A股市場(chǎng)很大程度仍為政策因素左右,，匯金增持往往被視作政策底部的象征,。按理說(shuō)，匯金公司第五輪增持的對(duì)象擴(kuò)大,，且同時(shí)申購(gòu)ETF基金,，增持規(guī)模、品種擴(kuò)大,，力度空前,。但本輪匯金增持的短期效果，被媒體評(píng)價(jià)為歷次最差,。從匯金此輪增持四大銀行股的6月13日算起,，截至24日收盤(pán)，上證指數(shù)累計(jì)下跌11.2%,。不過(guò),，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，政策利好的累積效應(yīng)終將顯現(xiàn),。
改革仍是最大紅利
當(dāng)前,，方方面面的政策利好不少，其中最主要的便是改革,，特別是城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的推進(jìn),。戶口制度、農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)以及財(cái)政改革將是城鎮(zhèn)化的核心內(nèi)容,，改革紅利有望支持未來(lái)五年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到7%,。
黨的十八大提出走中國(guó)特色新型城鎮(zhèn)化道路，對(duì)土地管理制度改革提出了新命題,。自去年9月以來(lái),，國(guó)土資源部抽調(diào)精干力量成立專題研究小組，謀劃土地管理制度改革,，提出7個(gè)方面27條改革政策建議,。今年6月中下旬，住建部多個(gè)調(diào)研組奔赴東,、中,、西部圍繞城鎮(zhèn)化專題進(jìn)行調(diào)研，目前城鎮(zhèn)化整體規(guī)劃和相關(guān)專項(xiàng)文件都在制定中,，調(diào)研也有利于制定更合理,、更符合真實(shí)情況的政策。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型靠什么,？要靠信息化,、科技化,，要靠高新技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)來(lái)推動(dòng)，未來(lái)許多新的產(chǎn)業(yè)將成為經(jīng)濟(jì)的支柱,，同時(shí)決定了股市未來(lái)的主流和熱點(diǎn)將集中在代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)方向的成長(zhǎng)股里面,。其實(shí)，這個(gè)政策效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn),，今年成長(zhǎng)股指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了上證指數(shù),，尤其是新興產(chǎn)業(yè)較集中的創(chuàng)業(yè)板更是接連創(chuàng)新高，其背后的上漲邏輯與國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大背景密不可分,。但是,，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)同樣利好許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括消費(fèi),、服務(wù)等,。一味炒小一定程度上是以偏概全。
黨的十八大和十二五規(guī)劃提出海洋強(qiáng)國(guó)思想和海洋開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略,，又是一個(gè)長(zhǎng)期利好,。未來(lái)國(guó)家海洋局將從海洋資源開(kāi)發(fā)、海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、海洋科技創(chuàng)新,、海洋生態(tài)文明建設(shè)、海洋權(quán)益維護(hù)等方面推動(dòng)海洋強(qiáng)國(guó)的建成,。海洋經(jīng)濟(jì)已成為拉動(dòng)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力引擎,，按照海洋強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的要求，到2015年海洋生產(chǎn)總值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重將達(dá)到10%,。
利好累積效應(yīng)終將顯現(xiàn)
截至6月24日收盤(pán),，除了新華保險(xiǎn)之外，其余5只被匯金增持的金融股均已在匯金首日增持價(jià)下方,。這種情況造成人們對(duì)利好的麻木和誤讀,。
今年4月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布,，新增合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）投資額度500億美元,，同時(shí)增加人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度500億元人民幣，A股市場(chǎng)迎來(lái)3600億的長(zhǎng)期活水,。截至目前,，外匯局已經(jīng)累計(jì)批復(fù)202家QFII機(jī)構(gòu)總計(jì)452.48億美元的額度。雖然資金入市不是關(guān)鍵因素,，但擴(kuò)大QFII,、RQFII的投資額度，增加投資便利性，對(duì)A股市場(chǎng)是長(zhǎng)期利好,。
進(jìn)入6月,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)近年來(lái)少有的錢(qián)荒現(xiàn)象。為保持貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支持，一些自身流動(dòng)性充足的銀行也開(kāi)始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場(chǎng)融出資金,，貨幣市場(chǎng)利率已回穩(wěn),。6月25日，隔夜質(zhì)押式回購(gòu)利率已回落至5.83%,，比6月20日回落592個(gè)基點(diǎn),。隨著時(shí)點(diǎn)性和情緒性因素的消除，預(yù)計(jì)利率波動(dòng)和流動(dòng)性緊張狀況將逐步緩解,。
6月24日大跌當(dāng)晚,，科力遠(yuǎn)、海虹控股,、新湖中寶,、華西股份、東方銀星,、江西銅業(yè)等多家公司發(fā)布增持公告,。按華泰證券數(shù)據(jù)，此前一周,，共有87只個(gè)股發(fā)布增持公告,，但同時(shí)148只個(gè)股發(fā)布減持公告，產(chǎn)業(yè)資本增持38.39億元,，減持37.43億元,，凈增持0.96億元。由于滬深市場(chǎng)大跌,，在更低的成本面前,，產(chǎn)業(yè)資本增持漸成合力。
證監(jiān)會(huì)辦公廳副主任江向陽(yáng)6月25日表示,，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的系統(tǒng)性,、整體性和協(xié)調(diào)性，采取綜合措施,，改善市場(chǎng)環(huán)境,，提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展,。他同時(shí)表示,，證監(jiān)會(huì)正在研究新股發(fā)行注冊(cè)制改革問(wèn)題，但實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變還需創(chuàng)造必要條件。此前,，證監(jiān)會(huì)還曾表示,，加快推進(jìn)優(yōu)先股、養(yǎng)老金入市的試點(diǎn)工作,。
其實(shí),，政策面利好幾乎天天有，投資者要有信心和耐心靜待政策利好累積效應(yīng)的產(chǎn)生,。