上周上證指數(shù)上漲1.61%,，上周四單日上漲3.23%，創(chuàng)出年內(nèi)最大單日漲幅,，創(chuàng)業(yè)板指也在上周創(chuàng)出1117點(diǎn)階段性高點(diǎn),。
多位接受證券時報(bào)記者采訪的私募人士認(rèn)為，近期行情只是階段性底部反彈,，并沒有大機(jī)會,。不過，從長期角度來看,，市場依然樂觀,，資金可進(jìn)行中長線布局。
冠基投資投資總監(jiān)胡祖榮指出,，近期的行情演化很像去年12月底行情啟動的初期,，都是超跌反彈后銀行股領(lǐng)銜上漲，受市場情緒影響較大,，不過與去年相比也有一些不同之處,。例如去年行情啟動主要是熱錢推動下的大盤股上漲，而目前熱錢在不斷回流,；去年四季度是經(jīng)濟(jì)的階段性底部,，而目前經(jīng)濟(jì)仍在下滑,。
廣金投資投資總監(jiān)郭達(dá)偉表示，近期大盤股受資金關(guān)注較多,，同時“底線論”為市場信心恢復(fù)起到推動作用,，但這類行情是短期因素，長期的趨勢還取決于經(jīng)濟(jì)狀況以及一些市場變量,。例如市場真實(shí)利率,，如果下半年房地產(chǎn)增速下降，整個固定資產(chǎn)投資對資金需求下降,，整個資金面相對不會那么緊張,，而利率下行對股市有正面作用�,！敖�(jīng)濟(jì)下滑是在一定底線之上,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才能慢慢轉(zhuǎn)型，對大盤來說目前適合中長線布局,，這建立在對中國未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融秩序樂觀的前提上,，畢竟代表大盤股的銀行股相對較便宜�,！彼f,。
胡祖榮稱，地產(chǎn)股防守性比銀行股差,，具有一定波動性,。雖然上半年房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績是確定的，但長期來看仍處于下坡,。除了房地產(chǎn)政策的打壓,，地產(chǎn)行業(yè)的需求并不確定。國家在整個經(jīng)濟(jì)層面也在控制貨幣發(fā)行量,，因此地產(chǎn)類個股以及資源類股票還應(yīng)采取回避的姿態(tài),。
胡祖榮指出,，未來新興產(chǎn)業(yè)中一些個股面臨分化,，例如互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保,、文化傳媒,、金融軟件等。此類新興行業(yè)和公司往往概念較多,，因此需要研究透徹,。下半年股市或?qū)⒄鹗幭蛏希?guī)避一些估值較高的個股,。
一位私募研究人士指出,，目前來看，中報(bào)透露的業(yè)績整體低于預(yù)期。受互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊,，銀行股增速會下滑,。但即使如此，銀行股也不會深跌,。關(guān)于銀行股的利空已經(jīng)出盡,，例如規(guī)范影子銀行、去杠桿化等等,。而一些杠桿大一些的商業(yè)銀行,，未來業(yè)績的成長性或?qū)⒒芈洹２贿^,，從估值角度來看,，銀行股仍值得長期持有。
從容投資認(rèn)為,，在中報(bào)期,，選股要緊密圍繞中報(bào)業(yè)績是否能夠支撐當(dāng)前的估值水平。在高增速的行業(yè),，比如消費(fèi)電子,、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等找到合適的投資品種,。此外,，可以適當(dāng)做一些左側(cè)交易。
從容投資指出,，為避免中國經(jīng)濟(jì)的硬著陸,，下半年政府最重要的工作就是解決流動性錯配，銀行首當(dāng)其沖,。以前通過表外業(yè)務(wù)的無序擴(kuò)張,，銀行賺取大量息差，但也導(dǎo)致政府的調(diào)控屢次失手,。因此,，下半年銀行的表外業(yè)務(wù)料會進(jìn)一步受到嚴(yán)格的規(guī)范。