隨著本幣對(duì)美元的不斷貶值,，加之通脹壓力陡升，印度央行選擇提高邊際貸款工具（marginalstandingfacility）利率和銀行利率,，然而,，正是這一措施令投資者開始猜測，印度央行會(huì)否跟隨巴西央行的步伐,，采取加息措施抑制流動(dòng)性,，以穩(wěn)定本國匯率。
事實(shí)上,，此舉不僅令印度銀行股遭受重挫,，也讓該國疲弱的經(jīng)濟(jì)面臨更大的壓力。
印度意外上調(diào)兩大利率
據(jù)彭博社報(bào)道,，周一晚間,，印度央行宣布將邊際貸款工具利率和銀行利率雙雙從8.25%上調(diào)至10.25%，此外,，印度央行還宣布,，將在7月18日的公開市場操作中,，出售1200億盧比
（約合20億美元）的國債,，以抑制流動(dòng)性，穩(wěn)定盧比對(duì)美元的匯率,。
由于印度創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)常賬戶赤字,，盧比對(duì)美元的貶值速度也超出市場預(yù)期。今年以來,，盧比已經(jīng)累計(jì)貶值超過7%,，而這無疑推升了印度的進(jìn)口成本，加大了輸入性通脹壓力,。
印度官方最新的數(shù)據(jù)顯示,，6月份，印度的批發(fā)價(jià)格通脹指數(shù)從5月的4.7%升至4.86%,，為3個(gè)月以來高點(diǎn),，而消費(fèi)物價(jià)指數(shù)也加速升至10%，其中食品價(jià)格從5月的9.31%上漲至9.87%,。通脹壓力陡升,，令印度央行不得不采取緊急措施收緊流動(dòng)性。
然而,，在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)欠佳的情況下,，印度央行收緊的舉措無疑令經(jīng)濟(jì)雪上加霜。
在截至3月31日的2012財(cái)年,，由于投資放緩,，國內(nèi)需求疲弱以及出口的大幅下滑,，印度全年的經(jīng)濟(jì)增長率僅為5%，是自2003年以來的最低水平,。
此前印度央行曾連續(xù)三次降息來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的放緩,，但目前看來，市場懷疑印度央行很有可能追隨巴西央行的步伐,，靠加息來為本國貨幣提供支撐,，同時(shí)收緊國內(nèi)流動(dòng)性以抑制高通脹。盡管印度財(cái)政部長齊丹巴南表示,，上調(diào)兩大利率僅僅是為了平抑外匯市場的過度投機(jī),，不應(yīng)解讀為貨幣政策變化的信號(hào)。
由于周一并非央行的議息會(huì)議,，印度央行的這一舉措也令市場頗感意外,，就在6月17日的議息會(huì)議上，印度央行宣布還維持回購利率在7.25%的水平不變,。
對(duì)此,，法國東方匯理銀行（CreditAgricoleCIB）駐香港的策略師戴銳斯·科瓦茨（DariuszKowalczyk）表示，“印度央行的舉措確實(shí)令市場意外,，但是這一舉動(dòng)釋放出一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào),，即決策者寧愿犧牲經(jīng)濟(jì)增長也要堅(jiān)決抑制盧比貶值，這或許能夠讓盧比的匯率在未來數(shù)天或數(shù)周之內(nèi)暫時(shí)穩(wěn)定在60左右,�,！�
此消息一出，盧比對(duì)美元的匯率上漲了1.3%至59.51,，觸及兩個(gè)月以來高位,，印度十年期國債收益率也上漲了45個(gè)基點(diǎn)至8.15%。
銀行股遭受重挫
繼印度央行提高兩大利率后,，因融資成本增加,，印度基準(zhǔn)銀行股指數(shù)創(chuàng)下近三年來最大單日跌幅。其中衡量當(dāng)?shù)?3家銀行的S&PBSEBankex指數(shù),，下跌了4.9%,，為2009年11月27日以來的最大單日跌幅。
印度最大的銀行——印度國家銀行,，其股價(jià)也下跌了4.8%,；印度第二大銀行，印度工業(yè)信貸投資銀行及印度商業(yè)銀行的股價(jià)分別下跌了5.4%和8.5%,。
對(duì)此,，SMC全球證券有限公司銀行研究員VishalNarnolia表示，“央行采取這一措施之后,，銀行的盈利能力會(huì)受到?jīng)_擊,，現(xiàn)在銀行不得不提高存款利率或者以更高的利率從貨幣市場融資,，而隨著貸款規(guī)模降至三年內(nèi)的低點(diǎn)，過高的融資成本根本無法充分消化,�,！�
受印度股市拖累，周二,，大多數(shù)新興市場的股指都出現(xiàn)了不同程度的下跌,。