自從6月13日匯金增持以來(lái),，A股一路下探,，似乎市場(chǎng)并不買(mǎi)賬。一方面,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)悲觀(guān),，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)持續(xù)回落，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)連降16月,，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)看不到希望的光芒,；另一方面，上證指數(shù)創(chuàng)出了1849.65點(diǎn)的年內(nèi)新低,，擊穿了去年12月4日形成的低點(diǎn)1949.46點(diǎn),，技術(shù)上無(wú)險(xiǎn)可守。相當(dāng)一部分市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)對(duì)后市極度悲觀(guān),，認(rèn)為將向1664點(diǎn)繼續(xù)尋底,。
不過(guò)我們認(rèn)為，匯金增持意味著“不是底部也接近底部”,，在2000點(diǎn)以下市場(chǎng)難以呈現(xiàn)趨勢(shì)性下跌行情,，板塊與個(gè)股輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情將持續(xù)演繹。而周三的中陽(yáng)線(xiàn)令市場(chǎng)有形成雙底的意味,，短期形勢(shì)轉(zhuǎn)好,，有利于投資者更積極地進(jìn)行個(gè)股挖掘。
連續(xù)增持效力漸顯
自從6月13日,，匯金斥巨資申購(gòu)ETF基金和增持工,、農(nóng),、中、建,、光大銀行及新華保險(xiǎn)后,，市場(chǎng)反應(yīng)相當(dāng)冷漠，相當(dāng)部分觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為,，匯金增持效應(yīng)弱化,，而市場(chǎng)隨后的持續(xù)下挫也在短期內(nèi)驗(yàn)證了這一觀(guān)點(diǎn)。
不過(guò),，在此后的1個(gè)月里維穩(wěn)資金數(shù)次主動(dòng)出擊,，終于顯現(xiàn)出積極意義。先是在6月24日和25日暴跌的兩天里,，藍(lán)籌風(fēng)格的ETF凈申購(gòu)分別高達(dá)10億份和28.83億份,。隨后，在6月28日這一上半年的收官戰(zhàn)中,，工商銀行在14:30分以后被大幅拉升,，當(dāng)日漲幅高達(dá)5.51%，帶動(dòng)當(dāng)日滬指收紅,。近兩周以來(lái),，“兩桶油”積極護(hù)盤(pán)，中國(guó)石油連收十陽(yáng),，股價(jià)從最低的7.08元上漲到8.09元,，最大漲幅達(dá)14.2%，中國(guó)石化更是近兩天市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo),，兩日里分別上漲4.6%和6.5%，對(duì)滬指收陽(yáng)貢獻(xiàn)巨大,。
我們認(rèn)為,，維穩(wěn)資金入市顯示了監(jiān)管層的態(tài)度，對(duì)于市場(chǎng)具有重要指導(dǎo)意義,。事實(shí)上,，此資金在2000點(diǎn)附近曾兩度入場(chǎng)，雖然此后市場(chǎng)都曾經(jīng)歷了一段曲折,，但最終都形成了大底,。如2008年9月19日增持22個(gè)交易日后，上證指數(shù)探明階段大底1664點(diǎn),，較增持日下跌12.2%,；2012年10月10日增持39個(gè)交易日后，探明階段低點(diǎn)1949點(diǎn),，較增持日下跌7.8%,。本次匯金增持，從增持日的2148.36點(diǎn)下跌到6月25日的1849.65點(diǎn)，最大跌幅13.9%,，共計(jì)9個(gè)交易日,，跌幅已超過(guò)前兩次，但時(shí)間較短,，這或許是技術(shù)上時(shí)間和空間的一種平衡,。
結(jié)構(gòu)性行情擇股最關(guān)鍵
從另一方面看，雖然6月以來(lái)指數(shù)不給力,，但市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍相當(dāng)豐富,。正如春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，血腥混戰(zhàn)但依然精彩,，而個(gè)股抉擇則是成敗關(guān)鍵,。
周三兩市有60只非ST個(gè)股報(bào)收漲停，創(chuàng)出近期新高,。同時(shí)從漲停個(gè)股結(jié)構(gòu)看,，滬市與深市漲停家數(shù)相差無(wú)幾，而深市主板超過(guò)了中小板和創(chuàng)業(yè)板,，這與前期中小盤(pán)個(gè)股唱絕對(duì)主角已有較大差異,。我們認(rèn)為，近期一直是部分成長(zhǎng)股和題材股唱戲,，周期股遭遇持續(xù)重挫,。但在連續(xù)下跌之后，周期股股價(jià)已具備較強(qiáng)吸引力,，短線(xiàn)交易性機(jī)會(huì)來(lái)臨,，可關(guān)注煤炭、證券,、有色金屬等前期跌幅巨大的板塊,。