隨著基金半年報(bào)的陸續(xù)披露，基金對于后市投資思路逐漸清晰,。綜合部分年內(nèi)績優(yōu)基金經(jīng)理的觀點(diǎn),，屢創(chuàng)新高的成長股估值并未影響其對新興產(chǎn)業(yè)的“堅(jiān)定看好”。在結(jié)構(gòu)性行情仍然延續(xù)的預(yù)期中,，確定性較高的醫(yī)療,、環(huán)保等成為部分績優(yōu)基金經(jīng)理普遍看好的板塊。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型基調(diào)已定
在經(jīng)濟(jì)預(yù)期方面,，基金經(jīng)理預(yù)期謹(jǐn)慎,，大多認(rèn)為受到轉(zhuǎn)型及流動(dòng)性收緊的影響，中國經(jīng)濟(jì)整體增速不容樂觀,，股市趨勢向上可能性不大,。
匯豐晉信低碳先鋒預(yù)期，在地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)的背景下,，地產(chǎn)交易量將會(huì)出現(xiàn)回落,，因此其對于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將會(huì)趨弱，流動(dòng)性狀況也相對平淡,，因此三季度經(jīng)濟(jì)走勢偏弱概率較大,。在對于經(jīng)濟(jì)展望并不樂觀的條件下，維持三季度市場底部震蕩的走勢判斷,。
“我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大基調(diào)已定,，GDP增速重心將會(huì)逐步下移，傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)能過剩需要相當(dāng)長的時(shí)間來進(jìn)行消化,，宏觀上亮點(diǎn)不多,。”天治創(chuàng)新先鋒也表示,。
在華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)看來,，受到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及流動(dòng)性收緊的影響,，中國經(jīng)濟(jì)整體增速不容樂觀�,！笆袌稣w估值具有一定安全邊際,，長期看風(fēng)險(xiǎn)不大，但短期來看仍缺乏系統(tǒng)性的機(jī)會(huì),�,！�
“新興產(chǎn)業(yè)估值不是問題”
在部分基金經(jīng)理看來，盡管新興產(chǎn)業(yè)估值屢創(chuàng)新高,，但這是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“正常反應(yīng)”,，年內(nèi)結(jié)構(gòu)性行情依舊延續(xù)，對于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)秀上市公司會(huì)“堅(jiān)定持有”,。
景順長城增長表示,，從邊際上看，中國證券市場對中國經(jīng)濟(jì)的問題和前景都作出了正確的反應(yīng),。依賴傳統(tǒng)增長模式的行業(yè)面臨壓力,，新興產(chǎn)業(yè)的估值越來越高，這是“正常并且正確的反應(yīng)”,。
“我們將繼續(xù)精選新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)秀上市公司,，堅(jiān)定長期持有，不參與傳統(tǒng)行業(yè)投資以及短期交易性機(jī)會(huì),，專注于尋找新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中長期投資機(jī)會(huì),。”在華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)看來,，目前市場整體估值仍具有一定安全邊際,，市場的投資機(jī)會(huì)可能繼續(xù)表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性的和階段性的，而新興產(chǎn)業(yè)仍然會(huì)是結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一,。
醫(yī)藥環(huán)保成為業(yè)績較為“確定”的板塊
需要指出的是,，經(jīng)歷了前期的瘋狂上漲，魚龍混雜的新興產(chǎn)業(yè)目前確實(shí)存在業(yè)績分化的可能,。部分基金表示,，在堅(jiān)守成長股的同時(shí)，需要在細(xì)分領(lǐng)域精選個(gè)股,，而醫(yī)藥環(huán)保成為較為“確定”的版塊,。
天治創(chuàng)新先鋒表示，A股結(jié)構(gòu)性的行情是確定性的,，優(yōu)質(zhì)成長股、消費(fèi)股等的投資機(jī)會(huì)是確定性的,，下半年始終看好TMT,、醫(yī)藥,、環(huán)保、新能源等創(chuàng)新,、新興,、成長行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，并致力于在上述行業(yè)自下而上精選個(gè)股,。
華商主體則將今年“下半程”的投資標(biāo)的聚焦于“新藍(lán)籌”身上,。在其看來，目前還比較小的藍(lán)籌將是未來幾年投資機(jī)會(huì)最大的品種,，這些品種出現(xiàn)概率最大的領(lǐng)域可能是：新能源,、新材料、儲(chǔ)能,、新能源汽車,、文化娛樂、基因生物,、醫(yī)療服務(wù),、教育、綠色環(huán)保等,。
對于未來的投資,，匯豐晉信低碳先鋒表示將會(huì)把重點(diǎn)放在醫(yī)藥，環(huán)保,，電子,，傳媒以及新一代信息技術(shù)等符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的產(chǎn)業(yè)上，同時(shí)回避周期性行業(yè)可能帶來的投資風(fēng)險(xiǎn),。