銀行T+0理財產(chǎn)品投資門檻較高,，貨幣基金贖回T+0業(yè)務(wù),、深交所債券業(yè)務(wù)搶占市場
8月5日,，深交所債券ETF開始實施T+0交易,，對投資者而言是一個重大利好消息,。在交易所上市的債券ETF,，當日申購的基金份額,，同日可以賣出,；當日買入的基金份額，同日可以賣出或贖回,。T+0交易制度開始僅應(yīng)用于證券市場,，后來隨著投資者對投資套利、流動性的需求逐漸增強,，銀行理財產(chǎn)品,、貨幣基金、黃金ETF,、債券ETF等T+0創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)運而生,。
自2007年招商銀行在國內(nèi)首推T+0理財產(chǎn)品“日日金”以后，此類產(chǎn)品的市場規(guī)模迅速壯大,，包括工行的“靈通快線”,、中行的“日積月累”、建行的“日鑫月溢”,、平安的“聚財寶·日添利”,、浦發(fā)的“天添盈”等系列許多銀行都推出了此類產(chǎn)品。投資者既可以在銀行柜臺購買,，也可以通過網(wǎng)銀申購和贖回,。
招商、平安產(chǎn)品風(fēng)險低
“現(xiàn)在家庭的理財觀念越來越強,，很多銀行都會針對客戶的需求推出合適的理財產(chǎn)品,。相比于活期存款，T+0理財產(chǎn)品更能滿足投資者對流動性和收益性的要求,�,！币晃粐秀y行理財師分析說。
理財周報記者通過詳細了解各家銀行T+0理財產(chǎn)品后,，發(fā)現(xiàn)這類理財產(chǎn)品的投資方向主要是國債,、金融債,、央行票據(jù)及其他信用評級較高、流動性較高的金融工具,，風(fēng)險較低,。投資者在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)的規(guī)定交易時間中隨時申購和贖回其投資份額,，并且贖回資金實時到賬,。絕大多數(shù)銀行的預(yù)期年化收益率維持在2.3%左右，相比活期存款0.35%的收益率,，投資者的收益大幅提高,。
招商銀行和平安銀行的T+0理財產(chǎn)品屬于保本浮動收益型，風(fēng)險在各自銀行內(nèi)部評級為最低等級,，主要為滿足投資者對產(chǎn)品安全性的需求,。
資料顯示，招商銀行最早推出T+0理財產(chǎn)品,，其“日日金”系列除了以人民幣為投資幣種外,，還有涉及美元、日元,、英鎊,、歐元、澳元和港幣作為投資幣種,。
通過梳理,，記者發(fā)現(xiàn)，上述投資幣種為人民幣的產(chǎn)品,，收益率在2.2%~2.4%之間,；外幣幣種的“日日金”產(chǎn)品收益率僅0.2%。據(jù)招商銀行相關(guān)工作人員解釋,，投資幣種為外幣的此類產(chǎn)品,，與相應(yīng)幣種國家的存款利率相比，收益率仍屬相對可觀,。
此外,，招商銀行還會根據(jù)客戶的持卡類別推薦合適的產(chǎn)品。其“金葵花”—人民幣日日金理財計劃主要面向持“金葵花”卡的普通客戶發(fā)售,，認購起點5萬元,，收益率固定為2.2%。而“金葵花尊享”和“鉆石財富尊享”則面向鉆石卡或私人銀行卡客戶,，前者起始認購資金為20萬,，后者為50萬。
相比普通“金葵花”產(chǎn)品,，“金葵花尊享”并無顯著優(yōu)勢,，收益率僅為2.3%,，而“鉆石財富至尊”雖然收益率也僅2.4%，但其對于巨額贖回的條件相比其他產(chǎn)品,，風(fēng)險小許多,。該產(chǎn)品的條件為凈贖回額超過上一交易日余額的50%，而其他產(chǎn)品則為余額的30%,。
平安銀行“聚財寶”日添利個人人民幣理財產(chǎn)品2.73%的收益率設(shè)置,，相比其他銀行已屬偏高。5萬元的認購起點,，交易日交易時間從下午3點延長至4點,，但該產(chǎn)品卻包含巨額贖回比例為10%的條件，客戶所面臨的贖回風(fēng)險加大,。
銀行T+0前景堪憂
相比招行設(shè)置了多種投資幣種,、平安銀行同類產(chǎn)品的高收益情況，部分銀行的T+0理財產(chǎn)品則按照投資期限的不同設(shè)計了梯級預(yù)期收益率,。
上述情況以農(nóng)業(yè)銀行,、建設(shè)銀行為代表，雖然此兩家銀行的該類產(chǎn)品收益類型為非保本浮動收益型,，但有理財產(chǎn)品研究員表示,，截至目前尚未聽說有T+0理財產(chǎn)品出現(xiàn)過虧損的情況。
農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行的產(chǎn)品既滿足投資者對流動性的要求,，也考慮到對收益性的需求,。產(chǎn)品按投資者投資期、投資額的不同設(shè)置了梯級預(yù)期收益率,。例如農(nóng)業(yè)銀行“金鑰匙·安心快線步步高”產(chǎn)品,，若投資者的投資金額在5萬至100萬的區(qū)間內(nèi)，1~6天的收益率為2.25%,，7~14日則為2.5%,，以此類推，在銀行存放的時間越長,，收益率則會越高,，該產(chǎn)品最高收益率可為3.85%。
隨著投資者對T+0業(yè)務(wù)的不斷了解,，此類產(chǎn)品靈活便捷的優(yōu)勢,，越來越多的投資者開始關(guān)注并加入到該類業(yè)務(wù)的投資陣營中。而基金公司也注意到了投資者對該類市場的需求,，開通貨幣基金贖回T+0業(yè)務(wù),，搶占市場份額。
“與貨幣基金相比,，銀行T+0理財產(chǎn)品不僅門檻高,，而且收益和貨幣基金有很大差距,。銀行的產(chǎn)品只能在交易日進行交易，而貨幣基金對交易時間沒設(shè)限制,�,！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴理財周報記者。
自匯添富貨幣基金T+0業(yè)務(wù)后,，該類市場被迅速打開,，各家基金公司陸續(xù)跟進。對于銀行T+0理財產(chǎn)品,，市場擔憂開始浮現(xiàn),。一位股份銀行理財師認為,，銀行T+0理財產(chǎn)品收益率普遍在3%以下,，投資門檻較高，相比沒有太多優(yōu)勢,，隨著T+0貨幣基金的普及,，銀行T+0理財產(chǎn)品的規(guī)模將會不斷縮小。
但持不同意見的業(yè)內(nèi)人士認為,，銀行T+0理財產(chǎn)品對資金流動性以及安全性有著極高的要求,。很多銀行T+0理財產(chǎn)品的老客戶對于貨幣基金并不熟悉，不輕易承擔風(fēng)險,，對銀行有較高的忠誠度,。