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券商資產(chǎn)管理無論數(shù)量還是規(guī)模都在2013年迎來了快速擴(kuò)張期。Wind數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年券商集合理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行量高達(dá)879只,，相比于去年同期的48只，擴(kuò)張量高達(dá)17.3倍,。而在產(chǎn)品數(shù)量的快速擴(kuò)張下,，券商理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績分化的情況也在加劇，其中國泰君安最為顯著,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年券商資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行一路飆升，尤其在新《基金法》實(shí)施前的5月份達(dá)到峰值339只,。而相比之下,，2009年券商共發(fā)行集合理財(cái)產(chǎn)品47只，2010年發(fā)行了97只,，2011年發(fā)行了108只,，2012年發(fā)行了224只。從發(fā)行份額來看,，上半年發(fā)行的879只產(chǎn)品累計(jì)份額約為1414.84億份,；而去年同期發(fā)行的48只產(chǎn)品發(fā)行累計(jì)份額僅為217.69億份,。不過，值得注意的是,，自6月1日新《基金法》正式實(shí)施后,，6月產(chǎn)品發(fā)行明顯降溫，甚至有急劇下滑的跡象,，全月累計(jì)發(fā)行產(chǎn)品僅93只,。此外，本月發(fā)行份額進(jìn)一步走低,，93只產(chǎn)品總份額為71.89億份,，平均份額僅1.95億份。
受到市場因素的影響,，債券型集合理財(cái)產(chǎn)品成為上半年發(fā)行最熱的門類,，5月份的發(fā)行量高達(dá)204只。而相比之下,，股票型產(chǎn)品在整個(gè)上半年的發(fā)行中還不足20只,。不過，5月份中小券商發(fā)行“小集合”的熱情明顯高漲,。其中國金證券發(fā)行了10只,，發(fā)行數(shù)量排名第一；恒泰證券則發(fā)行了9只,，名列第二,；渤海證券、海通證券,、安信證券,、財(cái)通證券各發(fā)行了6只，名列第三,。從產(chǎn)品類型上看,，券商集合理財(cái)產(chǎn)品仍然對(duì)股市持“規(guī)避”態(tài)度。本月股票型產(chǎn)品數(shù)量為0,；混合型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為41只,，債券型理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量為24只，貨幣市場型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為10只,，其他型為1只,。
隨著發(fā)行量的大擴(kuò)容，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績分化亦愈發(fā)顯著,，股票型產(chǎn)品的業(yè)績分化尤為突出,。納入Wind統(tǒng)計(jì)的61只股票型產(chǎn)品中，包括平安優(yōu)質(zhì)成長中小盤、上海證券理財(cái)1號(hào),、招商智遠(yuǎn)成長等在內(nèi)的8只產(chǎn)品今年以來的總回報(bào)超過10%,，平安優(yōu)質(zhì)成長中小盤以20.67%的收益率位居榜首。而另一方面,，國泰君安,、銀河證券旗下4只產(chǎn)品則收益“墊底”，虧損幅度均超過8.7%,。
固定收益產(chǎn)品方面,，各家券商的收益相對(duì)穩(wěn)健。大通通達(dá)一號(hào)C,、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)金穩(wěn)定收益1期B,、國泰君安君得豐一號(hào)次級(jí)、東方紅新睿4號(hào)普通級(jí)四只產(chǎn)品位居債券型收益前列,，而國海債券1號(hào)、齊魯錦泉2號(hào),、國海金貝殼5號(hào)則業(yè)績靠后,，虧損幅度在7%以內(nèi)。另外,，貨幣基金的收益中,，國泰君安、華泰證券旗下4只產(chǎn)品則以2%以上的總回報(bào)位居前列,。
從上半年的業(yè)績數(shù)據(jù)綜合來看,，國泰君安資管產(chǎn)品的表現(xiàn)今年以來呈下滑趨勢，且產(chǎn)品的兩極分化較為明顯,。盡管有如國泰君安君得豐一號(hào)次級(jí)等部分產(chǎn)品收益率靠前,，但Wind數(shù)據(jù)顯示，公司旗下5只產(chǎn)品在上半年都有不同程度的虧損,。其中,，國泰君安君享融通一號(hào)次級(jí)以51.23%的負(fù)收益率位居榜首，而國泰君安上證央企50總回報(bào),、國泰君安君得增,、國泰君安君得發(fā)、國泰君安君享陸金一號(hào)半年回報(bào)分別為-16.32%,、-8.76%,、-8.44%、-5.70%,。
以2012年11月末成立的國泰君安君享融通一號(hào)次級(jí)為例,，該產(chǎn)品自今年以來收益率波動(dòng)較大，投資經(jīng)理姚俊敏僅重倉的一只股票華聯(lián)股份，今年以來跌幅逾21%,。Wind風(fēng)險(xiǎn)分析顯示,，在最近1年里，該產(chǎn)品的下行風(fēng)險(xiǎn)大于同類平均,。
此外,，統(tǒng)計(jì)顯示，有約17家券商資管產(chǎn)品進(jìn)入回報(bào)榜前40,，而有23家券商則位落后40,。其中，同時(shí)有產(chǎn)品進(jìn)入前,、后排名的券商有國泰君安,、中信、中航,、中山及中銀國際五家,。
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