高杠桿誘惑：
10萬(wàn)元可操作110萬(wàn)元的股票賬戶。
高風(fēng)險(xiǎn)后果：
如果爆倉(cāng),，還需支付遠(yuǎn)超社會(huì)平均水平的高利率,。
“光大證券出事那天，IF1309一瞬間拉升49個(gè)點(diǎn),，行情太快了,，根本來(lái)不及平倉(cāng)，我的賬戶還是用配資公司的,，雖然當(dāng)時(shí)只開(kāi)了3手空單,，還是一下子就爆倉(cāng)了，自己那5萬(wàn)虧了不算,，還得給配資公司利息”,，有著近十年股票投資經(jīng)驗(yàn)的劉大祥（化名）近日向《金融投資報(bào)》記者大倒苦水。
據(jù)了解,，目前成都市內(nèi)存在大量向股民,、期民出借資金，從而獲得高額利息的配資公司。一旦通過(guò)配資公司融入資金,，不僅將面臨高額的利息的壓力,，同時(shí)高杠桿作用下投資風(fēng)險(xiǎn)更是急劇擴(kuò)大。分析人士指出,，通過(guò)配資可將投資者的自有資金最高放大到10倍,，即自有10萬(wàn)，最多可操作110萬(wàn)的股票賬戶,，若滿倉(cāng)操作只需要一個(gè)跌停板,，就意味著血本無(wú)歸同時(shí)還倒欠配資公司1萬(wàn)元。
利率高：年利率水平高達(dá)36%
為進(jìn)一步核實(shí)目前配資公司情況,，記者26日以配資為由撥通了網(wǎng)上一家名為“洪鼎投資”的公司電話,，當(dāng)記者表示自己是一名職業(yè)期貨炒手后，對(duì)方語(yǔ)氣立刻變得熱情起來(lái),，“您現(xiàn)在自有資金有多少,？想要配多少資金？我們最多可提供您自有資金的10倍,�,！痹谟浾弑硎鞠胍焦驹敿�(xì)了解后，對(duì)方十分爽快地告知了公司地址,。
按提供的公司地址,，記者來(lái)到了成都東大街東方廣場(chǎng)B座。從外部看,，這更像是一家普通的住戶,，公司大門(mén)緊閉，唯一能看出是一家公司的,，只有門(mén)口的“金橋大通成都分公司”的招牌,，但名字并非“洪鼎投資”，記者再次確認(rèn)無(wú)誤后方進(jìn)入公司,。
在記者表示自有5萬(wàn)元資金,，想做股指期貨但苦于錢(qián)不夠時(shí)，該公司工作人員田小姐（化名）立刻將記者請(qǐng)進(jìn)了客戶室,，并說(shuō)道：“就算您只有1萬(wàn)資金,，也能做期指，我們可以配給您10萬(wàn)元資金,，這樣賬戶里11萬(wàn)就可以買(mǎi)賣(mài)一手股指期貨了,，不過(guò)需要您將資金先打到我們公司指定的銀行賬戶上，并使用我們公司提供的期貨賬戶,�,！�
經(jīng)田小姐后告知后,，記者提出了疑問(wèn)：“我習(xí)慣使用博弈大師軟件下單，如果使用你們公司的賬戶,，還能用這款軟件么,？”田小姐立刻保證，“公司現(xiàn)有的期貨賬戶很多,，包括申萬(wàn),、國(guó)金、東興等多家期貨公司,。就算這幾家沒(méi)有,，我們也能給您找到有這款軟件的期貨公司賬戶�,！碑�(dāng)記者向其索要合同樣本和宣傳材料時(shí),，田小姐則顯得警惕起來(lái)，“沒(méi)有材料,，合同也沒(méi)打印,，您有需求，我們提供資金,，這就夠了,。”
當(dāng)記者問(wèn)及配資費(fèi)用時(shí)田小姐表示,，付息方式十分靈活,，可以按日算，也可以按周算和按月算,，若按一個(gè)月算,，每個(gè)月的利息為出借資金的3%，但在對(duì)方配給的資金到位后,，便需立刻支付當(dāng)月的利息。記者表示還需再考慮下,，借故離開(kāi)了這家公司,。
記者據(jù)田小姐提供的數(shù)據(jù)估算，僅將單月利息疊加,，其年利率仍高達(dá)36%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了目前社會(huì)上的平均利率水平。
明著干：比前兩年更為瘋狂
“現(xiàn)在配資公司太囂張了,，連未來(lái)大廈里都是配資公司的廣告,，前兩年還知道遮掩，畢竟這東西不是啥正經(jīng)營(yíng)生,，現(xiàn)在幾乎就是明著干了,，比前兩年還瘋狂。”海通期貨鄭州營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理王普（化名）向記者這樣說(shuō)道,。
據(jù)了解,，早在2011年7月，證監(jiān)會(huì)便曾下發(fā)《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》,，要求各地證監(jiān)局加強(qiáng)監(jiān)管,，同時(shí)期貨公司方面應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名開(kāi)戶制度，不得以任何方式參與配資業(yè)務(wù),。然而,，記者發(fā)現(xiàn)，期貨公司同配資公司的合作關(guān)系卻始終未停止,，只是變得更加隱蔽,，而相關(guān)監(jiān)管部門(mén)對(duì)此也持睜一只眼閉一只眼的態(tài)度。
中糧期貨成都營(yíng)業(yè)部李瑩（化名）表示,，目前期貨圈內(nèi)通過(guò)配資進(jìn)行交易的客戶,，以股指期貨居多，因現(xiàn)執(zhí)行的股指期貨投資門(mén)檻較高,，所以很多達(dá)不到入市標(biāo)準(zhǔn)的投資者,，便會(huì)借用配資公司的期指賬戶進(jìn)行交易，考慮到即將上市的國(guó)債期貨將采取同股指期貨相類似的投資者適當(dāng)性制度,，未來(lái)一段時(shí)間,，配資公司很可能會(huì)批量申請(qǐng)國(guó)債期貨的交易賬戶。
一位不愿具名的期貨公司人士表示,，目前國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈,，但市場(chǎng)資金量確實(shí)有限，一直保持在2000億元左右,；同時(shí),，保證金多集中在大型期貨公司手中，中小公司生存空間不斷壓縮,，為了爭(zhēng)奪保證金和利潤(rùn),，中小公司不得不鋌而走險(xiǎn)同配資公司合作，甚至有期貨公司由總部牽頭做配資,。當(dāng)記者問(wèn)及具體是哪家公司時(shí),，該人士表示不便透露。
藏貓膩：清理配資賬戶難度大
據(jù)了解,，雖然目前每家證券公司和期貨公司均有一定配資賬戶存在,，但核查這類配資賬戶則顯得難度較大。
一位在證券公司從事稽核工作的人士向記者介紹：“目前使用他人賬戶交易的情況很多,，若進(jìn)行清查,，只能向開(kāi)戶人確認(rèn)是否其本人交易,，但如果開(kāi)戶人同配資公司之間存在利益關(guān)系并矢口否認(rèn)，因此,，確認(rèn)其賬戶是否存在配資交易幾乎是不可能的,。”
有業(yè)內(nèi)人士指出,，配資公司的存在,，大大降低了投資者在金融市場(chǎng)的存活周期，將其稱為散戶的“終結(jié)者”也不足為過(guò),。投資者在不具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力的前提下,，配資公司為其提供10倍的資金，高杠桿作用為投資者提供了獲得超額利潤(rùn)的可能,；然而,，當(dāng)遭遇虧損時(shí)，在資金放大的作用下,，損失往往是投資者不能承受的,。同時(shí)，對(duì)于原就采用了保證金交易的期貨來(lái)講,，部分品種若在保證金交易的基礎(chǔ)上再放大10倍,，則相當(dāng)于1塊錢(qián)可以買(mǎi)賣(mài)100塊錢(qián)的貨物，其風(fēng)險(xiǎn)不言而喻,。
中國(guó)國(guó)際期貨客戶經(jīng)理孫某也向記者表示,，前兩年除收取利息獲利以外，配資公司還在期貨公司手續(xù)費(fèi)的基礎(chǔ)上,，按成交金額的一定比例額外收取手續(xù)費(fèi)獲利,。但近兩年來(lái)，配資公司慢慢傾向于只收取利息,，配資公司在同期貨公司交涉時(shí),，會(huì)刻意壓低其手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，以吸引更多客戶,，這就導(dǎo)致期貨公司手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越低,，整體行業(yè)盈利能力不斷下降。
■采訪后記
游走在市場(chǎng)監(jiān)管灰色地帶的“吸血鬼”
《金融投資報(bào)》記者調(diào)查后發(fā)現(xiàn),，目前配資公司多是打著投資公司,、投資管理公司和投資咨詢公司的旗號(hào)成立,，其自身并不具備資金出借的資質(zhì),。以位于天府廣場(chǎng)附近的申穆投資為例，成都工商局登記的該公司經(jīng)營(yíng)范圍為“投資管理,、企業(yè)管理咨詢,、企業(yè)營(yíng)銷策劃,、商務(wù)信息咨詢”等，而記者實(shí)地調(diào)查后發(fā)現(xiàn),，該公司在提供配資服務(wù),。
《證券法》第八十條明確規(guī)定“禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶”，而配資公司卻將其掌握的股票期貨賬戶出借給客戶使用,，同時(shí)還通過(guò)出借資金并收取利息獲利,，那么這是否構(gòu)成違法和超越經(jīng)營(yíng)范圍呢？
據(jù)成都致高守民律師事務(wù)所劉律師介紹,，實(shí)際上,，配資公司是打了個(gè)擦邊球，由于在簽訂配資合同時(shí),，并不是以配資公司的名義簽訂的,，而是以公司負(fù)責(zé)人或其親友的個(gè)人名義簽訂的，這樣便屬于合法的民間借貸關(guān)系,，按照合同規(guī)定資金借入方向出借方定期支付收益并不構(gòu)成違法,。同時(shí)，配資公司只是扮演了中介和借貸擔(dān)保方的角色,，并不涉及整個(gè)資金和賬戶出借的過(guò)程,，這樣便成功繞過(guò)了相關(guān)法律和法規(guī)的限制。
針對(duì)是否超越經(jīng)營(yíng)范圍,，成都市工商局法制處工作人員向記者表示,，首先要對(duì)公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，以此確定公司超越經(jīng)營(yíng)范圍的情況是否屬實(shí),，認(rèn)定后會(huì)按照相關(guān)法規(guī)確定其主管部門(mén),，若涉及到其他部門(mén)便會(huì)將案件移交。這里便存在一個(gè)案件定性的問(wèn)題,，該如何確定配資公司主管部門(mén),。上述工作人員則認(rèn)為，既然投資到股票和期貨金融市場(chǎng)上,，那么則應(yīng)由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管,。
四川省證監(jiān)局辦公室副主任吳偉在接受記者采訪時(shí)表示，目前證監(jiān)局的主要監(jiān)管對(duì)象為四川轄區(qū)內(nèi)的各家上市公司,、證券公司和期貨公司,，投資者通過(guò)配資公司融資進(jìn)行股票和期貨交易，屬投資者個(gè)人的借貸行為,，對(duì)此證監(jiān)局并無(wú)相應(yīng)的監(jiān)管權(quán)力,。
吳偉還表示，通過(guò)配資交易投資者的風(fēng)險(xiǎn)往往很難掌控,，并呼吁廣大投資者在進(jìn)行金融投資時(shí)應(yīng)量力而行,，切不可忽視配資存在的巨大風(fēng)險(xiǎn),。