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| 新華社發(fā) |
銀行“缺錢”年年有,，但今年特別突出。資金短缺壓力下,，密集發(fā)售理財產(chǎn)品成了銀行重要的“自救”手段,。理財市場上，6月份前收益5%以上的理財產(chǎn)品還難匿蹤跡,，而今別說5%了,，6%已是平常，7%甚至12%的產(chǎn)品都已“橫空出世”,。
不少投資者在欣喜之余,，心里也打起了問號：理財產(chǎn)品收益率為何突然飆升？錢荒下的高收益到底安不安全,？理財產(chǎn)品收益率后續(xù)走勢將會如何,？
突發(fā)力 收益率節(jié)節(jié)攀升
今年以來收益率一直低迷的銀行理財產(chǎn)品在6月下旬突然發(fā)力，收益率幾乎“一天一個價”地上漲,。瘋狂上漲的理財產(chǎn)品收益率讓不少投資者花了眼,，一周前收益率還難見4.5%，眼下動輒就是6%,、7%,。
這是什么概念？如果投資者有10萬元在手,，放在銀行存活期，按0.35%的活期利率算,，每個月能賺29塊錢,；但如果購買銀行理財產(chǎn)品，以5%的年化收益率計算,，1個月下來,，能賺417塊錢。足足有14倍的差距,，這也是近年來理財產(chǎn)品成為普通老百姓明星投資產(chǎn)品的原因之一,。
“前幾天收到銀行發(fā)來的短信有一個41天期收益6%的理財產(chǎn)品，這兩天收到的短信已經(jīng)變成33天期年化收益率6.6%,，另一家銀行發(fā)行的一款35天的產(chǎn)品收益已經(jīng)達到7%,！這銀行是要瘋啊，看來真是很缺錢,�,！遍L期購買銀行理財產(chǎn)品的上海白領(lǐng)韓小姐告訴記者，前兩天她看到銀行理財產(chǎn)品收益開始上漲，就將閑錢購買了一款收益5.8%的產(chǎn)品,，誰料到幾天后新發(fā)行產(chǎn)品的收益率又上漲了,，可惜手里已經(jīng)沒有閑錢。
《經(jīng)濟參考報》記者走訪了上海多家銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn),，不少網(wǎng)點都將自家銀行推出的高收益理財產(chǎn)品的推銷廣告牌放在了顯眼位置,，收益率確實比以往高出不少。有的銀行客戶經(jīng)理為了爭搶客戶,，甚至還使出了買理財產(chǎn)品送大米,、送油等“花招”。
來自普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，6月1日-6月24日,，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品中，扣除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品預(yù)期后,，預(yù)期收益率大于等于5%的產(chǎn)品共267款,，而5月份全月預(yù)期收益率大于等于5%的產(chǎn)品僅有198款，增幅達34.85%,。并且考慮到6月份還未結(jié)束且數(shù)據(jù)還有進一步補充的可能,，因而實際增幅可能更大。
狂發(fā)高收益產(chǎn)品背后有何玄機
資金流動短缺,，不少銀行開始“跪求”資金,。上海一位銀行業(yè)人士表示，“最近銀行是缺錢,，又是年中考核,，又是準備金上繳期，而且還有個別銀行的違約傳聞到處流傳,，導(dǎo)致各家銀行都在瘋狂搶購資金,，銀行間拆借利率飆升�,！倍y行理財產(chǎn)品對調(diào)節(jié)商業(yè)銀行資金頭寸,、資產(chǎn)負債表有著重要影響，臨近年中考核時點,，銀行提升理財產(chǎn)品收益率無疑能夠起到“搶錢”目的,。
值得關(guān)注的是，理財產(chǎn)品收益率攀升的同時,，產(chǎn)品利率倒掛的現(xiàn)象則比較嚴重,，也就是現(xiàn)在短期產(chǎn)品的收益率明顯高于長期產(chǎn)品。
“這說明銀行的短期資金緊缺程度很嚴峻,，所以才會大量發(fā)行高收益的短期理財產(chǎn)品來吸金,�,！便y率網(wǎng)分析師殷燕敏告訴記者，“6月底將有3044款理財產(chǎn)品即將到期,，相比以往2000多款的月均到期量高出不少,。而產(chǎn)品到期規(guī)模比較大，銀行就需要對應(yīng)地去補充新產(chǎn)品進來才能保證資金正常運轉(zhuǎn),�,！�
此外，普益財富理財產(chǎn)品分析師葉林峰表示,，目前銀行理財產(chǎn)品的投資對象以貨幣市場工具以及債券為主,，因此銀行間市場短期資金流動性的突然緊張引發(fā)了銀行理財產(chǎn)品收益率的上漲，特別是3個月以下的短期限產(chǎn)品上漲幅度較大,。
瘋漲的收益還能持續(xù)多久
近期蜂擁而至的高收益理財產(chǎn)品讓不少投資者挑花了眼,，不少人心里也打起了問號：“錢荒”下銀行緊急派發(fā)的“餡餅”，到底安不安全,？這瘋漲的收益還能持續(xù)多久,？
國際評級機構(gòu)惠譽近期發(fā)布的一則報告令市場一驚，惠譽指出,，在6月份的最后10天,，將有超過人民幣1.5萬億元的理財產(chǎn)品到期，中國金融領(lǐng)域持續(xù)的流動性緊張可能會使一些銀行在理財產(chǎn)品到期后按時履約的能力受到制約,。
對此,，專家告訴記者，如果是按照監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定規(guī)范操作的話,，那市場流動性緊張更多的其實是銀行自營賬戶的問題,，和理財是存在一定隔離的，所以目前資金市場“錢荒”不至于會造成理財產(chǎn)品兌付風(fēng)險,。
“現(xiàn)在發(fā)行的理財產(chǎn)品大多投放到債券和貨幣類市場,，銀行之所以敢把收益率抬得那么高，是因為市場資金利率持續(xù)保持在一定的高位,，這樣銀行承諾的收益是可以做到的�,！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委說,。
葉林峰認為，根據(jù)央行貨幣政策“既不會放松也不會從緊”的態(tài)度來看,，這次的流動性緊張是給商業(yè)銀行前期信貸投放過度行為的一次“教訓(xùn)”,，希望商業(yè)銀行及時“糾偏”。從這個角度來看,，商業(yè)銀行在調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的過程中,，可能在短期仍然面臨一定的流動性問題,，特別是在7月份銀行面臨各項繳款和大量產(chǎn)品到期以前，因此理財產(chǎn)品收益率在短期可能仍然將維持在一個較前期偏高的水平,。但從更長的一段時間來看,，理財產(chǎn)品收益率將隨著流動性緊張狀況的緩解而有所回穩(wěn)。
殷燕敏也表示,，隨著年中考核時點結(jié)束,，以及7月初銀行準備金上繳完畢，7月中下旬銀行資金面狀況可能會有所緩解,，屆時銀行理財產(chǎn)品的收益率也可能會隨之下降,。