臨近半年報(bào)業(yè)績(jī)披露的窗口期,，基金經(jīng)理一方面大幅度降低了股票倉(cāng)位,，另一方面,，基金對(duì)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的持倉(cāng)得以集中,，而這種倉(cāng)位調(diào)整實(shí)際上也只是基金為標(biāo)的品種預(yù)留做多空間，基金可能更多關(guān)注半年報(bào)所催生的結(jié)構(gòu)性行情,。
記者獲悉，一些基金經(jīng)理近期開(kāi)始降低股票倉(cāng)位,，部分混合型基金的降倉(cāng)幅度超過(guò)20%,，與此同時(shí)，雖然一些基金經(jīng)理有針對(duì)性的調(diào)整倉(cāng)位,，但這些基金經(jīng)理也坦言當(dāng)前市場(chǎng)中的倉(cāng)位控制已經(jīng)難以有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng),，個(gè)股的重要性比以往更加突出。
“如果抓不住具體的個(gè)股,，倉(cāng)位控制其實(shí)效果不大,。”深圳一位基金公司投資總監(jiān)在接受《上海證券報(bào)》記者采訪時(shí)如是認(rèn)為,，今年以來(lái)的行情特點(diǎn)是兩極分化異常嚴(yán)重,，主板傳統(tǒng)品種和創(chuàng)業(yè)板新興品種完全走出了兩種行情，而即便同一行業(yè)的不同個(gè)股之間也出現(xiàn)極大的股價(jià)懸殊,，而其背后的因素往往是個(gè)股本身的業(yè)績(jī),、市場(chǎng)地位、成長(zhǎng)空間等,。
顯然,，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)衰退背景下，任何不確定因素都極有可能帶來(lái)市場(chǎng)的劇烈震蕩,，而在主題投資雞犬升天后,，創(chuàng)業(yè)板行情的走勢(shì)也開(kāi)始出現(xiàn)糾結(jié)態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)下半年商業(yè)銀行仍將加大對(duì)流動(dòng)性的管理,，資金利率水平有上升風(fēng)險(xiǎn),，進(jìn)而導(dǎo)致投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，但這種市場(chǎng)調(diào)整又往往成為布局成長(zhǎng)股的重要機(jī)遇,，但也使得機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)股的研究挖掘變得更為重要,。
因此，部分基金經(jīng)理大幅降低倉(cāng)位的同時(shí),，對(duì)個(gè)股的研究配置力度卻大幅加強(qiáng),，而另一個(gè)重要的因素則是基金降低倉(cāng)位很大程度上是為標(biāo)的品種預(yù)留做多空間，實(shí)際上倉(cāng)位的調(diào)整某種程度上是基金經(jīng)理希望加強(qiáng)個(gè)股投資的另一種策略。深圳一家基金公司人士透露,，盡管其近期降低了股票倉(cāng)位,，但余下倉(cāng)位仍集中于科技、互聯(lián)網(wǎng),、環(huán)保,、醫(yī)藥等。受訪的基金經(jīng)理認(rèn)為,，目前市場(chǎng)難有好轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì),，這段期間市場(chǎng)調(diào)整的概率較大，尤其是前期漲幅較大的部分中小盤股,，一旦半年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期,，其面臨的調(diào)整壓力可能在三季度集中釋放，但基金經(jīng)理同時(shí)認(rèn)為市場(chǎng)若向下深度調(diào)整,，首選標(biāo)的仍是科技,、文化娛樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)新興龍頭品種,，這類品種由于有較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力和確定性的行業(yè)趨勢(shì),，已成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下的主要受益者，因此也最受基金的青睞,。
上述人士也坦言,，雖然三季度市場(chǎng)調(diào)整壓力較大，但仍然較為樂(lè)觀看待后市結(jié)構(gòu)性的個(gè)股行情,，以科技和傳媒互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興品種已經(jīng)進(jìn)入爆發(fā)的初期,，這類品種的個(gè)股市值崛起才剛剛開(kāi)始，目前的倉(cāng)位控制使其可以在市場(chǎng)錯(cuò)殺優(yōu)質(zhì)股之際為這類品種預(yù)留增持的空間,。
大成基金昨日也認(rèn)為,，市場(chǎng)在大幅下跌之后，已消化部分的不利因素,，但仍然不能忽視經(jīng)濟(jì)基本面欠佳帶來(lái)的影響,，短期內(nèi)市場(chǎng)仍將以震蕩為主，隨著上市公司半年報(bào)披露期臨近,，個(gè)股之間會(huì)進(jìn)一步分化,。
“上周的市場(chǎng)顯示，宣布半年報(bào)將推出高送轉(zhuǎn)方案的個(gè)股應(yīng)聲大漲,，披露預(yù)增公告的個(gè)股也受到資金熱捧,。”大成基金表示,，本周上市公司中期業(yè)績(jī)披露大戲?qū)⒄嚼_(kāi)帷幕,，隨著半年報(bào)披露期的來(lái)臨,，大盤在暴跌之后或?qū)⒂瓉?lái)一定的投資機(jī)會(huì)。7,、8月間由半年報(bào)所催生的結(jié)構(gòu)性行情幾率較高,，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)高于預(yù)期、估值被低估的個(gè)股,。