美國上周五(7月5日)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)增強了市場對于美聯(lián)儲可能最早于今年9月份開始削減QE的預(yù)期,，與此同時,，美聯(lián)儲的歐洲同行們則在一如既往的延續(xù)他們的寬松政策。歐美寬松前景的南轅北轍在兩大地區(qū)利率走勢的分化上面體現(xiàn)的淋漓盡致,。這種過程的持續(xù)可能意味著,，美元正處于相當(dāng)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折期——步入長期牛市的早期階段。
巴克萊資本(Barclays
Capital)分析師近日表示,，最新出爐的非農(nóng)數(shù)據(jù)令他們更加確信,，隨著美聯(lián)儲(Fed)開始將貨幣政策恢復(fù)正常化，美元將在2013年下半年進一步走強,。
報告中他們認(rèn)為：就業(yè)市場狀況的穩(wěn)步改善將足以促使美聯(lián)儲開始在9月縮減資產(chǎn)購買規(guī)模,。
該行預(yù)計，歐洲央行(ECB),、日本央行(BOJ)和英國央行(BOE)在可預(yù)見的未來將維持溫和立場,，部分原因在于他們的經(jīng)濟目前均面臨挑戰(zhàn)。
巴克萊表示,，這些央行貨幣政策前景的對比表明,，美元兌歐元、英鎊和日元將進一步上揚,。
野村證券(Nomura
Securities)稱,，上周美元利率與歐元區(qū)利率(還有英國利率)之間出現(xiàn)了明顯的分化。受上周五公布的好于預(yù)期的美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)影響,，美元利率被不斷推高,，與此同時，受上周四歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario
Draghi)及英國央行(BOE)新任行長卡尼(Mark Carney)前瞻性指引的影響,，歐洲利率不斷走低,。
作為一個非常明確的結(jié)果，遠(yuǎn)期利率已經(jīng)明顯背離,，這是不尋常的,。
“自歐元誕生以來，這種分化就變得越來越大,，特別是排除在全球金融危機爆發(fā)導(dǎo)致利率市場無序(信貸效應(yīng)影響了貨幣利率市場)的這段時期,。”
那么,，這對于持續(xù)的美元牛市意味著什么,？
野村證券認(rèn)為，當(dāng)前提供市場的美元信號是明確的,。美國經(jīng)濟在經(jīng)歷長達(dá)逾10年的下坡路之后,，其結(jié)構(gòu)性和周期性狀態(tài)正在朝著支撐美元的方向逐漸恢復(fù)。由于美聯(lián)儲(Fed)此前已經(jīng)釋放了“退出”信號,，加之近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)向好,，預(yù)計這種趨勢將持續(xù)進行，美元將進一步得到支撐,。
野村證券補充認(rèn)為,，“從交易角度來說，目前的問題是,，我們是否已經(jīng)更接近于一個技術(shù)性的突破,。因為美元牛市的出現(xiàn)是一個多年以來的逆轉(zhuǎn)過程，那么，關(guān)鍵水平位的突破將能夠加速這種趨勢,。目前,，我們已經(jīng)接近于這些關(guān)鍵水平位，即歐元/美元1.2800,，美元/加元1.0658,，美元指數(shù)84.50�,！�
美元漲勢下半年蓄勢待發(fā)
據(jù)7月3日公布的最新調(diào)查顯示,，美元兌主要貨幣從近期到明年大部分時間里預(yù)計將上漲，反映出隨著美國經(jīng)濟回暖,，全球?qū)⒅匦膹男屡d市場轉(zhuǎn)移開來,。
匯豐控股(HSBC)外匯策略主管DavidBloom稱，美元兌所有貨幣都在蓄勢待發(fā),。
但與此同時,，市場對歐元區(qū)危機的憂慮造成對歐元的打壓。加上葡萄牙爆發(fā)政治危機,，債券收益率飆升,，西班牙和意大利債券收益率也跟進上揚。全球債市收益率走高,，長期美國利率也大幅上升。
調(diào)查顯示,，歐元/美元明年此時預(yù)計將跌至1.2500,。
道明證券(TD
Securities)亞太地區(qū)宏觀經(jīng)濟策略分析師Alvin
Pontoh認(rèn)為，目前還未看到利率下調(diào)的跡象,，但即便在上個月公布的一系列數(shù)據(jù)整體顯示歐元區(qū)的經(jīng)濟有持續(xù)得到改善(雖然貸款數(shù)據(jù)顯示疲弱)且趨勢向好的情況下,，歐洲央行行長德拉基目前仍有足夠空間來降低歐債利率。由此歐元/美元承受一定壓力,。
花旗(Citibank)策略師Steve
Englander表示,，美元繼續(xù)因為美國利率上升而占有普遍優(yōu)勢，這對海外經(jīng)濟復(fù)蘇的不利影響很可能比對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的不利影響更大,。
調(diào)查顯示,，美元/日元也預(yù)計將上漲，近期日元漲勢將畫上句號,，分析師估值顯示,，美元/日元1個月價位料為100.00，6個月后料報105.00,，明年中期料為107.00,。