時(shí)至年中,，利率市場化雖未有進(jìn)一步進(jìn)展,，不過“風(fēng)聲”正逐步趨近,。
在上證報(bào)組織策劃的21位經(jīng)濟(jì)學(xué)家年中問卷調(diào)查采訪中,，有多位學(xué)者對上證報(bào)記者預(yù)計(jì)下一步將會針對利率市場化出臺相關(guān)新政，有望率先成行的是取消貸款利率浮動(dòng)下限,。
交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理周昆平對上證報(bào)記者稱,，根據(jù)前期高層相關(guān)會議透露出的信息判斷,，下一階段貸款利率下浮下限有望取消,，以引導(dǎo)銀行將貸款投向中小、小微企業(yè)等領(lǐng)域,。
“但在存款保險(xiǎn)制度落地之前,，存款利率的進(jìn)一步放開風(fēng)險(xiǎn)相對更大,，因此會相對謹(jǐn)慎，不過在貸款利率放開之后,，存款利率也會隨之跟進(jìn),，估計(jì)現(xiàn)在存款保險(xiǎn)制度也已進(jìn)入實(shí)際制定階段�,！敝芾テ筋A(yù)計(jì),。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對記者透露的信息與周昆平類似。不過,，郭田勇說,，除了取消貸款利率浮動(dòng)下限外，存貸款利率檔次也有望簡化,。他還表示,，也不排除存款利率上浮空間進(jìn)一步調(diào)整的可能。
中行行長李禮輝今年5月份曾在一次演講中也對外預(yù)計(jì),，利率市場化改革的方向之一將是簡化基準(zhǔn)利率檔次,，存款分為活期與一年期兩檔，貸款分為六個(gè)月與一年期兩檔,，期限溢價(jià)由金融機(jī)構(gòu)自主決定,。
與此同時(shí)，李禮輝也認(rèn)為利率市場化下一步改革的方向包括取消貸款利率浮動(dòng)下限,，且未提存款利率上浮空間的進(jìn)一步擴(kuò)大,。
李禮輝說，在去年將貸款利率下浮空間進(jìn)一步擴(kuò)大至30%之后,，一個(gè)直接的效果是中小企業(yè)與個(gè)人貸款增加,，但利率上來說，實(shí)際上基準(zhǔn)利率上浮類貸款占比上升,，實(shí)際執(zhí)行貸款利率最低下浮10%,，他認(rèn)為，下浮30%的下限規(guī)定只有指標(biāo)意義,，取消貸款下浮幅度限制是將貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)自主權(quán)交給銀行,。
另外，他還說,，利率市場化的方向還包括加快債券市場發(fā)展以及規(guī)范發(fā)展資產(chǎn)證券化,。資產(chǎn)證券化是管理資產(chǎn)流動(dòng)性、分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),、增加經(jīng)營靈活性,、提升收益水平的重要工具，是現(xiàn)代商業(yè)銀行最重要的經(jīng)營活動(dòng)之一,。李禮輝建議要建立健全評級體系,、優(yōu)化法律法規(guī)環(huán)境,、加強(qiáng)過程風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)資產(chǎn)證券化的規(guī)范發(fā)展,。
值得一提的是,，在眾多市場人士預(yù)判利率市場化的下一步路徑之時(shí)，6月下旬,，央行也在時(shí)隔五個(gè)季度后,，利率市場化再度被央行貨幣政策委員會獨(dú)立提出，這被分析認(rèn)為或意味著進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的腳步已經(jīng)逼近,。
上一次利率市場化被獨(dú)立提出是去年3月底召開的央行貨幣政策委員會2012年第一季度例會,，隨后，時(shí)隔2個(gè)月的6月初,，央行就宣布調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間,。去年年中，存款利率上浮上限被定為基準(zhǔn)利率的1.1倍,，貸款利率的下浮下限則定為基準(zhǔn)利率的30%,。
業(yè)內(nèi)人士通常將利率市場化分為兩個(gè)階段。第一階段為1996年-2011年,，在這期間,，外幣存貸款、貨幣市場與債券市場利率市場化完成,，但存款利率管上限,，貸款利率管下限。
2012年存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的調(diào)整則被視為利率市場化的第二階段,，這一階段也被視為實(shí)質(zhì)性的改革階段,。
目前，這一實(shí)質(zhì)性改革的啟動(dòng)已帶來系列效果,。李禮輝總結(jié)稱,，目前大型銀行短期存款利率適當(dāng)上浮，兩年及以上存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率,；股份制銀行短期存款利率上浮到頂,，兩年以上存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率；城商行,、農(nóng)村信用社各期限存款利率均上浮到頂,；外資銀行長期存款不報(bào)價(jià)、不吸收,。
這期間,，人民幣貸款占社會融資總量的比重下降20個(gè)百分點(diǎn)至45%，委托貸款,、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票合計(jì)融資2.6萬億,，同比增長69%,，信托產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率與銀行存款利率分化,，更具市場化特征。與此同時(shí),，直接融資特別是債券融資快速發(fā)展,，企業(yè)融資渠道拓寬，企業(yè)融資成本相應(yīng)降低,，債券市場壯大為利率市場定價(jià)奠定制度基礎(chǔ),。