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美聯(lián)儲理事兼達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾8月8日指出,，只要美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的勢頭在近期繼續(xù)維持下去,，美聯(lián)儲勢必會在今年9月就開始考慮縮減量化寬松措施的規(guī)模。美聯(lián)儲的政策取向與全球外匯投機(jī)活動的發(fā)展趨勢如此一致,，未來只會再度引發(fā)新興市場的股市債市的連鎖暴跌,，而受日元匯率影響顯著的日本股市和債市,，隨著外匯市場交易量不斷放大，總是表現(xiàn)在最前列。此外,，印度盧比創(chuàng)歷史新低,、澳元匯率大幅走低、巴西央行選擇加息等,，如果外匯市場的這種趨勢延續(xù)下去,，非美貨幣、商品貨幣不能改善對美元的弱勢,，特別是歐元受歐盟央行進(jìn)一步降息或負(fù)利率的影響不能走強(qiáng),，那么，美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)變之時,，新興國家股市債市連鎖暴跌,、外資大規(guī)模流出的雙重疊加效應(yīng)將愈演愈烈。
據(jù)媒體報道,，全球6月主要外匯日均交易量跳升至5.6萬億美元的紀(jì)錄高位,，較5月的4.9萬億激增15%，由此引發(fā)華爾街投行美國銀行,、高盛,、摩根士丹利等銀行紛紛采取措施擴(kuò)大市場份額，在外匯交易方面的競爭尤為激烈,。而日本央行與東京外匯市場委員會發(fā)布的一項(xiàng)聯(lián)合調(diào)查顯示,，4月份東京外匯市場每日外匯交易成交額增長15.8%,，至3481億美元,，創(chuàng)2006年調(diào)查開始以來的紀(jì)錄新高。這些信息顯示,，全球規(guī)模龐大的外匯市場已成為投機(jī)資金匯集的第一目標(biāo),，正因?yàn)槿绱耍鈪R市場接連出現(xiàn)美元上漲,、新興貨幣暴跌的局面,。
全球股市、債市,，特別是新興市場股市和債市,，正是在5、6月份出現(xiàn)連鎖暴跌的,，其間美聯(lián)儲議息會議提出“退出策略”與全球外匯交易迅猛上升恰恰同步,，商品期貨市場、金銀市場也出現(xiàn)罕見暴跌,。這些連鎖式的暴跌下挫,，外匯投機(jī)活動所反映的全球資金流動十分重要，做空新興市場的趨勢十分明顯。但是,，人民幣匯率始終沒有出現(xiàn)貶值預(yù)期,，相反走勢還十分堅(jiān)挺，創(chuàng)出匯改以來的新高,，與印度盧比等新興國家的貨幣走勢截然相反,。
為什么人民幣匯率能獨(dú)善其身呢？有兩個因素十分重要,，其一是中國持續(xù)的外資流入與其他國家外資大規(guī)模流出截然相反,，外資大規(guī)模流出的沖擊必然造成一國匯率大幅貶值，甚至對經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊,，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長使得這種可能性微乎其微,，同時金融市場也沒有大量外資撤離，因此人民幣匯率不僅未受沖擊,，反而逆勢上行,；其二則是中國經(jīng)濟(jì)增長與人民幣結(jié)算在全球的擴(kuò)張效應(yīng)，在其他新興貨幣暴跌時,，強(qiáng)勢的人民幣恰恰相反,，為本幣結(jié)算的快速擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)勁的支撐條件，國際貿(mào)易結(jié)算中使用人民幣的趨勢越來越多,，使得人民幣在國際貨幣隊(duì)列中能夠獲得更好的發(fā)展空間和前景,。
中國最新的外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，7月份進(jìn)出口總值同比增長7.8%,，相比6月份雙雙由負(fù)轉(zhuǎn)正,，在對主要貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易中，中歐雙邊貿(mào)易總值增長5%,，中美雙邊貿(mào)易總值增長10%,，與東盟雙邊貿(mào)易總值增長13.1%，僅對日本貿(mào)易下降,。隨著外貿(mào)形勢轉(zhuǎn)好,，人民幣結(jié)算在國際上的擴(kuò)張將進(jìn)一步放大，與正在醞釀的個人境外投資制度,、放開簡化小額外匯交易,、逐步推行資本項(xiàng)目可兌換等諸多措施，為人民幣國際化不斷增強(qiáng)基礎(chǔ),、開辟空間,。同時，國際貿(mào)易結(jié)算,、外匯投機(jī)交易等諸多領(lǐng)域中,，追隨強(qiáng)勢人民幣而獲利,、長期儲備人民幣的趨勢有望加快，使得人民幣在全球新興貨幣跌聲一片中獨(dú)善其身的特色愈發(fā)鮮明,，未來中國股市債市匯市連鎖暴跌的可能性是很低的,。
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