分析師認(rèn)為,，水泥價格在傳統(tǒng)淡季走高,，原因一方面是需求回暖，另一方面是供給減少,。水泥價格在迎來拐點(diǎn)后,，未來將繼續(xù)上行,。
近期隨著房地產(chǎn)政策逐步放松,，其上游水泥價格也開始有企穩(wěn)跡象。8月以來,，浙江,、江西和福建等部分地區(qū)水泥價格均出現(xiàn)不同程度的上調(diào)。從資本市場來看,，水泥板塊指數(shù)從8月1日至今,，已上漲了160多點(diǎn)，幅度在10%以上,，水泥個股也由一路下跌到小幅上揚(yáng),。
對于傳統(tǒng)淡季水泥價格的走高，分析師認(rèn)為一方面是需求回暖,，體現(xiàn)在西北和西南,；另一方面是供給減少，華東7月下旬開始很多省份停產(chǎn)檢修,。淡季不淡的行情,，對九月下旬開始的旺季來說,，有比較好的提價基礎(chǔ)，水泥價格在迎來拐點(diǎn)后,，將繼續(xù)上行,。
水泥開始漲價
7月中旬以來，在水泥熟料價格持續(xù)上調(diào)的帶動下,，水泥價格開始出現(xiàn)明顯上漲,。8月1日，江蘇南部和浙江北部水泥價格在主導(dǎo)企業(yè)領(lǐng)漲下出現(xiàn)上調(diào),，杭州高標(biāo)號水泥到位價360元/噸,；蘇錫常地區(qū)高標(biāo)號水泥統(tǒng)一到位價300元/噸，較之前相比上調(diào)20-30元/噸,。上周水泥市場價格環(huán)比上上周繼續(xù)上揚(yáng),，幅度為0.85%。
對于本次水泥價格的上漲,，一位長期跟蹤水泥行業(yè)的分析師認(rèn)為主要原因有兩個：“一方面是下游需求帶動,，主要體現(xiàn)在西北、西南,。與之前相比,，受房地產(chǎn)和基建投資帶動，山西,、甘肅等地對水泥的需求出現(xiàn)較大幅度增長,；二是供給在減少，7月下旬以來,，開始停產(chǎn)檢修,，而江浙等地也因?yàn)楦邷叵揠姸．a(chǎn)，使得水泥的供應(yīng)下降,�,！�
華東地區(qū)進(jìn)入淡季后，受持續(xù)強(qiáng)降雨天氣影響,，下游需求較差,，企業(yè)庫存居高不下，各省份價格也出現(xiàn)不同程度下跌,，為保持價格穩(wěn)定,，主導(dǎo)企業(yè)選擇繼續(xù)停產(chǎn)，直至淡季結(jié)束,。而浙江,、江蘇和安徽部分地區(qū)持續(xù)高溫天氣，用電量超負(fù)荷,，為保障民眾用電,，水泥企業(yè)限電停窯,。受限電限產(chǎn)影響，熟料庫存快速下降,，浙江主導(dǎo)企業(yè)熟料庫存由60%降至40%左右,，江蘇南部地區(qū)企業(yè)熟料庫存普遍不足50%，安徽龍頭企業(yè)沿江熟料庫存30%-40%,。熟料價格的上漲,，也帶動水泥價格走高。
旺季有望再次提價
從今年下半年的情況來看,，地產(chǎn)再融資政策有望放開,，加上新型城鎮(zhèn)化、鐵路投融資的帶動,，今年下半年水泥行業(yè)的需求有望繼續(xù)擴(kuò)大,。而從供給來看，如果淘汰落后產(chǎn)能的政策執(zhí)行效果較好,，新建產(chǎn)能將減少,，使得供給面出現(xiàn)改善。所以中長期來看,，水泥價格有望繼續(xù)上行,。“淘汰落后產(chǎn)能,，已經(jīng)提出了很多年了,，但執(zhí)行效果都不理想。從這屆政府來看,，經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)方向明確,，所以執(zhí)行力度應(yīng)該會比較強(qiáng)，淘汰力度較大,。一旦執(zhí)行,，新建產(chǎn)能將減少,，會影響供給,。”上述分析師道,。
同時往年7月,、8月的水泥消費(fèi)當(dāng)季，在今年出現(xiàn)漲價的情況,，該分析師認(rèn)為也將會對接下來的旺季提供較好的基礎(chǔ),。“三季度是傳統(tǒng)淡季,，因?yàn)楦邷�,、降雨,，水泥價格會出現(xiàn)下降，但今年不僅沒降反而出現(xiàn)上漲,，對即將到來的旺季,，會有一個比較好的提價基礎(chǔ)�,！鄙鲜龇治鰩煹�,。“價格回暖趨勢比較確定,�,！�
最近，多家券商也發(fā)布年報,，表示了對水泥板塊走高的看好,，如招商證券、國泰君安證券,、興業(yè)證券,、申銀萬國證券和瑞銀證券等。瑞銀證券分析師密葉舟預(yù)計8月底9月初季節(jié)性旺季來臨時,，企業(yè)發(fā)貨量環(huán)比將出現(xiàn)明顯的改善,、水泥的價格仍將進(jìn)一步上漲，華東地區(qū)水泥價格有望接近去年四季度的高點(diǎn),。同時考慮到煤炭價格同比下滑近10%,，三季度和四季度水泥行業(yè)的盈利水平將超出市場的預(yù)期。
不過,，長期來看,，上述水泥行業(yè)分析師也表示了擔(dān)憂：“目前水泥行業(yè)仍是產(chǎn)能過剩，消化產(chǎn)能需要一個時間,。長期還是要看淘汰落后產(chǎn)能的結(jié)果和需求的增長情況,。”