本周發(fā)布的美聯(lián)儲會議紀要和伯南克發(fā)表的證詞都沒有為美元提供支撐,，美元指數(shù)短線收出實體大陰線，導致非美貨幣全線反彈,。有趣的是,，美元大幅滑落并不是因為美聯(lián)儲沒有談及退出購債政策,，正相反，會議紀要對該主題進行了健康的探討,。問題在于,，在美聯(lián)儲會議上，決策委員對退出的預設框架存在分歧,，伯南克表態(tài)可能會在2013年晚些時候開始回收每月的購債金額,，隨后在2014年徹底結(jié)束購債，然而委員會內(nèi)部對此意見并不統(tǒng)一,。
美聯(lián)儲內(nèi)部仍然存在分歧
本周發(fā)布的美聯(lián)儲會議紀要顯示,，有不少委員希望在退出行動啟動之前，看到就業(yè)市場能夠進一步改善,，但有官員認為今年年底前就應該結(jié)束購債,，也有官員希望等到明年再徹底退出。因此伯南克在會后聲明中做出妥協(xié),，稱將開始回收量化寬松舉措,，但會根據(jù)就業(yè)市場的復蘇情況來確定什么時候完全退出相關政策。
目前依然可以預計,，美聯(lián)儲將在9月啟動退出進程,，并避免對經(jīng)濟造成任何重大的沖擊。伯南克在波士頓的講話不外乎提醒市場，貨幣政策在可預見的未來仍然具備適應性,，除非失業(yè)率回到6.5%以下,，否則利率不會向上調(diào)升。但不幸的是,，美元似乎并沒有收到來自美聯(lián)儲的能夠促使其進一步上漲的積極信號,，投資者紛紛選擇獲利了結(jié)，美元指數(shù)短線收出實體大陰線,，導致非美貨幣全線反彈,。
下周三晚間，伯南克將在眾議院金融服務委員會就貨幣政策發(fā)表證詞陳述,，而周四凌晨美聯(lián)儲還將公布經(jīng)濟形勢褐皮書,，我們可以從中進一步獲取退出寬松進程的消息。
美元指數(shù)兩度沖擊84.45的前方高點阻力,，但都沒能站穩(wěn)在此位置上方,。短線受到伯南克言論的影響，日線圖收出十分罕見的實體大陰線,。4小時圖的上升趨勢線和道氏低點支撐都被有效跌破,，主趨勢已轉(zhuǎn)為向下。目前價格正在考驗此前上漲的50%回調(diào)位,，能否順利跌破82.60一線成為后市美元指數(shù)繼續(xù)下行的關鍵,。
澳大利亞8月降息概率偏高
下周二上午，澳聯(lián)儲將公布新一期貨幣政策的會議記錄,。澳聯(lián)儲在本月初如期維持基準利率在2.75%的紀錄低位不變,，并重申鑒于澳元匯價依然偏高，聯(lián)儲有進一步降息的空間,。
澳元兌美元自4月初以來已下跌10%左右,，不過匯價仍然偏高。澳元有可能進一步下跌,，這有助于澳洲經(jīng)濟實現(xiàn)再平衡,。有跡象顯示過去幾次降息起到了刺激經(jīng)濟的效果，未來這一效果將更加明顯,。澳聯(lián)儲上次在5月時調(diào)降利率,，此后即按兵不動，近期有跡象顯示刺激舉措正慢慢傳導至房市,、消費和貸款需求,。
澳聯(lián)儲目前透露出兩大重要信息，一方面是,，聯(lián)儲仍為未來進一步降息保留選項,；另一方面則是澳聯(lián)儲仍希望澳元能夠進一步貶值，以起到刺激經(jīng)濟增長的作用。目前我們認為澳聯(lián)儲在8月降息的概率偏高,。澳元是個重要的因素,，但并不是影響澳聯(lián)儲決策的唯一因素，聯(lián)儲還將考慮國內(nèi)需求情況和國際形勢,。因此,，并不是說澳元要跌到什么樣的明確水準，澳聯(lián)儲才會不再放寬政策,。聯(lián)儲維持了寬松的立場，看來他們對前景的看法沒有重大變化,，盡管聲明顯示他們認為礦業(yè)投資熱潮已經(jīng)消退,。顯然他們維持利率不變，是說明不急于采取行動,，一切要視數(shù)據(jù)而定,。我們?nèi)匀徽J為澳聯(lián)儲存在進一步降息的風險，但目前顯然不是時候,。8月份應該是一個合適的時間點,，現(xiàn)在需要持續(xù)關注澳大利亞數(shù)據(jù)的走向。
新西蘭有望提前升息
新西蘭元目前已經(jīng)將盤整了半個月的區(qū)間上沿發(fā)力升破,，但不論是否會造成新西蘭元升值,，新西蘭聯(lián)儲勢必將調(diào)升利率。新西蘭民眾可能會認為他們將一直擁有一個5%的抵押貸款利率,。但事實也許并非如此,，上調(diào)利率應該只是個時間問題。
新西蘭聯(lián)儲目前的基準利率為2.5%,，但由于該國的地產(chǎn)泡沫橫行,，新西蘭聯(lián)儲一直重申將會調(diào)升利率。新西蘭元的強勢在近幾年一直都在損害新西蘭的出口商利益,，不過由于美聯(lián)儲近期的置評,，新西蘭元兌美元過去3個月的累積跌幅已經(jīng)達到了9%。新西蘭存在的一個風險在于其可能成為發(fā)達國家中首個調(diào)升利率的國家,。由于低利率遍布各國,，新西蘭元會因較高的收益率而持續(xù)走高。近期的數(shù)據(jù)也確認了新西蘭經(jīng)濟正在正確的道路上,，未來也更加光明,。我們將會看到經(jīng)濟數(shù)據(jù)變得更加強勢，經(jīng)濟也更為穩(wěn)定,。雖然新西蘭聯(lián)儲表示在明年下半年之前不會升息,，但許多經(jīng)濟學家認為地產(chǎn)價格或?qū)⑵仁估时惶崆罢{(diào)高。此外，經(jīng)濟數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出的強勁的商業(yè)信心也令新西蘭聯(lián)儲更有理由提前升息,。