6月前平均每月上報6只多空分級，上報數(shù)量最多的為匯添富，共有4只此類產品,，易方達和嘉實也分別有三只產品在列,。
多空分級基金募集申請終于得到證監(jiān)會的首次反饋意見。而此次已距離首只多空分級基金上報時間過去了5個多月時間,。這離證監(jiān)會規(guī)定的六個月審核期限只剩下十幾天時間,。
此次證監(jiān)會反饋意見相對以往多了不少細節(jié)，更值得注意的是其中一條“對投資者教育方面有要求,，希望基金公司讓產品在市場的認知度上做到一定的宣傳”讓業(yè)內人士大呼不解,。
而關于這次證監(jiān)會的動作，業(yè)界解讀不一,。
“有動作了應該還是有希望獲批的,。”某上報了產品的基金公司人士表示,。
“不可能,，要獲批早就批了，證監(jiān)會就是在拖時間,�,！比A泰聯(lián)合分析師王樂樂表示。
正方意見：
年內獲批有望
7月18日,，證監(jiān)會網站最新基金上報公示表顯示,，今年2月4日上報并于2月7日獲得受理的中歐滬深300指數(shù)多空分級基金得到第一次反饋。
同時獲得反饋的,，還有2月16日上報與2月22日上報的中海滬深300雙向分級基金和中郵滬深300指數(shù)分級發(fā)起式基金,。但是此后上報的近20只產品卻依然沒有反饋。
從上報的頻率中我們就可以看到基金公司本已對獲批失去了信心,�,！耙婚_始6周都沒有反饋，還是比較悲觀的,�,！鄙虾Ｒ患疑蠄罅水a品的基金公司人士表示。
在今年6月份之前,，業(yè)內以平均每月6只產品的速度上報多空分級,，4月份更是有8只產品上報,。上報數(shù)量最多的為匯添富，共有4只此類產品,，易方達和嘉實也分別有三只產品在列,。
“既然現(xiàn)在有反饋了，證監(jiān)會應該是在考慮這個產品的推進的,，還是有希望獲批的吧,。”上述基金公司人士表示,。
根據(jù)證監(jiān)會的相關規(guī)則,，新基金的審核必須在六個月內作出決定，而根據(jù)規(guī)則,，審查部門出具反饋意見日至收到符合要求的書面回復意見日,，不計算在審核期限內。審查部門對申請材料進行實地核查,，或者對有關舉報材料進行核查,，自作出核查決定日至核查結束日，不計算在審核期限內,。審查部門依法通知專家參加評審會議至評審會結束日,，不計算在審核期限內。審查部門書面通知申請人中止審查日至書面通知恢復審查日,，不計算在審核期限內,。這些步驟都能向后拖延證監(jiān)會作出決定的時間。
當記者向滬上某獲批基金公司內部人士詢問反饋意見時,，其回復：“證監(jiān)會是從基金運作的合規(guī)性上提出了一些要求,，要求基金公司對產品做一個增加，還有要對產品的透明度做一個描述,，另外問了一些產品本身的杠桿運作中基金公司如何做一些保證,。最后就是對整個風控，要求提供材料說明,，不過最重要的一塊是對投資者教育方面有要求,，希望基金公司讓產品在市場的認知度上做到一定的宣傳。問下來挺多的,，大概七八條,。”
“基本都是一些常規(guī)的問題,，但投資者教育計劃這一點卻很奇怪,，也沒有個對比，怎樣算是做到了一定宣傳，怎樣算是讓投資者認知度提高都沒有個規(guī)范,�,！睖弦淮笮突鸸緝炔咳耸客嘎丁�
業(yè)內人士分析認為,，此次多空分級基金得到證監(jiān)會的反饋意見,，至少說明產品不會被否決。上述基金公司人士表示,，如果多空分級基金沒有意外,，年內獲批的概率比較大。
“我覺得概率相當大,，你看黃金ETF也是在6個月期限的最后幾天才得到批復的�,！鄙鲜鰷洗笮突鸸救耸勘硎�,。
反方意見：證監(jiān)會拖時間
不容樂觀
但是也有持不同意見的人士。
深圳一基金公司研究員曾向記者表示：“本質就是證監(jiān)會不想擔責任,，所以讓證券業(yè)協(xié)會去審,，而協(xié)會人才技術跟不上，所以拖了很久,。因為這款產品風險還是比較大的,，目前市場下跌也比較厲害，證監(jiān)會還是比較謹慎的”
華泰聯(lián)合基金分析師王樂樂也表示：“我覺得要獲批的話早就批了,，證監(jiān)會規(guī)定,，如果六個月沒有回饋就自動撤銷了么，現(xiàn)在5個月的時間給了一個反饋,，其實就是拖時間,。理由有很多，交易所的機制,、市場的情況,，都需要考量很久�,！�
由于產品尚在審批階段,，各家基金公司的多空分級產品并未透露方案。
而早在此前,，券商多空產品已有多只發(fā)布,。
廣發(fā)證券在去年年底即推出掛鉤滬深300指數(shù)的多空杠桿分級產品，具有3倍做多做空滬深300指數(shù)的杠桿,，相當于低門檻的“迷你”股指期貨,。不過，這只產品只能在券商自己的資管平臺上進行交易。
“券商和基金不一樣,，券商發(fā)的是小集合,，是小眾化的，不能交易,，對市場影響非常有限,，而且比公募里面的產品對賭性還要強。當時國家也是鼓勵券商創(chuàng)新才有了很快的披露,�,！蓖鯓窐繁硎尽�
但是記者從一位看過產品細節(jié)的人士處得知,，此次中歐產品可能與券商產品不同,。“原來的A類份額的風險收益有所變化,，B類還是B類,，A類帶有做空的成本在里面，那就變成兩類份額兩種特征了,�,！�
該人士也表示，券商的產品一般都是創(chuàng)新比較多,，而公募的產品創(chuàng)新力度不是很大,，風險不是很高。其說道,，“因為券商的產品還有私募的產品對象是特定投資者,，而公募的話是面對全國所有的普通投資者，在我看來,，這次產品是普通投資者能接受的,。”
不過王樂樂也指出,，由于多空分級產品是沒有融資成本的,，而目前市場沒有融資成本的就股指期貨，但股指期貨因為門檻太高,，參與者有限,，但是多空分級出來以后，投資者肯定是向這只產品轉移,。
但是也有業(yè)內人士指出,，該基金未來能夠募集到的規(guī)模才是各家基金公司值得擔心的問題，他個人感覺并不樂觀,。