昨日A股在藍(lán)籌股帶動下普遍上漲,，而成長股依舊魅力不減，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下1179.46點(diǎn)的年內(nèi)新高,。有基金經(jīng)理認(rèn)為,，昨日藍(lán)籌股的上漲只是受政策預(yù)期影響下的短期反抽，后市的投資主線仍在成長股,。但考慮到今年以來創(chuàng)業(yè)板為主的成長股漲幅已大,，整體上行空間有限，未來超額收益將更多來自尚未被市場充分挖掘的品種,。事實(shí)上,，基金“獨(dú)門股”常常有著超出預(yù)期的表現(xiàn)，基金經(jīng)理有別于市場的獨(dú)特思考,，能夠先于市場發(fā)掘到更好的投資機(jī)會,。
獨(dú)門股后勁足
雖然創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屢創(chuàng)年內(nèi)反彈新高，但個股分化跡象也較為嚴(yán)重,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至7月22日，在355只創(chuàng)業(yè)板股票中,，今年以來實(shí)現(xiàn)上漲的有271只,，其中漲幅超過100%的有42只。這些大漲的創(chuàng)業(yè)板股票特點(diǎn)之一,，就是基金等機(jī)構(gòu)扎堆其中,，推高了股價。而反觀全年仍然下跌的84只創(chuàng)業(yè)板股票,，鮮有基金進(jìn)入十大流通股東名單,。
但由于多數(shù)創(chuàng)業(yè)板股票反彈幅度較大，有基金經(jīng)理開始憂心已經(jīng)被大量基金持股的創(chuàng)業(yè)板股票,，股價已經(jīng)透支了業(yè)績增長,，未來會出現(xiàn)較大的流動性風(fēng)險。比如某互聯(lián)網(wǎng)股票,，多只基金在二季度大量參與,，推動股價在二季度連續(xù)飆升。但該上市公司中報業(yè)績虧損,，近期股價卻仍在上漲,，因此基金經(jīng)理擔(dān)心市場對創(chuàng)業(yè)板的追捧已經(jīng)有點(diǎn)不理智了。
與機(jī)構(gòu)扎堆的熱門股相比,，極少數(shù)基金參與的獨(dú)門股顯得更為神秘,。事實(shí)上,，基金經(jīng)理早于同行發(fā)現(xiàn)的獨(dú)門股常常能夠獲得意想不到的超額收益。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，共有12只創(chuàng)業(yè)板股票與11只中小板股票成為了一些基金二季度新買入的重倉股,，其中不乏股價表現(xiàn)搶眼的“獨(dú)門”品種。如二季度僅有一只基金買成重倉股的北信源,，近期屢創(chuàng)歷史新高,，7月以來股價漲幅已經(jīng)超過了35%；成為5只基金二季度重倉股的億緯鋰能,，7月以來漲幅超過30%,，而在新進(jìn)基金的力捧之下，這只股票在整個二季度逆市大漲65.26%,。
中報披露加速分化
截至7月23日,，已有華平股份、東方財富,、中威電子,、隆華節(jié)能、舒泰神,、建新股份6只創(chuàng)業(yè)板股票披露了中報,，其中建新股份、中威電子,、東方財富中報凈利潤同比均出現(xiàn)負(fù)增長,。有私募人士認(rèn)為，中報披露將加速創(chuàng)業(yè)板個股分化,，業(yè)績不是考核成長股的指標(biāo),，但缺乏實(shí)際業(yè)績支撐的成長股很可能出現(xiàn)大幅調(diào)整。另外,，一些滯漲的創(chuàng)業(yè)板股票近期屢有強(qiáng)勢表現(xiàn),，或意味著創(chuàng)業(yè)板整體行情已接近尾聲。
大成新銳產(chǎn)業(yè)股票基金的基金經(jīng)理袁巍表示,，現(xiàn)在單看指數(shù)已沒有太多意義,。創(chuàng)業(yè)板后市已沒有大的上升空間，或許仍有最后一股沖擊波,，之后指數(shù)會進(jìn)行修正,，創(chuàng)業(yè)板中真正有業(yè)績支撐的個股最終會勝出。
深圳某基金經(jīng)理也認(rèn)為,，創(chuàng)業(yè)板下半年的整體收益空間已經(jīng)越來越小,，上半年被大量資金追捧的成長股現(xiàn)在介入風(fēng)險較大，不如多去調(diào)研,，挖掘一下還沒有被市場發(fā)現(xiàn)的“黑馬”品種,。而這位基金經(jīng)理近期挖掘到的獨(dú)門重倉股,，也出現(xiàn)了連續(xù)大漲，超額收益明顯,。
從全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型情況看，袁巍指出,，成長股的表現(xiàn)都相對較好,，因?yàn)橘Y金會從傳統(tǒng)的行業(yè)轉(zhuǎn)移到新興行業(yè)。當(dāng)然,，不好的成長股最終會遭到資金的拋棄,，真正有扎實(shí)業(yè)績支撐的成長股不論在大盤上漲或下跌過程中，都會有超額表現(xiàn),。在行業(yè)配置上,，可重點(diǎn)關(guān)注TMT、醫(yī)藥,、計(jì)算機(jī)和傳媒等行業(yè),。