130億次級債讓光大銀行陷入了資本金的危機,，甚至可能會影響到其在港股上市的進程,。
截至6月30日，光大銀行兩筆分別為60億與20億的次級債均已超過行使贖回權期限,。同時,，另一筆50億次級債也將在今年底到期。如果沒有及時贖回,，光大銀行在明年將面臨支付最高達8.92%的利息,。
7月10日，時代周報記者分別致電光大銀行董秘辦公室與媒體公關部門,，皆以
“處于IPO靜默期”的理由而拒絕回應,。
“在當前銀行流動性資金本來就緊張的情況下，130億次級債到期會使它的流動資金更為緊張,�,！蹦炒笮豌y行投資部一名知情者表示，“高額債務會影響投資者心理預期,，并反映到市場上,。”
據(jù)光大銀行日前最新發(fā)布的第一季報的數(shù)據(jù)顯示,，其核心資本充足率為7.53%,，資本充足率為9.90%，均低于國家監(jiān)管的紅線,。
與此同時,，不良貸款率和不良貸款總額雙升、撥備覆蓋率連續(xù)下降等問題也在考驗著光大銀行的資產質量。加上近期錢荒與A股暴跌使銀行股估值大幅下降,，中資行在H股集體折價,，這些因素都使得光大銀行此次港股上市面臨折戟而返的尷尬。劉沁佳
“港交所審查相當嚴格,，現(xiàn)在光大銀行的資產質量并不太理想,，130億債務會讓其雪上加霜。此次,，光大銀行未必能走完整個港股IPO的流程,。”一位銀行業(yè)資深人士稱,。
130億債務最高利率達8.92%
2013年,，光大銀行將有共130億元長期次級債到期，這對原本資金就極為緊張的光大銀行無疑雪上加霜,，并且成了其在港股上市最為緊迫的原因之一,。
據(jù)時代周報記者了解，在2008年,，光大銀行三期共發(fā)行130億元次級債券,，發(fā)行期都為10年（均附有發(fā)行人贖回權）。
光大銀行在2008年4月25日完成該年度第一期次級債券發(fā)行,，發(fā)行規(guī)模為60億元,，其中35億元為固定利率部分，前五年票面年利率為5.85%,，另外25億元為浮動利率,，前五年票面年利率為基準利率加基本利差1.66%計算。
按照約定,，光大銀行可在2013年4月28日按面值將其贖回,，如果不行使該權利，則從第六個計息年度開始,，固定利率部分票面年利率在之前利率的基礎上提高3%,，浮動利率部分則在之前基本利差的基礎上提高3%。
同年6月27日與12月15日,，光大銀行又相繼發(fā)行了面值總額為20億元和50億元的次級債,，利率分別為5.92%和4.05%。跟上述60億次級債一樣,，如分別在2013年6月30日,、12月17日不行使贖回權，兩期債券都將從第六個計息年度開始在初始發(fā)行利率的基礎上提高3%,。
目前,，這3筆次級債中,，兩筆已經超過了行使贖回權的期限，如果光大銀行沒有行使贖回權,，第一筆60億中的35億與第二筆的20億,，利率將在明年激增至8.85%與8.92%。換句話說,，光大銀行需要每年支付5億左右的利息,。
7月10日，對這兩筆共計80億的次級債是否已經贖回的問題,，時代周報記者分別致電光大銀行董秘辦公室與公關媒體部門,，它們皆以
“處于IPO靜默期”的理由而拒絕回應。
不過,，在5月17日光大銀行舉行的2012年股東大會上,，光大銀行明確指出，130億次級債到期將使其資本金補充迫在眉睫,，這也是其港股上市的重要原因。
深圳某券商一名銀行業(yè)分析師表示,，如果贖回需要支付80億,；如果不贖回，則每年要付出巨額利息,，兩者對面臨資本金不足的光大銀行來說都不是好的選擇,。
中國建設銀行一內部人士也指出，“在當前銀行流動性資金本來就緊張的情況下,，130億次級債到期會使它的流動資金更為緊張,，而可支配資金減少則可能對其吸存、借貸及中間業(yè)務等造成一定影響,�,！�
迫于壓力，2012年,，光大銀行再次通過次級債的方式來彌補資本金不足,。該年6月，光大銀行發(fā)行了15年期67億元長期次級債（在第10年末附有前提條件的發(fā)行人贖回權）,，與該年度工行和中信銀行發(fā)行的15年期200億元長期次級債相比,，其5.25
%的票面利率明顯高于工行的4.99%，也高于中信銀行的5.15%,，融資成本較高,。
資本充足率低于監(jiān)管紅線
為給上市創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，提高市場估值,，光大銀行可謂煞費苦心,。然而現(xiàn)在卻遭遇次級債利率與年報業(yè)績下滑雙煞,。
2012年年報顯示，光大銀行該年實現(xiàn)凈利潤236.2億,，比上年增加55.35億,。但從光大銀行2012年股東大會披露的資料看，截至2012年末,，光大銀行風險資產余額為18708.60億元,，按照央行1.5%的計提標準，光大銀行應計提的一般準備為280.63億元,，但賬面實際只計提208.15億元,，應補提一般準備72.48億元。
按照規(guī)定,，一般準備金從凈利潤中提取,，因此，如果扣除應補提的72.48億元,，光大銀行2012年實際的凈利潤將大幅縮水,。
除此之外，在利潤分配上,，光大銀行也盡量壓縮,，以留存更多利潤補充資本。
為避免因分紅造成的資本規(guī)模的下降,，光大銀行2012年預計現(xiàn)金分紅率僅為10%,，共23.45億元，比上年下降56%,，在已披露的11家上市行中墊底,，被指上市行中“最摳門”。按照這一比例分配,，光大銀行可獲年度結余收益
114.16億元,。
同時，為了避免分紅額減少資本規(guī)模,，影響資本補充效果,，光大銀行對公開發(fā)行H股完成前的滾存利潤也將不進行分配，而是由新老股東共享,。
而從光大銀行一季度的季報來看,，其市場表現(xiàn)并不盡如人意。
不良貸款率持續(xù)上升,。光大銀行2012年不良貸款率為0.74%,，較2011年上升0.1%，2013年一季度不良貸款率進一步升至0.79%,，不良貸款比去年末新增9.35億,，但令人疑惑的是,，一季度貸款損失準備金僅增2.54億，撥備覆蓋率也由2012年的339.63%降至305.45%,，而在2011年,，這一數(shù)值為367.00%。
國泰君安分析師曾指出,，光大銀行一季度撥備計提不足或跟提高凈利潤有關,。光大銀行一季度實現(xiàn)凈利潤總額79.75億，比上年同期增長16.15%,，即便不考慮計提不足這一點,，在16家上市行中，這一增速也僅居中游,。
此前光大銀行兩次赴港上市皆未成行,，定價未達預期是關鍵，多位行業(yè)人士也認為此次港股上市定價問題是關鍵,。
根據(jù)證監(jiān)會的要求,，內地公司必須獲得證監(jiān)會的批準才能在港股上市。從目前的公開資料顯示,，光大銀行尚未獲得證監(jiān)會的批準,。而按港交所的規(guī)定，上市公司在提出上市申請的時候,，除了需要提交最近三年的年報以外，還要提供最新的季報,。如果光大銀行在9月還未獲得港交所的上市申請,，屆時還需向港交所提交中期報告。那么,，已經到期的60億以及年末到期的50億長期債券將會對此次上市造成一定影響,。
上述大型銀行投資部人士告訴記者，償債跟銀行凈利潤沒有必然聯(lián)系,，但可能會通過流動性資金緊張引起的諸如借貸規(guī)模,、業(yè)務擴張等能力受限而影響銀行營業(yè)收入。同時,，高額債務會影響投資者心理預期,，并反映到市場上。
另一位銀行業(yè)資深人士表示,，“港交所審查相當嚴格,，現(xiàn)在光大銀行的資產質量并不太理想，130億債務會讓其雪上加霜,。此次,，光大銀行未必能走完整個港股IPO的流程,。”