“錢荒”最近讓國(guó)債逆回購(gòu)?fù)蝗卉f紅,，1天期產(chǎn)品年化利率一度達(dá)32%。在目前股市持續(xù)下跌,、存款利率不高的背景下,，國(guó)債逆回購(gòu)悄然走俏,。最近一些券商紛紛建議客戶操作國(guó)債逆回購(gòu)。
國(guó)債逆回購(gòu)1天期產(chǎn)品年化利率一度超30%
受市場(chǎng)資金面緊張影響,，自6月20日開(kāi)始,，國(guó)債逆回購(gòu)日均年化收益超過(guò)7%。
以6月1天期國(guó)債GC001（代碼204001）為例,，6月20日,，1天期限的國(guó)債回購(gòu)利率，波動(dòng)非常劇烈,，最高沖至24%,，收盤時(shí)利率也高達(dá)6.33%。此后幾天一直維持高位,。6月27日一天期品種年化收益率最高超過(guò)30%,。而去年12月28日和今年春節(jié)前的2月7日，利率竟狂飆至57%和35.06%,。
7月國(guó)債逆回購(gòu)年收益率將回歸正常水平
由于最近國(guó)債逆回購(gòu)收益率上升,，不少券商給客戶發(fā)短信，建議操作國(guó)債逆回購(gòu),。一券商投資顧問(wèn)說(shuō)：“我的客戶中,，流動(dòng)資金充裕，想做短期投資的,，我都拉來(lái)買債券逆回購(gòu)了,，沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，收益是銀行理財(cái)產(chǎn)品的5倍,�,！�
該顧問(wèn)舉例，“一天的收益可以抵存銀行71天了,�,！比绻度�10萬(wàn)元，以6月27日利率25%計(jì)算,，一晚上的收益達(dá)到69.4元(10萬(wàn)×25%×1/360)。而10萬(wàn)元活期存款一天利息為0.97元,，國(guó)債逆回購(gòu)收益率為活期存款的71.54倍,。
不過(guò)，國(guó)信證券一投資顧問(wèn)告訴記者：“一旦市場(chǎng)流動(dòng)性增加,，國(guó)債逆回購(gòu)的利率就不會(huì)那么高,。”國(guó)債逆回購(gòu)的利率在正常情況下,，一般在3%-5%之間,。
記者注意到,，從本周一開(kāi)始，國(guó)債逆回購(gòu)的收益率逐漸回落,�,！暗w算下來(lái)，收益率仍高于活期存款,。目前91天的年化收益率在4.75%左右,，甚至高于一年定期�,！眹�(guó)信證券投資顧問(wèn)說(shuō),。
10萬(wàn)元資金門檻基本“零風(fēng)險(xiǎn)”
上述顧問(wèn)表示，國(guó)債逆回購(gòu)相當(dāng)于投資者按照約定的利息率,，把錢借給持有國(guó)債的人,。對(duì)方將債券抵押給交易所，由交易所撮合成交,，因此基本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),。
國(guó)債逆回購(gòu)的利息是穩(wěn)賺的，不過(guò)一天當(dāng)中利息也會(huì)變動(dòng),，多少取決于選擇的價(jià)位,。所以，只要利息收益大于手續(xù)費(fèi),，就不會(huì)虧本,。例如，國(guó)債逆回購(gòu)一天的手續(xù)費(fèi)是交易金額的0.001%,，就是10萬(wàn)元要繳1元的手續(xù)費(fèi),，如果收益大于1元就不會(huì)虧本。
操作上,，如果投資者選擇的國(guó)債逆回購(gòu)是將資金的使用權(quán)賣給他人使用1天,，只需在交易軟件上選擇賣出，然后輸入代碼204001,，賣出價(jià)格就是可以獲得的年收益率,。股票代碼中的后三位指的是放出資金的天數(shù)，比如204001,，就是一天的,，204091，即是3個(gè)月,，1天就是1天還本付息,，91天就是91天后還本付息，一般來(lái)說(shuō),，“1天期的收益率波動(dòng)比較大,，91天的波動(dòng)小,。利率可以自己設(shè)定，一般是設(shè)置成最近的買方價(jià)格以便立即成交”,。
值得關(guān)注的是,，國(guó)債逆回購(gòu)在一些特殊的時(shí)點(diǎn)收益相對(duì)比較高，所以選擇一個(gè)好的交易時(shí)點(diǎn)十分重要,。從以往的規(guī)律和盤面表現(xiàn)看,，每日下午2時(shí)30分之前利率較高；每周四相比平日利率要高,；節(jié)假日前利率尤其高,。文/本報(bào)記者 吳琳琳
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周小川：“錢荒”提示
銀行要調(diào)整資產(chǎn)業(yè)務(wù)
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周小川強(qiáng)調(diào),，對(duì)于個(gè)別金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)異常性的困境，央行作為最后貸款人,，負(fù)有維護(hù)金融穩(wěn)定的職能,，肯定不會(huì)不管。但管也有度的考慮,。否則有一點(diǎn)困難就幫,，那本來(lái)該調(diào)整的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，可能就不調(diào)整了,。至于如何來(lái)把握這個(gè)度,，周小川表示，并沒(méi)有明確的尺度,，還是在判斷的基礎(chǔ)上靈活掌握,。