美聯(lián)儲最新的聯(lián)邦公開市場委員會內(nèi)容被市場解讀為偏鴿派,，非美貨幣出現(xiàn)了大幅反彈,。目前市場最為關(guān)注的是將于周五晚上公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),，預(yù)計強勁的數(shù)據(jù)將刺激美元的走勢,，匯市仍面臨震蕩風(fēng)險,。
美聯(lián)儲利率決議偏鴿派
本周美聯(lián)儲的利率決議并沒有出現(xiàn)意外的情況,。美聯(lián)儲繼續(xù)維持目前的量化寬松規(guī)模,，同時也并未對未來的利率指引作出修正,，依然將長期保持低利率,。盡管美聯(lián)儲并未對失業(yè)率目標(biāo)以及通脹目標(biāo)作出修正,，不過在利率決議中提到，若通脹長期保持在2%以下,，可能會對經(jīng)濟造成威脅,。也許是這一表態(tài)刺激了市場，在利率決議之后,，非美貨幣出現(xiàn)了大幅反彈,。
美聯(lián)儲最新的聯(lián)邦公開市場委員會內(nèi)容被市場解讀為偏鴿派，聯(lián)儲的立場似乎略微偏離在9月回收購債行動的預(yù)期,。會后聲明的些微變化使得原本對于縮減購債的預(yù)期略為減弱,。不過前一次會議期間，最終是美聯(lián)儲主席伯南克的新聞發(fā)布會評論左右了市場看法,，但本周的會議并沒有這一環(huán)節(jié),，而會后聲明思路給人一種資金依然會源源不斷的印象。經(jīng)濟形勢被描述為適度擴張,，似乎相對6月19日聲明中的“溫和”一詞顯得遜色,。伯南克對于未來政策取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)的說法也在聲明中得到確認。同樣被市場解讀為美聯(lián)儲立場正略微偏離9月回收購債信號以及當(dāng)局對于通脹前景的擔(dān)憂,。這也是布拉德投票贊成當(dāng)前政策立場的原因,。委員會意識到通脹始終明顯低于2%的目標(biāo)水平，這可能對經(jīng)濟表現(xiàn)構(gòu)成風(fēng)險,，但預(yù)計通脹將在中期內(nèi)回到趨勢水準,。這顯然是一份鴿派的聲明，內(nèi)容沒有包含退出的暗示,，然而市場依然會重點關(guān)注本周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的結(jié)果,。
美元指數(shù)維持短線盤整的走勢,，但在周中風(fēng)險事件的刺激之下發(fā)生大幅震蕩。價格再度創(chuàng)出新低,，但并未能加速下行,，短線美元指數(shù)重新展現(xiàn)出良好的多頭動能。4小時圖均線系統(tǒng)仍然起到強勁的壓制作用,。周五晚上公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計將會進一步刺激美元的走勢,，美元指數(shù)后市若想展開更為明顯的上沖，必須有效站穩(wěn)在82.15上方,。
非農(nóng)報告左右匯市
周五晚20點30分,，美國勞工部將公布7月的非農(nóng)就業(yè)報告。就業(yè)市場復(fù)蘇是決定未來美聯(lián)儲政策的關(guān)鍵,。美聯(lián)儲曾表示,，將維持利率在歷史低位，直到美國失業(yè)率降至6.5%,。美國的低利率目前已經(jīng)持續(xù)了超過四年的時間,。
根據(jù)經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)估中值，美國就業(yè)人數(shù)在6月份增加19.5萬人后,，7月份可能增加18.5萬人,，失業(yè)率可能會從7.6%下降至7.5%。今年上半年,，美國總體就業(yè)人數(shù)平均每月增加20.2萬人,，高于去年下半年的18萬人。
美國縮減聯(lián)邦政府開支和增稅的措施拖累了上個季度經(jīng)濟的增長,，而節(jié)支增稅的影響將在2013年余下的時間內(nèi)逐漸減退,，從而促進需求回升，維持就業(yè)增長,。而就業(yè)形勢在大多數(shù)情況下一直非常穩(wěn)定,，沒有理由懷疑這種局面不會持續(xù)下去，下半年經(jīng)濟增長將會加速,。很多人都在寫下美聯(lián)儲將在9月份縮減刺激規(guī)模的預(yù)期,。
本周三晚間，ADP就業(yè)人數(shù)出爐,，數(shù)據(jù)顯示,，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)大幅增加20.0萬人，高于市場預(yù)期的18萬人以及前值18.8萬人,。ADP就業(yè)數(shù)據(jù)一向被視為非農(nóng)數(shù)據(jù)的“風(fēng)向標(biāo)”,。而從更長期來看，有數(shù)據(jù)表明,，在過去10年中,，ADP和非農(nóng)報告的關(guān)聯(lián)度達到95%以上,。過去一個月的美國就業(yè)市場雖然不如之前那么強勁，但也沒有出現(xiàn)明顯惡化的跡象,，如此強勁的ADP數(shù)據(jù)預(yù)示著非農(nóng)數(shù)據(jù)可能也會錄得一個相對強勁的結(jié)果,。
澳聯(lián)儲降息幾成定局
本周澳聯(lián)儲主席史蒂文斯在題為“繁榮之后的經(jīng)濟政策”的講話中強調(diào)未來面臨挑戰(zhàn)，因為礦業(yè)投資長期榮景結(jié)束,。他對最近澳元匯率的走低表示歡迎,，并稱如果進一步貶值也不會感到意外,。同時重申,，如果有支持經(jīng)濟的必要，通脹不會構(gòu)成降息的障礙,。
上周公布的官方數(shù)據(jù)顯示,，澳大利亞第二季度基礎(chǔ)通脹在2.4%左右，居于澳聯(lián)儲長期目標(biāo)2%-3%之間,。通脹數(shù)據(jù)之前已經(jīng)激發(fā)市場臆測,，認為澳聯(lián)儲將在8月6日的政策會議上降息25個基點至紀錄低位2.5%。
內(nèi)需不振,、失業(yè)率緩慢上升,、通脹溫和，這些因素都支持了進一步推出刺激計劃的可能性,。聯(lián)儲主席史蒂文斯本周的言論提供了一個更清醒及真實的前景,，暗示澳大利亞經(jīng)濟不能僅依賴樓市和消費來彌補增長的漏洞。這也符合我們一貫的預(yù)期,，暗示溫和通脹加經(jīng)濟增速放緩的情況下更可能降息,。
下周二中午，澳聯(lián)儲將召開政策會議,，并宣布新一期的利率決定,。我們此前已經(jīng)預(yù)測8月澳聯(lián)儲將降息25個基點至2.5%，而在史蒂文斯為降息開綠燈的情況下8月降息幾乎是可以肯定的事情了,。而下一次降息時間可能是在澳洲第三季度CPI數(shù)據(jù)公布后的11月份,。此外，預(yù)計澳大利亞經(jīng)濟增速將持續(xù)低于趨勢水平,、收入增長將疲軟,、失業(yè)率將上升并可能升至6.25%。因此,，預(yù)計澳聯(lián)儲將維持寬松貨幣政策傾向直至2014年,，而現(xiàn)金利率降至2.25%下方是存在實際可能性的。