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做投資的人，都曾有疑問：大家參與的這個市場是公平運行的,，還是可被操控的,？股指的運行，是依據經濟景氣,、行業(yè)發(fā)展,、上市公司治理，還是依據炒家資金實力,？上周發(fā)生的光大證券“8·16”事件,，讓投資者看到，目前的股票指數被上述各種因素左右,，但憑借著強大的資金實力是可以左右市場運行節(jié)奏的,，目前市場還有許多漏洞需要監(jiān)管填補。
首先,，“8·16”事件讓投資者認識到,，券商買股當天并不需要現(xiàn)金,，敲擊鍵盤即可完成。機構或可以利用這類政策“優(yōu)勢”操控股價,。個人投資者炒股,，賬戶上必須有相應的存款才能購買股票，“8·16”事件中,，光大證券自營盤報單大約234億元,，成交72億元，光大證券2012年底凈資本為131.16億元,，說明券商炒股,，短時可以透支。據介紹,，交易所對證券公司的自營與資管等業(yè)務,，實行會員管理，券商在交易所的交易,，理論上,，買入股票可能發(fā)生透支。在當天交收完成后,，交易所的清算系統(tǒng)對券商買賣股票的金額進行軋差,，對軋差后的資金進行交收，超額部分,，券商需要再交收前備足資金,。這樣的交易規(guī)定，如監(jiān)管不到位,，會讓魔鬼交易員有機可乘,，或許也為大資金操控股價提供了某些便利。
其次,，“8·16”事件讓投資者看到,，區(qū)區(qū)70億資金，股指可以被瘋狂拉升到何種程度,。8月16日11時左右,，短短5分鐘內，上證綜指突然在銀行股以及中石油,、中石化帶動下狂漲逾5%,，大藍籌紛紛漲停,。許多投資者跟風入場,，一時間，利好消息漫天飛,。中午收市時,，不明真相的投資者把股指又拉升到了當日最高點附近。
第三，“8·16”事件告訴投資者,，通過做空股指期貨,，大資金可以在下跌市場中賺大錢。光大自知系統(tǒng)失誤,，稱其在“本能”的反應下大舉做空股指期貨,，這讓光大在期指上賺了大錢。但8月16日中午時段跟風入場的中小投資者,，即使明了真相,，也無法用期指對沖風險，股指期貨的高門檻阻擋了大部分中小投資者的避險機會,。機構憑借資金與信息優(yōu)勢,，可以通過做空大幅謀利。許多分析人士認為,，股指期貨出臺后,，中國股市跌跌不休與股指期貨產品設計缺陷密切相關。
光大證券烏龍事件讓投資者看到,，機構可以利用信息不對稱,、資金優(yōu)勢以及市場的羊群效應，影響市場運行,。但A股市場畢竟是個龐雜體系,，各路機構的理念不同，市場正是在各種不同理念共振下運行的一個綜合體,，整個市場未必會被輕易操控,。但A股市場中，個股被操控的情況非常普遍,，被曝光的慘痛教訓很多,，監(jiān)管層、普通投資者必須謹慎面對,。
投資者如果認同市場被操控,、證券投資就是個黑幕，那不妨徹底退出市場,，享受輕松自在,。投資者如果接受市場存在缺陷，相信國家前途光明,，經濟向前發(fā)展,，不妨接受巴菲特的投資理念，任憑風浪起,，保持一顆平常心,，不關注股指大漲大跌,，只關注所投資股票的運營狀況。牢記巴老的名言：我買入的是公司,，而不是股票,。
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