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做投資的人,，都曾有疑問：大家參與的這個市場是公平運行的,，還是可被操控的？股指的運行,，是依據(jù)經(jīng)濟景氣、行業(yè)發(fā)展,、上市公司治理,，還是依據(jù)炒家資金實力？上周發(fā)生的光大證券“8·16”事件,，讓投資者看到,，目前的股票指數(shù)被上述各種因素左右，但憑借著強大的資金實力是可以左右市場運行節(jié)奏的,，目前市場還有許多漏洞需要監(jiān)管填補,。
首先，“8·16”事件讓投資者認識到,，券商買股當天并不需要現(xiàn)金,，敲擊鍵盤即可完成。機構(gòu)或可以利用這類政策“優(yōu)勢”操控股價,。個人投資者炒股,，賬戶上必須有相應(yīng)的存款才能購買股票，“8·16”事件中,，光大證券自營盤報單大約234億元,，成交72億元，光大證券2012年底凈資本為131.16億元,，說明券商炒股,，短時可以透支。據(jù)介紹,，交易所對證券公司的自營與資管等業(yè)務(wù),，實行會員管理，券商在交易所的交易,，理論上,，買入股票可能發(fā)生透支。在當天交收完成后,，交易所的清算系統(tǒng)對券商買賣股票的金額進行軋差,，對軋差后的資金進行交收，超額部分,，券商需要再交收前備足資金,。這樣的交易規(guī)定，如監(jiān)管不到位,，會讓魔鬼交易員有機可乘,，或許也為大資金操控股價提供了某些便利。
其次，“8·16”事件讓投資者看到,，區(qū)區(qū)70億資金,，股指可以被瘋狂拉升到何種程度。8月16日11時左右,，短短5分鐘內(nèi),，上證綜指突然在銀行股以及中石油、中石化帶動下狂漲逾5%,，大藍籌紛紛漲停,。許多投資者跟風入場，一時間,，利好消息漫天飛,。中午收市時，不明真相的投資者把股指又拉升到了當日最高點附近,。
第三,，“8·16”事件告訴投資者，通過做空股指期貨,，大資金可以在下跌市場中賺大錢,。光大自知系統(tǒng)失誤，稱其在“本能”的反應(yīng)下大舉做空股指期貨,，這讓光大在期指上賺了大錢,。但8月16日中午時段跟風入場的中小投資者，即使明了真相,，也無法用期指對沖風險,，股指期貨的高門檻阻擋了大部分中小投資者的避險機會。機構(gòu)憑借資金與信息優(yōu)勢,，可以通過做空大幅謀利,。許多分析人士認為，股指期貨出臺后,，中國股市跌跌不休與股指期貨產(chǎn)品設(shè)計缺陷密切相關(guān),。
光大證券烏龍事件讓投資者看到，機構(gòu)可以利用信息不對稱,、資金優(yōu)勢以及市場的羊群效應(yīng),，影響市場運行。但A股市場畢竟是個龐雜體系,，各路機構(gòu)的理念不同,，市場正是在各種不同理念共振下運行的一個綜合體，整個市場未必會被輕易操控,。但A股市場中,，個股被操控的情況非常普遍,，被曝光的慘痛教訓(xùn)很多，監(jiān)管層,、普通投資者必須謹慎面對,。
投資者如果認同市場被操控、證券投資就是個黑幕,，那不妨徹底退出市場,，享受輕松自在。投資者如果接受市場存在缺陷,，相信國家前途光明，經(jīng)濟向前發(fā)展,，不妨接受巴菲特的投資理念,，任憑風浪起，保持一顆平常心,，不關(guān)注股指大漲大跌,，只關(guān)注所投資股票的運營狀況。牢記巴老的名言：我買入的是公司,，而不是股票,。
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