上周四美元探明底部,，上周五反彈,，本周一續(xù)漲。截至昨21：16,，美元指數(shù)暫報83.153點,，已大幅脫離上周四低點的82.277點。美元上周稍早的殺跌緣于美聯(lián)儲官員態(tài)度意外偏軟,，其后的反彈是因為市場最終意識到了問題的關鍵——美聯(lián)儲仍將較多數(shù)央行更早終結寬松政策,。
美元反彈 短線或將受阻
這波美元殺跌緣起美聯(lián)儲主席伯南克在關于退出量寬政策方面的表述和上個月明顯不同，他提示仍將維持寬松政策，并在何時撤出量寬方面不置一詞,，這令對退出政策深抱預期的投資者大感意外,。
造成美元反彈原因較為錯綜，中短期因素均有,。
在中期方面,，雖然美聯(lián)儲官員態(tài)度反復，但市場整體上仍相信美聯(lián)儲會先于其他主要央行撤出刺激舉措,，并相信美聯(lián)儲和其他主要央行的貨幣政策立場仍然是南轅北轍�,！笆袌鲱A計美聯(lián)儲年底之前將降低QE力度,，”野村控股駐紐約的外匯策略師CharlesSt-Arnaud接受電話采訪稱，“大家都在關注每一個細節(jié),，例如增長來自何處,、就業(yè)市場好轉跡象等。
在短期因素方面,，又細分為以下兩類：一為美國公布的PPI指標偏高,，二為歐債危機相關因素，如法國3A主權信用評級完全喪失,、部分意大利部分銀行被降級,、葡萄牙政局動蕩等。
上周五美國公布的6月PPI環(huán)比漲0.8%,，創(chuàng)下自去年9月以來最大漲幅,，另外密歇根大學7月消費者信心指數(shù)初值降至83.9，但目前指數(shù)初值為2007年7月以來最高,。上述經濟指標或多或少使美聯(lián)儲撤出量寬意愿增加一些,，雖然這些數(shù)據還不能起到決定性作用。
不過,，昨晚美國新公布的數(shù)據不太理想,，其顯示，美國6月零售銷售環(huán)比增0.4%,，扣除汽車的零售數(shù)據環(huán)比持平,，分別不如預期的增0.8%及增0.4%。
上述參差的數(shù)據很難支撐美元持續(xù)反彈,，所以短期內美元橫盤震蕩的機會較大,。
從基本面看，目前美元下有支撐,，上有壓制,，所以極需新的指引。就操作而言，考慮到美聯(lián)儲終將退出量寬,，所以投資者可仍對美元持多頭思維,，只是操作上不宜太急，應注意逢低建立多頭頭寸,，無需追高,。
歐元回落 跌勢料將有限
評級公司惠譽上周五將法國的主權信用評級由
“AAA”降至“AA-”，理由是法國經濟和生產力減慢,、出口疲弱,、失業(yè)率上升、財政赤字增加,。巧的是,，標普亦下調了意大利最大兩家銀行——裕興銀行及IntesaSanpaolo信貸評級。
上述降級新聞顯然對歐元利空,，加上市場對葡萄牙政治局勢憂慮未消失,，所以上周早段歐元的漲勢顯得過分，于是連續(xù)兩天回吐,。歐元上周三暴漲1.55%,，上周四上漲0.91%，上周五回吐0.23%,，本周一暫跌0.41%至1.3012美元,。
從價位看，歐元顯然整體上受沖擊較為有限,，這應該和上述不利事件突發(fā)性不強相關,。就3A評級來看，標普公司早在去年初就取消了法國3A評級,，穆迪則在去年11月跟進,，所以上周五惠譽跟進，市場已不感到新鮮,。意大利銀行業(yè)的評級被降,，這更為常見。至于葡萄牙的政局,，此事也已發(fā)酵許久,，市場應該早就計入了這個因素。
總體而言,，上述因素雖然都是歐元利空,，但因為這些事件要么可以預期，要么已知,，所以投資者不能因此而過度做空歐元,，除非基本面上又有新的變數(shù),。歐元去年波幅較大，今年多數(shù)時間處于相對均衡態(tài)勢,，預計未來需要較大消息才能使歐元脫離這種震蕩格局,。
澳元又創(chuàng)新低 弱勢難改
積弱已久的澳元上周稍早曾一度企穩(wěn)反彈，使人感覺或將出現(xiàn)一些像樣的反彈,，不料上周五,，又拉出根較長陰線，匯率竟然創(chuàng)出近三年來新低,。上周五,，澳元大跌1.49%至0.9048美元，盤低為0.8999美元,，本周一稍反彈至0.9072美元,。
澳元再度殺跌既和美元的反彈打壓了風險偏好相關，也和中國經濟弱勢相關,。近期，中國有官員曾暗示,，能容忍6.5%的經濟增速,，這對澳元多頭情緒影響極大。
除上述因素外,，市場還較擔心將于本周三公布的澳央行7月利率會議紀要,，因為目前已有些人在猜測澳央將或許將下個月降息，假如上次利率會議紀要明顯偏軟,，那么這種降息的猜測就基本坐實,。
目前澳洲基準利率為2.75%，如果再降,，就是2.5%,，其“高息貨幣”越來越名不副實，這是澳元相當沉重的壓力,，因澳元多年來的超級強勢,，原本得益于這種高息。
目前澳洲經濟環(huán)境趨弱,，其失業(yè)率上升,，商業(yè)環(huán)境頗為低迷。昨澳洲新公布的5月房屋融資環(huán)比增速不及預期,，同于昨日公布的中國二季度GDP也較弱,，其由首季的增7.7%降為增7.5%。目前外匯市場多數(shù)投資者猜測,，中國經濟仍未見底,，未來將可能繼續(xù)下滑,。
澳元雖然跌得較多，投資者不宜測底和抄底,。利率趨低,、美聯(lián)儲早晚撤出量寬、中國經濟下滑,、澳元多年來超漲等,，均為澳元長線走熊的壓力，且這些壓力一時很難出盡,。