剛剛披露完的基金二季報揭秘了今年上半年績優(yōu)基金和績差基金各自的操作思路。據(jù)《金融投資報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上半年績優(yōu)基金持股較為集中,，多選擇電子信息技術(shù)行業(yè)，而電子股中的大華股份和歌爾聲學(xué),、生物醫(yī)藥股中的雙鷺?biāo)帢I(yè)成為績優(yōu)基金的寵兒。權(quán)重股中,，采掘個股成為絆倒基金最大元兇,。值得注意的是，在對未來的投資機(jī)會上,，除去主題基金外,，績優(yōu)基金與績差基金經(jīng)理對未來的預(yù)判仍然存在明顯分歧。
績優(yōu)基金扎堆電子股
今年以來,，以信息技術(shù)為代表的新興產(chǎn)業(yè)行情表現(xiàn)靚麗,，而剛剛公布的基金二季報顯示，績優(yōu)基金持股集中度較高,，其中電子行業(yè)中的大華股份和歌爾聲學(xué),、生物醫(yī)藥股雙鷺?biāo)帢I(yè)成為績優(yōu)基金的寵兒。
據(jù)統(tǒng)計,，在普通股票型和混合型基金排在各自前10名的20只基金合計重倉持有了103只個股,，其中有22只個股至少被3只績優(yōu)基金持有，合計105次出現(xiàn)在績優(yōu)基金的前十大重倉股席位上,。這就意味著,，這22只股票占據(jù)了20只績優(yōu)基金前十大重倉股一半以上的席位,。從行業(yè)上看，103只重倉股中,，電子信息技術(shù)股占據(jù)了絕對優(yōu)勢,，合計達(dá)到35只，機(jī)械設(shè)備股共17只,，文化傳媒行業(yè)11只�,？儍�(yōu)基金持股集中度明顯,。
具體看，安防龍頭大華股份,、電聲龍頭歌爾聲學(xué)以及雙鷺?biāo)帢I(yè)是績優(yōu)基金最為寵愛的3只個股,，各自被8只基金持有，持有量分別為2111萬股,、1358萬股,、1148萬股，占流通股的比重分別為3.45%,、1.15%,、3.06%。上投摩根新興動力,、匯豐晉信低碳先鋒,、匯豐晉信2026、上投摩根雙核平衡,、國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)5只基金均同時持有這3只個股,。其中，持有這三只個股力度最大的為上半年的股基冠軍上投摩根新興動力,，分別持有大華股份906.46萬股,、歌爾聲學(xué)631.74萬股、雙鷺?biāo)帢I(yè)325.57萬股,，基金凈值占比為9.62%,、6.44%、5.36%,。而上半年這3只個股的漲幅分別為65%,、73%、78%,。
此外,，康得新、碧水源,、藍(lán)色光標(biāo)均各自被7只績優(yōu)基金持有,，杰瑞股份,、長春高新則各自被6只基金持有。
不過,，從股價表現(xiàn)來看,，大華股份、歌爾聲學(xué),、雙鷺?biāo)帢I(yè)并非績優(yōu)基金重倉股中漲幅最高的,，上半年這103只重倉股中，共有10只個股漲幅翻番,，其中漲幅最高的是掌趣科技,，不過僅有農(nóng)銀匯理消費主題重倉持有。包括東方財富,、和佳股份,、富瑞特裝、網(wǎng)宿科技在內(nèi)的數(shù)只股價翻番的牛股也均只有一只基金重倉配置,。
采掘絆倒基金業(yè)績
與績優(yōu)基金相比,，績差基金多重倉采掘、金融和地產(chǎn)等板塊,。從重倉股的表現(xiàn)來看,，確切說，績差基金主要是折戟于采掘業(yè),。除幾只資源主題基金外,，其余重倉采礦業(yè)的基金也排名墊底。
據(jù)統(tǒng)計,，上半年普通股票型和混合型基金各自后10名的基金前十大重倉股中共重倉配置了124只個股,，主要分布在采掘業(yè)、機(jī)械設(shè)備,、金融,、地產(chǎn)四大行業(yè)。其中金融業(yè)與采掘業(yè)個股在20只績差基金前十大重倉股上的次數(shù)最高,，分別為36次和34次,。
從個股來看，中國平安在6只基金前十大重倉股中出現(xiàn),，是績差基金持有最為集中的個股,。而康美藥業(yè)、貴州茅臺,、萬科A各自出現(xiàn)在5只基金的前十大重倉股中,。與績優(yōu)基金的持股情況相比，績差基金在個股的集中度上相對較低。
而從重倉股的表現(xiàn)看,，可以說,，采掘業(yè)成為績差基金的最大元兇。124只重倉股中,，有75只個股在今年上半年股價下跌,。其中跌幅前10的重倉股中有7只屬采掘業(yè)，18個采掘股中有16只股價下跌,。辰州礦業(yè),、潞安環(huán)能、中金黃金,、山煤國際4股的跌幅達(dá)到4成以上,，陽泉煤業(yè)、蘭花科創(chuàng),、冀中能源的跌幅也在35%以上。
受此影響,，除兩只資源主題基金以外,，其余重倉采掘業(yè)的基金也跌幅靠前。包括東吳行業(yè)輪動,、交銀主題優(yōu)選,、民生加銀品牌藍(lán)籌等基金紛紛登上績差榜。以東吳行業(yè)輪動為例,，該基金將采掘業(yè)作為第一大重倉行業(yè)加以配置,，二季度末倉位為92.07%，對采掘業(yè)的配置占基金凈值的比達(dá)36.53%,。前十大重倉股中,，采掘個股達(dá)4只，分別為陽泉煤業(yè),、大有能源,、永泰能源、潞安環(huán)能,，且4股在上半年全線下跌,。受此拖累該基金上半年業(yè)績排在普通股票型基金倒數(shù)第4位。排在混合型基金最后一位的交銀主題優(yōu)選對采掘業(yè)的配置也較高,，達(dá)17.72%,，為該基金的第二大重倉行業(yè)。由于今年以來資源行業(yè)一直表現(xiàn)低迷,，重倉采掘業(yè)的基金今年來已經(jīng)連續(xù)兩個季度墊底,。
績差與績優(yōu)分歧明顯
對于下半年的投資機(jī)會，除主題基金外,，其余績優(yōu)基金與績差基金的判斷仍然大相徑庭,�,？儍�(yōu)基金看好以TMT為代表的成長股，而不少績差基金則表示堅守現(xiàn)有周期股,。
績優(yōu)基金多表示仍然看好新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會,。寶盈核心優(yōu)勢基金經(jīng)理表示看好當(dāng)前政策引導(dǎo)資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)、尤其是支持新興產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè),，未來看好具備“顛覆性創(chuàng)新”的優(yōu)秀企業(yè),，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的具體領(lǐng)域有：語音應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)金融,、液晶面板,、網(wǎng)絡(luò)信息安全、醫(yī)療信息化,、位置服務(wù)等,。下半年還看好智慧城市相關(guān)領(lǐng)域，包括具備頂層設(shè)計能力的軟件平臺和系統(tǒng)集成商,。
景順長城股票優(yōu)選的基金經(jīng)理也表示,，未來投資仍將以成長股為主，產(chǎn)業(yè)配置將高度集中符合產(chǎn)業(yè)趨勢的高成長選股為主,，包括裝飾園林,、環(huán)保、醫(yī)藥,、電子,、傳媒等。
與此同時,，不少績差基金經(jīng)理表示將堅持當(dāng)前的配置,。東吳行業(yè)輪動基金經(jīng)理仍然認(rèn)為，未來市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會將始終存在,，主要關(guān)注以下投資機(jī)會：一是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈,。房地產(chǎn)政策調(diào)控由短期向中長期轉(zhuǎn)變，由調(diào)控需求向調(diào)控供給轉(zhuǎn)變,，未來行業(yè)存在整體性投資機(jī)會,，如地產(chǎn)、建筑建材,、裝飾園林等行業(yè)存在投資機(jī)會,。二是估值較低的周期性行業(yè)將受益于經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)，如金融,、采掘等行業(yè)存在機(jī)會,。三是中長期看好文化傳媒中的影視、游戲等行業(yè)。
南方隆元產(chǎn)業(yè)主題在目前企業(yè)資金鏈緊張的環(huán)境下,，受國家政策和項目扶持的大型央企在資金,、技術(shù)、資源等各方面都更具競爭力,，同時大小非的減持壓力也相對較小,，未來將繼續(xù)重點配置大型央企藍(lán)籌股。