7月30日，南海農(nóng)商行在6月27日發(fā)行的一款短期高收益理財產(chǎn)品“錦繡錢程計劃A56號（專享）”到期,，實現(xiàn)7.13%的預(yù)期年化收益率,。
本報統(tǒng)計，6月份發(fā)行預(yù)期收益率5%以上的短期高收益銀行理財產(chǎn)品,，近日已陸續(xù)到期,，并且基本都實現(xiàn)了預(yù)期收益率。不過,，值得投資者注意的是,，有的人民幣債券、貨幣市場類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中,，設(shè)計了與存款基準(zhǔn)利率的條款,，這類產(chǎn)品到期未必能實現(xiàn)最高回報。
另外7月末至8月初發(fā)行的債券類產(chǎn)品中,，平均預(yù)期收益仍在4.60%的較高水平,，其中期限6個月至1年的產(chǎn)品，還達(dá)到4.91%,。
條款貓膩：形同虛設(shè)的M
普益財富數(shù)據(jù)顯示,，7月22日至26日，共782款理財產(chǎn)品到期,，但只有199款公布了到期收益率,。這199款產(chǎn)品中,，除了招行的3款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外，其余均實現(xiàn)最高預(yù)期收益率,。
具體來看,，到期收益率達(dá)到5.00%以上的產(chǎn)品有22款，并且人民幣債券類產(chǎn)品平均到期收益率也達(dá)到4.34%,。本報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，實現(xiàn)5%以上收益的理財產(chǎn)品中，建行就占了6款,，股份行中,，渤海銀行、廣發(fā)銀行,、中信銀行也分別有兩款,，其余為城商行。
進(jìn)入8月,，到期的短期高收益產(chǎn)品更為集中,。到期的人民幣債券類產(chǎn)品平均收益率也升至4.76%，環(huán)比上升42個基點,。其中超過6%的有28款,，期限基本在1個月左右。
比如深圳農(nóng)商行發(fā)行的通贏計劃-貨幣增利系列理財產(chǎn)品第1121期,，期限僅32天,，實際到期收益率達(dá)6.80%。
是否所有的債券,、貨幣類理財產(chǎn)品都能實現(xiàn)預(yù)期最高收益,？未必。上述個人銀行部總經(jīng)理就認(rèn)為,，保本保收益并非高收益產(chǎn)品的全貌,，如果投資者醉心于此,，未來很可能被誤導(dǎo),。
投資者仍需仔細(xì)分析產(chǎn)品說明書中的條款，有的條款中可能存在損害收益的貓膩,。本報不完全統(tǒng)計,，6月1日至8月1日到期的銀行理財產(chǎn)品中，比如中信銀行在7月5日到期清算的惠益計劃穩(wěn)健系列6號2期（貴賓中心專屬）（理財編號：A12005050）產(chǎn)品,，預(yù)期最高年化收益率為5.8%,，但實際收益為5.55%。
這款產(chǎn)品2012年7月6日成立,，期限361天,，投資標(biāo)的為中聯(lián)重科融資租賃（北京）有限公司的應(yīng)收賬款,。中信銀行的解釋是，因在產(chǎn)品收益期間,，央行調(diào)整金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,，根據(jù)產(chǎn)品說明約定，年化收益率進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,。
浙商銀行一款到期的結(jié)構(gòu)產(chǎn)品也讓人驚訝,。這是一款2013
年 5 月 15 日成立的“方信理財”270 號理財產(chǎn)品，期限37
天,，掛鉤利率,。預(yù)期年化收益率方面，單筆申購金額在20萬元及以上的為3.9%+M,。其中M為掛鉤年收益率,，實現(xiàn)條件為：若掛鉤標(biāo)的在觀察期任一時點內(nèi)達(dá)到或超過3.5%，則M=0.2%,，否則M=0,。即最高可獲得4.1%的年化收益。
最終投資者僅獲得3.9%的年化收益,。本報研究發(fā)現(xiàn),，該產(chǎn)品的M的設(shè)計，與噱頭相差無幾,。因為該產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的是人民銀行制定的金融機(jī)構(gòu)一年期整存整取人民幣存款基準(zhǔn)利率,。產(chǎn)品發(fā)行時，一年期定存基準(zhǔn)利率為3.00%,，投資者要想拿到最好回報,，就得期盼央行在37天內(nèi)加息50個基點！但從當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)增速,、通脹水平看,，市場恰恰是強(qiáng)烈預(yù)期央行降息。1個月左右時間加息50個基點的概率非常小,。
收益6%以上產(chǎn)品稀少
銀率網(wǎng)產(chǎn)品信息顯示,，正發(fā)行的固定收益類產(chǎn)品中，年化超過6%以上的產(chǎn)品已經(jīng)難尋蹤跡,，僅7款達(dá)到,，它們分別來自私人銀行、城商行的理財產(chǎn)品,。
比如興業(yè)銀行發(fā)行的2013年第七期萬利寶-物業(yè)收益權(quán)投資基金私人銀行理財產(chǎn)品（系列6-A）,，預(yù)期年化收益率為6.8%；私人銀行客戶專屬人民幣理財產(chǎn)品（2013年第057號）產(chǎn)品也達(dá)到6.2%（如圖）。
本報統(tǒng)計,，絕大部分正在發(fā)行的理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率都在4.5%-5.5%間,，達(dá)到5%以上的共131款，基本來自城商行,、個別股份制銀行,。
事實上，邁過6月底的“錢荒”后,，7月首周就有232款人民幣債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品發(fā)行,，平均預(yù)期收益率為4.72%，環(huán)比已下降了39個基點,。7月第二周為4.49%,，繼續(xù)環(huán)比下降23個基點。截至7月下旬,，平均預(yù)期收益率保持在4.48%,，呈現(xiàn)止跌勢頭。
上述個人銀行部總經(jīng)理發(fā)現(xiàn)很多投資者在選產(chǎn)品時,，并不會認(rèn)真分析理財產(chǎn)品的特征,、風(fēng)險，正是因為那些高收益的理財產(chǎn)品雖然同樣提示風(fēng)險,，但最后都能保證本金,、預(yù)期收益。