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僅僅用了18天的時間,，在互聯(lián)網(wǎng)的強大力量之下,，余額寶就創(chuàng)造了中國公募基金用戶人數(shù)最大的貨幣基金,。這只橫空出世的互聯(lián)網(wǎng)基金,，在引發(fā)了一場關于抄襲和監(jiān)管“口水戰(zhàn)”的同時，對于中國公募基金業(yè)的其他參與者來說,，也面臨著更現(xiàn)實的問題,，余額寶究竟是一個威脅，還是一個未來,？
根據(jù)天弘基金官方數(shù)據(jù),，截至6月30日24點，天弘增利寶基金客戶數(shù)達251.56萬戶,，累計申購金額達66.01億元,，累計申購筆數(shù)286.91萬筆，累計消費金額(主要指用增利寶份額進行購物支付)12.04億元,，累計消費筆數(shù)164.44萬筆,，二次及二次以上重復購買的活躍客戶數(shù)為57.92萬戶，戶均持有金額為1912.67元,。截至6月30日24點,，增利寶基金規(guī)模一舉達到57億元。這意味著,，在支付寶強大的客戶群基礎上,，僅僅用了18天的時間，天弘基金的增利寶貨幣基金就擁有了國內最大的客戶數(shù)量———實際上,，按照去年年報披露的客戶數(shù),，天弘增利寶客戶數(shù)已超越去年國內客戶數(shù)前10大貨幣基金的總和。而從收益率水平上看,，截至7月3日,，天弘基金增利寶的七日年化收益率達到了6.034%。
不僅如此,，數(shù)只同余額寶概念相關的股票也遭到了市場的瘋狂炒作：內蒙君正自6月13日以來已經(jīng)累計上漲了68.18%,，金證股份則累計上漲了47.36%。7月3日晚間,，上述兩家公司均發(fā)布公告,，因股價異動，連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達20%，內蒙君正自7月4日起連續(xù)停牌,，金證股份7月4日停牌一天。
不過,，在就余額寶大獲成功的同時,，紛爭也隨之而來。6月19日,，匯添富在官方微博上發(fā)布消息,，暗示余額寶是抄襲了其旗下基金產(chǎn)品，“我們想申請專利,，但目前國內對于此種金融創(chuàng)新尚無專利保護,，抄襲成本如此之低。而且一些公司可以憑借用戶規(guī)模的優(yōu)勢來大力宣傳,，號稱是自己的創(chuàng)新,。這讓矢志創(chuàng)新的公司‘亞歷山大’�,！眳R添富還說,，購物時自動贖回也完全不是一種技術創(chuàng)新。早在2011年,，現(xiàn)金寶就實現(xiàn)了貨幣基金自動還信用卡,，還曾獲得上海市金融創(chuàng)新成果獎一等獎。更進一步的重大創(chuàng)新很快就要出臺了,。這次不再是憑借著用戶量就能堂而皇之抄襲的產(chǎn)品了,。
而在6月21日下午，證監(jiān)會剛剛發(fā)布“余額寶”涉嫌未備案,，匯添富副總經(jīng)理陳燦輝當天晚上就在其新浪認證微博上詳細寫出“余額寶”需要限期整改的要點：要采用直銷開店模式,，否則違規(guī)。判定標準是要給基金公司客戶資料及聯(lián)系方式,，同時要預留基金公司直銷交易密碼,。不得使用當前支付寶快捷支付模式。因為快捷支付能用信用卡支付及安全等級不夠,。另外,，要與銀行單簽基金支付協(xié)議。
打開匯添富的官方網(wǎng)站,，可以發(fā)現(xiàn)“現(xiàn)金寶”被放在十分顯眼的位置,，更有“現(xiàn)金寶7日年化收益率4.312%，最新活期存款利率0.350%”的宣傳廣告,。資料顯示,，“現(xiàn)金寶”是匯添富基金推出的網(wǎng)上交易現(xiàn)金管理賬戶，充值進入添富現(xiàn)金寶實質是購買匯添富貨幣基金，從添富現(xiàn)金寶取現(xiàn)實質是贖回匯添富貨幣基金,。
不過,，匯添富稍后在其官方網(wǎng)站上發(fā)布了《樂見行業(yè)進入大創(chuàng)新時代 敢為行業(yè)先》的文章，在這篇文章中,。匯添富正式否認了相關傳言,，并表示，公司始終大力倡導行業(yè)創(chuàng)新并積極投入其中,，“非常樂見行業(yè)進入大創(chuàng)新時代”,，并稱匯添富基金愿攜手國內各大網(wǎng)絡平臺和金融合作伙伴一起做大基金市場，為行業(yè)創(chuàng)新變革貢獻自身力量,。匯添富還強調,，借助網(wǎng)絡平臺來深化金融行業(yè)創(chuàng)新、做大基金行業(yè)蛋糕是非常好的方式,。
實際上,，除了來自同行業(yè)的復雜的目光以外，天弘基金這一金融創(chuàng)新還面臨著一些監(jiān)管層面上的爭議,。證監(jiān)會此前表示,，余額寶業(yè)務中有部分基金銷售支付結算賬戶并未向監(jiān)管部門備案，也未向監(jiān)管部門提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議,，證監(jiān)會已于近期要求此類賬戶補充備案,。與此同時，證監(jiān)會也表示,，支付寶推出的余額寶,，為投資者提供了更多投資理財選擇，是市場創(chuàng)新的積極探索,，證監(jiān)會積極支持市場創(chuàng)新發(fā)展,，為市場創(chuàng)新發(fā)展提供制度保障和寬松環(huán)境。
與此同時,，還有業(yè)內人士認為,，在沒有基金銷售牌照的情況下，支付寶利用“余額寶”繞了個彎,，實現(xiàn)了向用戶銷售基金,，和第三方銷售機構相比，支付寶沒有建立自己的基金清算,、風控等后臺系統(tǒng),，也沒有起到基金產(chǎn)品投資顧問的推介角色。
據(jù)業(yè)內人士看介紹,，從國外的情況來看,，全球知名的網(wǎng)上支付公司Paypal成立于1998年,，次年就設立了賬戶余額的貨幣市場基金，該基金由Paypal自己的資產(chǎn)管理公司通過聯(lián)接基金的方式交給巴克萊的母賬戶管理,，用戶只需簡單地進行設置,，存放在Paypal支付賬戶中不計利息的余額就將自動轉入貨幣市場基金，從而獲得收益,。Paypal貨幣市場基金的規(guī)模在2007年達到巔峰的10億美元,。Paypal運作貨幣基金的主要目的則是為客戶提供理財便利、吸引更多的沉淀資金,、提高客戶黏性，這和支付寶的考慮是一樣的,。
實際上,，早在余額寶推出之前，天弘基金內部一位人士就對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，推出余額寶的目標,，至少是“再造一個天弘基金”。數(shù)據(jù)顯示,，截至今年6月30日,，在剔除了天弘增利寶之后，天弘基金的總份額為153億份,，總資產(chǎn)凈值則為138億元,。而從目前的情況來看，這一目標的實現(xiàn)幾乎沒有難度,。
對于“抄襲”一事,，上述人士則明確否認，“在做這個產(chǎn)品之前,，我們曾到富達基金進行過詳細的考察,。”他解釋道,，目前,，支付寶實際上是一個開放的系統(tǒng)，關鍵在于基金公司自身的系統(tǒng)建設能否支持如此龐大規(guī)模的數(shù)據(jù)處理,，據(jù)其介紹,，目前基金公司的自身的系統(tǒng)大都是使用恒生的系統(tǒng)，這一系統(tǒng)在距離支持余額寶這個數(shù)量級上的數(shù)據(jù)處理還有一定的距離,。在這位人士看來,，余額寶只是公募基金互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的第一步，未來還有更多的事情可以去做,。另一方面,，余額寶的成功,，對于其他基金公司，尤其是基金公司里的電子商務部門而言,，將是一個重大的加強話語權的機會,。
“在我看來，對于(其他)基金公司來說,，余額寶的成功,，絕對不是一個威脅，而更多的是一種新的思路和發(fā)展方式,，是一個新的機會,。”上述人士說,，通過這種方式,，基金公司可以避開來自傳統(tǒng)渠道(銀行、券商)的高昂的尾隨傭金或者成交量回報,，大大降低基金公司的運營成本,，同時，和互聯(lián)網(wǎng)的結合也將成為基金行業(yè)突破發(fā)展瓶頸的一大可能途徑,。