盡管6月以來大盤遭遇持續(xù)下跌，但上周五的反彈仍給市場帶來“七翻身”的期待,。分析人士認為,，7月首日，市場仍要看6月PMI“臉色”
A股市場在經(jīng)歷了月線及半年線悉數(shù)收陰后,，今日又踏上了2013年“下半場”的征程,。那么，下半年的第一仗,，大盤會否實現(xiàn)“開門紅”,？目前有哪些機會值得關(guān)注？對此，接受《金融投資報》記者采訪的有關(guān)人士認為,，市場仍看6月PMI“臉色”以及流動性改善情況,。
短期資金或仍在觀望
德邦證券高級策略分析師張海東說，目前市場嚴(yán)重缺錢,，機構(gòu)只能賣券,、賣票籌資。有消息稱,，突然涌出的一波又一波贖回,，令基金經(jīng)理措手不及，為了應(yīng)對贖回,，拋股票是第一反應(yīng),，上周兩市資金凈流出近330億元�,！百Y金偏緊要延續(xù)到7月初,，唯有降息降準(zhǔn)才有可能扭轉(zhuǎn)目前的頹勢�,！�
張海東預(yù)計,，隨著6月的結(jié)束，年中資金緊張的格局從本周開始將逐步緩解,，但當(dāng)前市場仍顯弱勢,，想要吸引更多資金入場，仍需提振市場信心,，短期更多資金或仍處觀望態(tài)勢,。
但從陸家嘴論壇傳出的管理層聲音表明，管理層并不認可“錢荒”的說法,。上周六銀監(jiān)會主席尚福林在陸家嘴論壇上直接回應(yīng)近期市場流動性緊張問題時稱,，銀行體系流動性并不短缺。截至6月28日,，全部金融機構(gòu)備付金余額1.5萬億左右,，高出正常支付清算需求量一倍還多，而且存款準(zhǔn)備金率20%左右,，支付頭寸充裕,。
中信建投證券策略分析師安尉認為，陸家嘴論壇上傳出的消息表明,，目前降息降準(zhǔn)的可能性不大,，在提高了對中國經(jīng)濟降速的容忍度之后，決定調(diào)控政策放松還是繼續(xù)從緊的條件,，變成了實體經(jīng)濟對社會就業(yè)的影響,。只要就業(yè)不出問題,，“盤活資金存量”的政策就不會有大的改變�,！皩⒂�7月中旬召開的國務(wù)院年中經(jīng)濟形勢分析會,，將會是一個關(guān)鍵節(jié)點，這次會議將決定貨幣政策導(dǎo)向,�,！�
官方PMI下行概率較大
“國家統(tǒng)計局即將公布的6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)對市場走勢影響很大�,！卑参菊f,，從各大機構(gòu)預(yù)測結(jié)果來看，數(shù)據(jù)并不樂觀,，短期內(nèi)這或?qū)κ袌鲈斐刹焕绊憽?BR>
在安尉看來,，一般情況下，國家統(tǒng)計局將公布的PMI數(shù)據(jù)與匯豐PMI初值變化方向是一致的,。從匯豐6月中國PMI初值來看，已經(jīng)回落到了48.3,，環(huán)比下降0.9個百分點,，創(chuàng)9個月以來的最低水平，也明顯低于歷史同期水平,。
安尉進一步分析說,，出現(xiàn)上述現(xiàn)象是因為各分類指數(shù)的大幅回落：其一，產(chǎn)出預(yù)覽指數(shù)僅為48.8,，9個月以來首次跌破臨界值,，環(huán)比下降1.9個百分點；其二,，6月新訂單指數(shù)僅為47.1,，環(huán)比下降1.6個百分點；其三,，新出口訂單指數(shù)44,，環(huán)比下降4.9個百分點。
在需求指數(shù)回落的同時,，產(chǎn)成品庫存指數(shù)卻仍高達51.2,，表明制造業(yè)面臨較大的去庫存壓力，這又引發(fā)PPI的繼續(xù)下跌,�,！�5月份PPI同比下降了2.9%，比4月份擴大了0.3個百分點,，估計6月份的降幅將擴大到3%以上,，這是我國歷史上十分罕見的現(xiàn)象,。”安尉表示,�,！邦I(lǐng)先指標(biāo)新訂單和采購庫存均顯示未來PMI繼續(xù)下跌可能性較高�,！睆埡|說,，雖然官方對6月PMI數(shù)據(jù)7月1日公布，但估計會與匯豐所顯示的方向一致,，將在5月50.8的基礎(chǔ)上繼續(xù)下行,，至于是否跌破50這條榮枯線不好預(yù)測。
張海東說,，國內(nèi)宏觀調(diào)控政策受制于各種因素,，空間有限。從管理層近期表態(tài)看,，宏觀調(diào)控仍以結(jié)構(gòu)性政策為主,，管理層傾向于通過改革化解目前中國經(jīng)濟所面臨的難題，這有利于經(jīng)濟長期發(fā)展,，但會增加短期承受壓力,。
市場將圍繞2000點震蕩
張海東說，由于流動性偏緊,，上周五雖小幅反彈,，但也難以改變周線月線及半年線悉數(shù)收陰的局面。從近日盤面觀察,，市場將呈現(xiàn)以下幾個特點：第一,，在經(jīng)歷大開大合的寬幅震蕩后，后市大盤將企穩(wěn)整理,，逐漸收斂后轉(zhuǎn)入弱平衡格局,，滬指將圍繞2000點反復(fù)震蕩；第二,，上周五在滬深股市上漲時,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌，表明小盤股開始降溫,，大盤股開始活躍,，本周大盤股表現(xiàn)會好一些，而創(chuàng)業(yè)板的壓力較大,，不排除會下跌,。“在目前市場走弱的情況下,，目前的市場需要休養(yǎng)生息,，IPO重啟時間延后的可能性比較大,。”張海東認為,，短線會有一些機會,，可關(guān)注醫(yī)藥、消費電子等具有防御功能,，以及業(yè)績增長穩(wěn)定,，估值優(yōu)勢明顯的個股。
安尉說,，發(fā)生于6月下旬的“錢荒”事件使市場雪上加霜,，滬指重新跌回2000點大關(guān)下方，且再創(chuàng)新低,。超跌后的大盤存在技術(shù)性反彈要求,，但其強度和持續(xù)的時間則取決于以下因素：其一，即將公布的6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù),；其二,，流動性的改善情況；其三,，即將開始披露的2013年上市公司中報業(yè)績,；其四，IPO重啟預(yù)期,。“在經(jīng)濟弱復(fù)蘇轉(zhuǎn)化為弱衰退的過程中,，周期股的預(yù)期不斷下調(diào),，空間不斷擠壓，經(jīng)濟在底部運行的時間超預(yù)期,，投資難度較大,，雖然創(chuàng)業(yè)板前期上漲幅度過大，面臨著估值修復(fù)壓力,，但棄弱從強,、抓小放大的操作思路仍是今年下半年的主旋律�,！卑参菊f,，目前市場機會在于以下兩個方面：一是從中報挖掘業(yè)績增長能夠支撐估值的小盤股；二是超跌股,。