隨著人口老齡化趨勢的加深,，養(yǎng)老問題和養(yǎng)老理財逐漸走進(jìn)很多人的視野,。目前，市場上有基金、銀行儲蓄,、保險等多種養(yǎng)老理財方式,，而基金作為其中的重要品種正顯現(xiàn)出養(yǎng)老理財?shù)莫毺貎?yōu)勢,。
近日,，華夏永福養(yǎng)老基金擬任基金經(jīng)理鄧湘?zhèn)ピ诮邮苡浾卟稍L時表示，7月18日至8月9日發(fā)行的華夏永福養(yǎng)老基金坐擁天時,、地利與人和,，當(dāng)前正處于較好的投資時點,。
新興產(chǎn)業(yè)是大趨勢 長期看好成長股
據(jù)了解，華夏永福養(yǎng)老是華夏基金旗下首只定位于個人養(yǎng)老,、追求“絕對收益”的基金,，為了實現(xiàn)資產(chǎn)安全與收益均衡，該產(chǎn)品在股債投資方面實行三七開,。
針對華夏永福未來的投資策略,，鄧湘?zhèn)ケ硎荆珹股市場結(jié)構(gòu)分化特征日趨凸顯,，傳統(tǒng)周期性行業(yè)難有系統(tǒng)性機(jī)會,，代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)才是大勢所趨,，因此將長期看好成長股,，如主題類的養(yǎng)老、醫(yī)藥類公司,，不過前提還是要精選投資標(biāo)的,，有效分散風(fēng)險。
鄧湘?zhèn)ケ硎�,，華夏永福養(yǎng)老以追求長期回報為目標(biāo),，所以會聚焦于行業(yè)趨勢比較好、有業(yè)績支撐,、估值相對合理的成長型公司,。短期來看，創(chuàng)業(yè)板估值偏高,，成長股投資存在風(fēng)險,；不過大小非解禁與IPO重啟等潛在因素都會對現(xiàn)有估值造成壓力。隨著中報披露,，業(yè)績差的偽成長股將會紛紛暴露,，在下半年流動性趨緊的情況下，成長股估值或難以提高,。
債市整體環(huán)境偏向樂觀
在鄧湘?zhèn)タ磥�,，目前債市整體環(huán)境偏樂觀，所面臨的投資時點較好,。
6月“錢荒”退潮,，債券長、短端收益率輪番調(diào)整,，短端收益率調(diào)整已經(jīng)相當(dāng)充分,，目前正在從長端向中端蔓延，近期債券價格還在下跌,，收益率吸引力不斷增加,。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,、增速放緩的大背景下，貨幣環(huán)境相對寬松,，物價水平不會過高,。
由于判斷物價水平比較溫和，因此看好利率債的投資機(jī)會,。利率債如國債和金融債,，現(xiàn)在正在調(diào)整，但調(diào)整幅度不會太大,，如果在9月發(fā)生類似于6月份資金緊張的情況,，就會擇機(jī)買入利率債。
信用債方面,，主要對中,、高評級的信用債比較樂觀。因為無風(fēng)險利率不會大幅度抬升,，資質(zhì)好的公司信用利差也不會明顯上升,，所以持有此類券種獲取票息沒有問題。
此外,，新基金對目前市場較為關(guān)注的國債期貨也頗感興趣,。原因在于，國債期貨可以對沖利率風(fēng)險,，保護(hù)投資人利益,。
天時、地利與人和之優(yōu)
如果說外部市場環(huán)境的“天時”對同期基金產(chǎn)品而言都是客觀存在的,，那么公司投研團(tuán)隊與投資經(jīng)驗方面的差異則是不同基金產(chǎn)品差異化競爭的核心所在,。在此方面，華夏基金凸顯出“地利”與“人和”之優(yōu),。
鄧湘?zhèn)ブ赋�,，華夏基金不僅擁有豐富的養(yǎng)老金和企業(yè)年金基金管理經(jīng)驗，而且擁有陣容強(qiáng)大的投研團(tuán)隊,。在債券風(fēng)控方面,，華夏基金擁有專門的信用研究團(tuán)隊，可以完全獨立地對債券進(jìn)行評級,。為了考察不同行業(yè),、企業(yè)在不同階段的不同風(fēng)險，公司還建立了債券信用評級動態(tài)調(diào)整機(jī)制,，這種風(fēng)控機(jī)制比一般評級機(jī)構(gòu)更加嚴(yán)格,。
作為業(yè)內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司，華夏基金在新股風(fēng)控方面也有“獨門秘訣”——每個行業(yè)都有至少三,、四個研究員,，這種研究幾乎遍及所有行業(yè),，任何一家新股上市，華夏基金都可以做到提前研究,，以便基金經(jīng)理及時把握新股動向和具體企業(yè)的基本面情況,，從而在“打新”與二級市場投資中做出有效判斷。
就目前正在發(fā)行的華夏永福養(yǎng)老基金而言,，鄧湘?zhèn)ネ嘎�,，長期來看該基金仍以二級市場投資為主，在建倉期可能以“債券+新股”的模式進(jìn)行投資,，這種投資模式同樣離不開上述風(fēng)控機(jī)制的有效支撐,。