上周五美國(guó)公布了備受關(guān)注的6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，結(jié)果良好，刺激美元?jiǎng)?chuàng)出三年新高,�,！巴顺隽繉挕笔莻�(gè)特大題材,，故美元漲勢(shì)一般仍將持續(xù),，只是近期美元超漲明顯,，加上美聯(lián)儲(chǔ)即將公布上次利率會(huì)議紀(jì)要,，故短線(xiàn)不宜過(guò)度追漲,，還是以“震蕩時(shí)尋找相對(duì)低點(diǎn)”介入為好,。
就業(yè)指標(biāo)整體較佳
受就業(yè)指標(biāo)推動(dòng)，美元指數(shù)上周五漲0.83%至84.441點(diǎn),，本周一19：35暫跌0.03%至84.415點(diǎn),，稍前最高曾探至84.588點(diǎn)。非美方面,，歐元上周五跌0.64%,，英鎊跌1.21%，日元跌1.19%,，澳元跌0.89%,。此外，同樣受上述數(shù)據(jù)影響,，美國(guó)10年期債券收益率升至兩年來(lái)新高的2.74%,。
上周五數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)崗位增加了19.5個(gè),，優(yōu)于預(yù)期的增16.1萬(wàn)個(gè),，也優(yōu)于5月的增17.5萬(wàn)個(gè)。數(shù)據(jù)利好并不止于此,，因美勞工部同時(shí)將4月和5月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)上修,，兩個(gè)月就業(yè)崗位共上修了7萬(wàn)個(gè)，因此造成二季度的三個(gè)月份非農(nóng)就業(yè)崗位增加數(shù)量均接近20萬(wàn)人,。不過(guò),，上周五勞工部同時(shí)公布的6月失業(yè)率7.6%，差于預(yù)期的7.5%,。
在非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)和失業(yè)率指標(biāo)方面,，通常市場(chǎng)更在意前者，而對(duì)于后者雖然也很關(guān)心,，但更加關(guān)心其長(zhǎng)期趨勢(shì),。美國(guó)的失業(yè)率在月度上有所反復(fù)，但持續(xù)在走下降通道,，已由10%左右陸續(xù)降至當(dāng)前的7.6%左右,。
加之失業(yè)率在統(tǒng)計(jì)方式上存在天然缺陷，因?yàn)椤坝幸庹夜ぷ魅藬?shù)”和“登記在冊(cè)找工作人數(shù)”并不完全一致,，有時(shí)會(huì)有相當(dāng)?shù)恼`差,。由于這些誤差,，過(guò)度關(guān)注個(gè)別月份的失業(yè)率情況并不太可取。此外,，非農(nóng)就業(yè)崗位增加數(shù)是未來(lái)失業(yè)率的先行指標(biāo),，當(dāng)前者優(yōu)良時(shí)，通常預(yù)示著未來(lái)失業(yè)率會(huì)降,。
基于上述這些因素,，故6月份失業(yè)率指標(biāo)無(wú)礙美元上漲。
美聯(lián)儲(chǔ)“退出”機(jī)會(huì)大增
優(yōu)良的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),，及稍早公布的樂(lè)觀(guān)的住房,、汽車(chē)銷(xiāo)售及制造業(yè)等數(shù)據(jù)，已經(jīng)使得美聯(lián)儲(chǔ)縮減計(jì)劃可能性大為增加,。目前,，市場(chǎng)已將美聯(lián)儲(chǔ)“逐漸退出量化寬松政策”的時(shí)間預(yù)期鎖定在今年9月份的利率會(huì)議上，甚至對(duì)更晚些時(shí)候加息的預(yù)期也有所提前,，所以其對(duì)美元推升力度十足,。
根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所(CME)的聯(lián)邦基金利率期貨報(bào)價(jià)進(jìn)行測(cè)算，在美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后,，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的押注時(shí)間點(diǎn)的平均期望值,，已由明年的10月提前至明年9月。
上周五,，美元漲幅實(shí)際有所限制,，即看上去并非特別大，但這主要是因?yàn)樽罱畮讉�(gè)交易日超漲過(guò)多,。上周四,，美元指數(shù)才剛剛漲過(guò)0.65%，稍早更是曾拉出過(guò)十連陽(yáng),。
由于美元短線(xiàn)上漲較大,，且圖形上缺乏必要的調(diào)整,，預(yù)計(jì)未來(lái)美元在三年新高上下會(huì)盤(pán)整一段時(shí)間,，然后有望繼續(xù)盤(pán)升，畢竟現(xiàn)在離9月不遠(yuǎn),，多頭似乎沒(méi)理由在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)了結(jié),，頂多稍稍調(diào)節(jié)一下倉(cāng)位。
美聯(lián)儲(chǔ)本周三將公布6月18日-6月19日那次會(huì)議紀(jì)要,，投資者自然會(huì)高度重視,。另外，同在本周三,，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將在美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局發(fā)表講話(huà),。由于這些事件頗為敏感,，使得超漲的美元短線(xiàn)更有機(jī)會(huì)維持震蕩格局。
英鎊不宜過(guò)度殺跌
在美元整體強(qiáng)勢(shì)時(shí),，幾乎所有非美幣種殺跌,，其中跌幅相對(duì)較大的是英鎊。上周四,，英鎊先行跌過(guò)1.37%,，上周五又跌1.21%，本周一同上時(shí)間,，暫報(bào)1.4922美元,。英鎊在最近十幾個(gè)交易日中，累計(jì)最大跌幅達(dá)到6%之巨,，由最高的1.5751美元跌至本周一稍前最低的1.4857美元,。
美元與英鎊資產(chǎn)收益率之差急速擴(kuò)大為英鎊弱勢(shì)主因，而造成這種現(xiàn)象的根本原因是美聯(lián)儲(chǔ)和英央行政策傾向完全相反,，即前者趨于強(qiáng)硬,，而后者明顯偏軟。
事實(shí)上,，英國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并沒(méi)差到哪去,，至少?gòu)?qiáng)于歐元區(qū)，但目前走勢(shì)并不如債務(wù)麻煩揮之不去的歐元,。英鎊之所以異常弱勢(shì),，主因是上周四英央行比較明確地提示了“繼續(xù)維持寬松政策”的意圖。上周是英央行新行長(zhǎng)卡尼上任后首次利率會(huì)議,，所以英央行在這個(gè)時(shí)候態(tài)度偏軟,，其利空英鎊的程度就多少會(huì)被放大。
英鎊雖然極弱,，但市場(chǎng)僅憑一次央行發(fā)言就大力做空顯得有些草率,，至少如此殺跌是有點(diǎn)過(guò)分的，畢竟英國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在今年明顯恢復(fù)是個(gè)基本事實(shí),�,；久嬉蛩夭蝗莺鲆暎释顿Y者未來(lái)不可過(guò)度做空英鎊,，不如趁其超跌平去空單,，然后等其反彈后再看。