修改后的《開(kāi)放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》今起正式施行,。這意味著，從今日起獲批的新基金銷售均要按照新辦法執(zhí)行,。銷售新規(guī)鼓勵(lì)基金銷售費(fèi)率形成差異化機(jī)制,，并增加了懲罰性贖回費(fèi)等條款,，未來(lái)基金費(fèi)率更加市場(chǎng)化。
今起新老劃斷
基金早有準(zhǔn)備
“此前上報(bào)的基金產(chǎn)品,，部分在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)便已按照新的規(guī)定來(lái)執(zhí)行,，即使沒(méi)有，在證監(jiān)會(huì)意見(jiàn)反饋時(shí)也會(huì)加入,�,！睋�(jù)一位基金公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士表示，銷售新規(guī)試行新老劃斷,，8月1日之前獲批的新基金仍可以沿用老辦法,，而此后要遵守新規(guī)定。
銷售新規(guī)實(shí)施后,，基金管理公司可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)采用多種收費(fèi)模式和收費(fèi)水平,，基金銷售機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身服務(wù)進(jìn)行差異化收費(fèi)。對(duì)于同一類基金產(chǎn)品,，基金管理人可以自行在基金招募說(shuō)明書(shū)中定價(jià),，基金銷售機(jī)構(gòu)也可根據(jù)自身服務(wù)自行決定優(yōu)惠水平,，以引導(dǎo)銷售費(fèi)用市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)費(fèi)率更為市場(chǎng)化,。
實(shí)際上,，在這一銷售新規(guī)出臺(tái)之前，已有不少基金公司試水新規(guī)措施,。以基金銷售費(fèi)率為例,，新規(guī)取消了之前對(duì)認(rèn)購(gòu)費(fèi)折扣限制，中歐基金,、國(guó)泰基金等在新基金發(fā)行時(shí),，已通過(guò)直銷平臺(tái)對(duì)認(rèn)購(gòu)費(fèi)打折，如中歐新基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)低至1折,。還有一些基金在不同的銷售渠道采取了不同的費(fèi)率結(jié)構(gòu),，富國(guó)、嘉實(shí)等基金公司增加了后端收費(fèi)模式,。
據(jù)一位基金公司人士表示,，新規(guī)實(shí)施后，未來(lái)基金銷售費(fèi)率更市場(chǎng)化,，凸顯不同銷售機(jī)構(gòu)的不同銷售決策,，也有利于投資者以更優(yōu)惠的價(jià)格認(rèn)購(gòu)基金。不過(guò),，也有人士認(rèn)為,，基金公司費(fèi)率調(diào)整能否實(shí)施，更多在于渠道端的響應(yīng),。
短期贖回費(fèi)受關(guān)注
老基金變更者寡
銷售新規(guī)對(duì)股票型基金和混合型基金強(qiáng)制要求收取短期贖回費(fèi),，一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。值得注意的是,，老基金修改合同征收短期贖回費(fèi)的情況非常少見(jiàn),。
新規(guī)顯示，對(duì)持有期低于1個(gè)月以內(nèi)的要收取不同程度的懲罰性贖回費(fèi),，贖回費(fèi)將根據(jù)持有時(shí)長(zhǎng)按比例計(jì)入基金財(cái)產(chǎn),。但在此之前，僅博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng),、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè),、浦銀安盛滬深300等少數(shù)新基金征收短期懲罰性贖回費(fèi)，只有部分基金修改基金合同增加了短期懲罰性贖回費(fèi)條款,。而Wind數(shù)據(jù)顯示,，目前最高贖回費(fèi)超過(guò)1.5%的基金僅有31只（A/B/C分開(kāi)算），在全部基金中所占比例為2%,。
據(jù)上海一位產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士表示,，收取短期贖回費(fèi)對(duì)基金業(yè)是利好,，第一收取短期贖回費(fèi)，可減少幫忙資金,，增加新基金的有效份額,；第二，懲罰性贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn),，有利于沒(méi)有贖回的投資人,。根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解到的情況看，多數(shù)基金公司認(rèn)為,，實(shí)施懲罰性贖回費(fèi)將抑制新基金發(fā)行的泡沫及基金年末沖規(guī)模沖動(dòng),，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，對(duì)基金行業(yè)是一大利好,。但收取短期贖回費(fèi)要得到市場(chǎng)的認(rèn)同接受,，需要一個(gè)過(guò)程，基金公司短期難以推行短期贖回費(fèi)率,。
多數(shù)基金公司稱，暫時(shí)不會(huì)對(duì)存量基金贖回費(fèi)率進(jìn)行修改,。深圳某基金公司相關(guān)人士表示,，公司將對(duì)在8月1日以后新發(fā)行的股票型基金、混合型基金嚴(yán)格執(zhí)行新修改的贖回費(fèi)率,，而對(duì)于已有的老產(chǎn)品費(fèi)率暫時(shí)不會(huì)更改,。若以后市場(chǎng)情況發(fā)生變化，將依據(jù)新情況進(jìn)行修改,。還有上海一家基金公司相關(guān)人士表示,，若對(duì)已有基金的贖回費(fèi)率進(jìn)行更改，需要召開(kāi)基金持有人大會(huì),，目前公司并無(wú)此方面考慮,。