“錢荒”最近讓國債逆回購?fù)蝗卉f紅,，1天期產(chǎn)品年化利率一度達32%。在目前股市持續(xù)下跌,、存款利率不高的背景下,，國債逆回購悄然走俏,。最近一些券商紛紛建議客戶操作國債逆回購,。
國債逆回購1天期產(chǎn)品年化利率一度超30%
受市場資金面緊張影響，自6月20日開始,，國債逆回購日均年化收益超過7%,。
以6月1天期國債GC001（代碼204001）為例，6月20日,，1天期限的國債回購利率,，波動非常劇烈，最高沖至24%,，收盤時利率也高達6.33%,。此后幾天一直維持高位。6月27日一天期品種年化收益率最高超過30%,。而去年12月28日和今年春節(jié)前的2月7日,，利率竟狂飆至57%和35.06%。
7月國債逆回購年收益率將回歸正常水平
由于最近國債逆回購收益率上升，不少券商給客戶發(fā)短信,，建議操作國債逆回購,。一券商投資顧問說：“我的客戶中，流動資金充裕,，想做短期投資的,，我都拉來買債券逆回購了，沒風(fēng)險,，收益是銀行理財產(chǎn)品的5倍,。”
該顧問舉例,，“一天的收益可以抵存銀行71天了,。”如果投入10萬元,，以6月27日利率25%計算,，一晚上的收益達到69.4元(10萬×25%×1/360)。而10萬元活期存款一天利息為0.97元,，國債逆回購收益率為活期存款的71.54倍,。
不過，國信證券一投資顧問告訴記者：“一旦市場流動性增加,，國債逆回購的利率就不會那么高,。”國債逆回購的利率在正常情況下,，一般在3%-5%之間,。
記者注意到，從本周一開始,，國債逆回購的收益率逐漸回落,。“但整體算下來,，收益率仍高于活期存款,。目前91天的年化收益率在4.75%左右，甚至高于一年定期,�,！眹抛C券投資顧問說。
10萬元資金門檻基本“零風(fēng)險”
上述顧問表示,，國債逆回購相當(dāng)于投資者按照約定的利息率,，把錢借給持有國債的人。對方將債券抵押給交易所,，由交易所撮合成交,，因此基本沒有風(fēng)險,。
國債逆回購的利息是穩(wěn)賺的，不過一天當(dāng)中利息也會變動,，多少取決于選擇的價位,。所以，只要利息收益大于手續(xù)費,，就不會虧本,。例如，國債逆回購一天的手續(xù)費是交易金額的0.001%,，就是10萬元要繳1元的手續(xù)費,，如果收益大于1元就不會虧本。
操作上,，如果投資者選擇的國債逆回購是將資金的使用權(quán)賣給他人使用1天,，只需在交易軟件上選擇賣出，然后輸入代碼204001,，賣出價格就是可以獲得的年收益率,。股票代碼中的后三位指的是放出資金的天數(shù)，比如204001,，就是一天的,，204091，即是3個月,，1天就是1天還本付息,，91天就是91天后還本付息，一般來說,，“1天期的收益率波動比較大,，91天的波動小。利率可以自己設(shè)定,，一般是設(shè)置成最近的買方價格以便立即成交”,。
值得關(guān)注的是，國債逆回購在一些特殊的時點收益相對比較高,，所以選擇一個好的交易時點十分重要,。從以往的規(guī)律和盤面表現(xiàn)看,，每日下午2時30分之前利率較高,；每周四相比平日利率要高,；節(jié)假日前利率尤其高。文/本報記者 吳琳琳
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周小川：“錢荒”提示
銀行要調(diào)整資產(chǎn)業(yè)務(wù)
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周小川強調(diào),，對于個別金融機構(gòu)出現(xiàn)異常性的困境，央行作為最后貸款人,，負有維護金融穩(wěn)定的職能,，肯定不會不管。但管也有度的考慮,。否則有一點困難就幫,，那本來該調(diào)整的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，可能就不調(diào)整了,。至于如何來把握這個度,，周小川表示，并沒有明確的尺度,，還是在判斷的基礎(chǔ)上靈活掌握,。