美國(guó)上周五(7月5日)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能最早于今年9月份開始削減QE的預(yù)期,，與此同時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)的歐洲同行們則在一如既往的延續(xù)他們的寬松政策。歐美寬松前景的南轅北轍在兩大地區(qū)利率走勢(shì)的分化上面體現(xiàn)的淋漓盡致,。這種過程的持續(xù)可能意味著,，美元正處于相當(dāng)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折期——步入長(zhǎng)期牛市的早期階段,。
巴克萊資本(Barclays
Capital)分析師近日表示，最新出爐的非農(nóng)數(shù)據(jù)令他們更加確信,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)開始將貨幣政策恢復(fù)正�,；涝獙⒃�2013年下半年進(jìn)一步走強(qiáng),。
報(bào)告中他們認(rèn)為：就業(yè)市場(chǎng)狀況的穩(wěn)步改善將足以促使美聯(lián)儲(chǔ)開始在9月縮減資產(chǎn)購買規(guī)模,。
該行預(yù)計(jì)，歐洲央行(ECB),、日本央行(BOJ)和英國(guó)央行(BOE)在可預(yù)見的未來將維持溫和立場(chǎng),，部分原因在于他們的經(jīng)濟(jì)目前均面臨挑戰(zhàn)。
巴克萊表示,，這些央行貨幣政策前景的對(duì)比表明,，美元兌歐元、英鎊和日元將進(jìn)一步上揚(yáng),。
野村證券(Nomura
Securities)稱,，上周美元利率與歐元區(qū)利率(還有英國(guó)利率)之間出現(xiàn)了明顯的分化。受上周五公布的好于預(yù)期的美國(guó)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)影響,，美元利率被不斷推高,，與此同時(shí),，受上周四歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario
Draghi)及英國(guó)央行(BOE)新任行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)前瞻性指引的影響，歐洲利率不斷走低,。
作為一個(gè)非常明確的結(jié)果,，遠(yuǎn)期利率已經(jīng)明顯背離，這是不尋常的,。
“自歐元誕生以來,，這種分化就變得越來越大，特別是排除在全球金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致利率市場(chǎng)無序(信貸效應(yīng)影響了貨幣利率市場(chǎng))的這段時(shí)期,�,！�
那么，這對(duì)于持續(xù)的美元牛市意味著什么,？
野村證券認(rèn)為,，當(dāng)前提供市場(chǎng)的美元信號(hào)是明確的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)逾10年的下坡路之后,，其結(jié)構(gòu)性和周期性狀態(tài)正在朝著支撐美元的方向逐漸恢復(fù),。由于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)此前已經(jīng)釋放了“退出”信號(hào)，加之近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好,，預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)將持續(xù)進(jìn)行,，美元將進(jìn)一步得到支撐。
野村證券補(bǔ)充認(rèn)為,，“從交易角度來說,，目前的問題是，我們是否已經(jīng)更接近于一個(gè)技術(shù)性的突破,。因?yàn)槊涝Ｊ械某霈F(xiàn)是一個(gè)多年以來的逆轉(zhuǎn)過程,，那么，關(guān)鍵水平位的突破將能夠加速這種趨勢(shì),。目前,，我們已經(jīng)接近于這些關(guān)鍵水平位，即歐元/美元1.2800,，美元/加元1.0658,，美元指數(shù)84.50�,！�
美元漲勢(shì)下半年蓄勢(shì)待發(fā)
據(jù)7月3日公布的最新調(diào)查顯示,，美元兌主要貨幣從近期到明年大部分時(shí)間里預(yù)計(jì)將上漲，反映出隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖,，全球?qū)⒅匦膹男屡d市場(chǎng)轉(zhuǎn)移開來。
匯豐控股(HSBC)外匯策略主管DavidBloom稱,，美元兌所有貨幣都在蓄勢(shì)待發(fā),。
但與此同時(shí),，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)危機(jī)的憂慮造成對(duì)歐元的打壓。加上葡萄牙爆發(fā)政治危機(jī),，債券收益率飆升,，西班牙和意大利債券收益率也跟進(jìn)上揚(yáng)。全球債市收益率走高,，長(zhǎng)期美國(guó)利率也大幅上升,。
調(diào)查顯示，歐元/美元明年此時(shí)預(yù)計(jì)將跌至1.2500,。
道明證券(TD
Securities)亞太地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)策略分析師Alvin
Pontoh認(rèn)為,，目前還未看到利率下調(diào)的跡象，但即便在上個(gè)月公布的一系列數(shù)據(jù)整體顯示歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)有持續(xù)得到改善(雖然貸款數(shù)據(jù)顯示疲弱)且趨勢(shì)向好的情況下,，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基目前仍有足夠空間來降低歐債利率,。由此歐元/美元承受一定壓力。
花旗(Citibank)策略師Steve
Englander表示,，美元繼續(xù)因?yàn)槊绹?guó)利率上升而占有普遍優(yōu)勢(shì),，這對(duì)海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不利影響很可能比對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不利影響更大。
調(diào)查顯示,，美元/日元也預(yù)計(jì)將上漲,，近期日元漲勢(shì)將畫上句號(hào)，分析師估值顯示,，美元/日元1個(gè)月價(jià)位料為100.00,，6個(gè)月后料報(bào)105.00，明年中期料為107.00,。