臨近半年報業(yè)績披露的窗口期,，基金經(jīng)理一方面大幅度降低了股票倉位,，另一方面,，基金對優(yōu)質(zhì)成長股的持倉得以集中，而這種倉位調(diào)整實際上也只是基金為標的品種預(yù)留做多空間,，基金可能更多關(guān)注半年報所催生的結(jié)構(gòu)性行情,。
記者獲悉，一些基金經(jīng)理近期開始降低股票倉位,，部分混合型基金的降倉幅度超過20%,，與此同時，雖然一些基金經(jīng)理有針對性的調(diào)整倉位,，但這些基金經(jīng)理也坦言當前市場中的倉位控制已經(jīng)難以有效應(yīng)對市場,，個股的重要性比以往更加突出,。
“如果抓不住具體的個股,，倉位控制其實效果不大�,！鄙钲谝晃换鸸就顿Y總監(jiān)在接受《上海證券報》記者采訪時如是認為,，今年以來的行情特點是兩極分化異常嚴重，主板傳統(tǒng)品種和創(chuàng)業(yè)板新興品種完全走出了兩種行情,，而即便同一行業(yè)的不同個股之間也出現(xiàn)極大的股價懸殊,，而其背后的因素往往是個股本身的業(yè)績,、市場地位、成長空間等,。
顯然,，在當前經(jīng)濟衰退背景下，任何不確定因素都極有可能帶來市場的劇烈震蕩,，而在主題投資雞犬升天后,，創(chuàng)業(yè)板行情的走勢也開始出現(xiàn)糾結(jié)態(tài)勢。市場人士預(yù)計下半年商業(yè)銀行仍將加大對流動性的管理,，資金利率水平有上升風險,，進而導(dǎo)致投資者對風險偏好下降，但這種市場調(diào)整又往往成為布局成長股的重要機遇,，但也使得機構(gòu)對個股的研究挖掘變得更為重要,。
因此，部分基金經(jīng)理大幅降低倉位的同時,，對個股的研究配置力度卻大幅加強,，而另一個重要的因素則是基金降低倉位很大程度上是為標的品種預(yù)留做多空間，實際上倉位的調(diào)整某種程度上是基金經(jīng)理希望加強個股投資的另一種策略,。深圳一家基金公司人士透露,，盡管其近期降低了股票倉位，但余下倉位仍集中于科技,、互聯(lián)網(wǎng),、環(huán)保、醫(yī)藥等,。受訪的基金經(jīng)理認為,，目前市場難有好轉(zhuǎn)的機會，這段期間市場調(diào)整的概率較大,，尤其是前期漲幅較大的部分中小盤股,，一旦半年報業(yè)績低于預(yù)期，其面臨的調(diào)整壓力可能在三季度集中釋放,，但基金經(jīng)理同時認為市場若向下深度調(diào)整,，首選標的仍是科技、文化娛樂,、互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)新興龍頭品種,，這類品種由于有較好的業(yè)績增長能力和確定性的行業(yè)趨勢，已成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下的主要受益者,，因此也最受基金的青睞,。
上述人士也坦言，雖然三季度市場調(diào)整壓力較大,，但仍然較為樂觀看待后市結(jié)構(gòu)性的個股行情,，以科技和傳媒互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興品種已經(jīng)進入爆發(fā)的初期,，這類品種的個股市值崛起才剛剛開始，目前的倉位控制使其可以在市場錯殺優(yōu)質(zhì)股之際為這類品種預(yù)留增持的空間,。
大成基金昨日也認為,，市場在大幅下跌之后，已消化部分的不利因素,，但仍然不能忽視經(jīng)濟基本面欠佳帶來的影響,，短期內(nèi)市場仍將以震蕩為主，隨著上市公司半年報披露期臨近,，個股之間會進一步分化,。
“上周的市場顯示，宣布半年報將推出高送轉(zhuǎn)方案的個股應(yīng)聲大漲,，披露預(yù)增公告的個股也受到資金熱捧,。”大成基金表示,，本周上市公司中期業(yè)績披露大戲?qū)⒄嚼_帷幕,，隨著半年報披露期的來臨，大盤在暴跌之后或?qū)⒂瓉硪欢ǖ耐顿Y機會,。7,、8月間由半年報所催生的結(jié)構(gòu)性行情幾率較高，可重點關(guān)注業(yè)績高于預(yù)期,、估值被低估的個股,。