“錢荒”最近讓國(guó)債逆回購(gòu)?fù)蝗卉f紅,，1天期產(chǎn)品年化利率一度達(dá)32%,。在目前股市持續(xù)下跌,、存款利率不高的背景下，國(guó)債逆回購(gòu)悄然走俏,。最近一些券商紛紛建議客戶操作國(guó)債逆回購(gòu)。
國(guó)債逆回購(gòu)1天期產(chǎn)品年化利率一度超30%
受市場(chǎng)資金面緊張影響,，自6月20日開始,，國(guó)債逆回購(gòu)日均年化收益超過7%。
以6月1天期國(guó)債GC001（代碼204001）為例,，6月20日,，1天期限的國(guó)債回購(gòu)利率，波動(dòng)非常劇烈,，最高沖至24%,，收盤時(shí)利率也高達(dá)6.33%。此后幾天一直維持高位,。6月27日一天期品種年化收益率最高超過30%,。而去年12月28日和今年春節(jié)前的2月7日，利率竟狂飆至57%和35.06%,。
7月國(guó)債逆回購(gòu)年收益率將回歸正常水平
由于最近國(guó)債逆回購(gòu)收益率上升,，不少券商給客戶發(fā)短信，建議操作國(guó)債逆回購(gòu),。一券商投資顧問說：“我的客戶中,，流動(dòng)資金充裕，想做短期投資的,，我都拉來買債券逆回購(gòu)了,，沒風(fēng)險(xiǎn)，收益是銀行理財(cái)產(chǎn)品的5倍,�,！�
該顧問舉例，“一天的收益可以抵存銀行71天了,�,！比绻度�10萬元,，以6月27日利率25%計(jì)算，一晚上的收益達(dá)到69.4元(10萬×25%×1/360),。而10萬元活期存款一天利息為0.97元,，國(guó)債逆回購(gòu)收益率為活期存款的71.54倍。
不過,，國(guó)信證券一投資顧問告訴記者：“一旦市場(chǎng)流動(dòng)性增加,，國(guó)債逆回購(gòu)的利率就不會(huì)那么高�,！眹�(guó)債逆回購(gòu)的利率在正常情況下,，一般在3%-5%之間。
記者注意到,，從本周一開始,，國(guó)債逆回購(gòu)的收益率逐漸回落�,！暗w算下來,，收益率仍高于活期存款。目前91天的年化收益率在4.75%左右,，甚至高于一年定期,。”國(guó)信證券投資顧問說,。
10萬元資金門檻基本“零風(fēng)險(xiǎn)”
上述顧問表示,，國(guó)債逆回購(gòu)相當(dāng)于投資者按照約定的利息率，把錢借給持有國(guó)債的人,。對(duì)方將債券抵押給交易所,，由交易所撮合成交，因此基本沒有風(fēng)險(xiǎn),。
國(guó)債逆回購(gòu)的利息是穩(wěn)賺的,，不過一天當(dāng)中利息也會(huì)變動(dòng)，多少取決于選擇的價(jià)位,。所以,，只要利息收益大于手續(xù)費(fèi)，就不會(huì)虧本,。例如,，國(guó)債逆回購(gòu)一天的手續(xù)費(fèi)是交易金額的0.001%，就是10萬元要繳1元的手續(xù)費(fèi),，如果收益大于1元就不會(huì)虧本,。
操作上，如果投資者選擇的國(guó)債逆回購(gòu)是將資金的使用權(quán)賣給他人使用1天,，只需在交易軟件上選擇賣出,，然后輸入代碼204001,，賣出價(jià)格就是可以獲得的年收益率。股票代碼中的后三位指的是放出資金的天數(shù),，比如204001,，就是一天的，204091,，即是3個(gè)月,，1天就是1天還本付息，91天就是91天后還本付息,，一般來說,，“1天期的收益率波動(dòng)比較大，91天的波動(dòng)小,。利率可以自己設(shè)定,，一般是設(shè)置成最近的買方價(jià)格以便立即成交”。
值得關(guān)注的是,，國(guó)債逆回購(gòu)在一些特殊的時(shí)點(diǎn)收益相對(duì)比較高,，所以選擇一個(gè)好的交易時(shí)點(diǎn)十分重要。從以往的規(guī)律和盤面表現(xiàn)看,，每日下午2時(shí)30分之前利率較高；每周四相比平日利率要高,；節(jié)假日前利率尤其高,。文/本報(bào)記者 吳琳琳
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周小川：“錢荒”提示
銀行要調(diào)整資產(chǎn)業(yè)務(wù)
本報(bào)訊（記者 程婕）進(jìn)入7月，銀行間市場(chǎng)利率的全線下調(diào)讓“錢荒”不再讓人慌張,。昨天,，有媒體刊發(fā)央行行長(zhǎng)周小川就“錢荒”問題進(jìn)行的首次回應(yīng)。周小川認(rèn)為,，對(duì)流動(dòng)性的把握,，市場(chǎng)基本上還是正確理解了�,！按舜呜泿攀袌�(chǎng)利率的波動(dòng),，其積極意義在于提示銀行需要對(duì)自己的資產(chǎn)業(yè)務(wù)作出調(diào)整�,！�
周小川強(qiáng)調(diào),，對(duì)于個(gè)別金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)異常性的困境，央行作為最后貸款人,，負(fù)有維護(hù)金融穩(wěn)定的職能,，肯定不會(huì)不管。但管也有度的考慮,。否則有一點(diǎn)困難就幫,，那本來該調(diào)整的資產(chǎn)業(yè)務(wù),，可能就不調(diào)整了。至于如何來把握這個(gè)度,，周小川表示,，并沒有明確的尺度，還是在判斷的基礎(chǔ)上靈活掌握,。