程序化交易,、高頻交易等利用信息技術系統(tǒng)進行自動交易的產品的投資交易流程、頭寸管理和信息技術環(huán)節(jié)的風控或會在日常監(jiān)管中被更加強調,。
“因為以往基金部和證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查中通常會比較關注一些傳統(tǒng)的操作失誤和違規(guī)問題為主,，光大事件之后，會出現(xiàn)一些改變,�,！鄙鲜霰本┗鹑耸恐赋觥�
排查與備案
按照上述基金人士所言,，監(jiān)管層密集開會研討的針對機構的下一步工作方案抓手或在于日常監(jiān)管與備案管理,，目前基金與券商的緊急風控排查已經展開，券商金融衍生品的備案指引也新鮮出爐,。
在排查手段方面,，目前各家基金公司已經開展了證監(jiān)局基金處安排的風控自查，并將于8月29日前完成,。在基金公司自查完成后,，由各地證監(jiān)局接收梳理自查報告，并根據報告情況選擇性對基金公司進行專項現(xiàn)場檢查,，如發(fā)現(xiàn)不合規(guī)的情況還將進行整改,。
券商也同樣開始了類似的風控自查，部分券商還接受了監(jiān)管部門的現(xiàn)場檢查,。
中國證券業(yè)協(xié)會下屬的中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心有限責任公司則在8月23日發(fā)布了《證券公司金融衍生品備案指引(試行)》的通知,。
該指引指向的是證券公司開展的遠期類、互換類,、期權類等金融協(xié)議以及一種或多種類別產品的交易,。
事實上，在光大異常交易事件中,，其策略投資部所進行的交易就涉及到了金融衍生品交易,，并因為其后續(xù)的對沖行為引發(fā)了市場爭議，其中爭議點就包括光大自營業(yè)務的策略投資部套保頭寸是否足夠,，以及對沖交易的信息披露程序,。
而在最新出臺的指引中規(guī)定，未來證券公司在開展金融衍生品業(yè)務前需向中國證券業(yè)協(xié)會進行業(yè)務方案備案,，并取得相應業(yè)務方案備案確認函,，而市場監(jiān)測中心則負責對證券公司金融衍生品備案和后續(xù)監(jiān)測管理。
指引中規(guī)定,，如果金融衍生品存續(xù)期間發(fā)生重大業(yè)務風險,、重大業(yè)務損失或影響持續(xù)運行等重大事件的,，證券公司應立即采取有效措施，并于重大事件發(fā)生后2個工作日內向市場監(jiān)測中心提交報告,，說明重大事件的起因,、處理措施和影響結果。
這其中的重大事件就包括了標的產品集中度,、波動率達到預警閥值,，或者標的產品因違反法律法規(guī)被相關監(jiān)管機構采取暫停、終止上市等重大措施的,。
而這或為以后各種程序化交易中類似光大事件的對沖交易應對措施,，提供了后續(xù)監(jiān)測管理模式。例如指引中規(guī)定將券商數據信息用于建立與證監(jiān)會及其派出機構,、相關自律組織之間的信息共享機制,，這或為日后衍生品異常交易調查帶來便利。