歐洲央行定于6日公布最新利率決議,。在5月2日舉行的上一次議息會(huì)議上,，歐洲央行決定將歐元區(qū)主導(dǎo)利率調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)至0．5％的歷史新低，這是自2012年7月以來(lái)歐洲央行首次調(diào)息,。歐洲央行還表示將在必要的情況下繼續(xù)為歐元區(qū)銀行提供無(wú)限制流動(dòng)性,。分析人士指出,，歐洲央行此次或不會(huì)降息，但由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷,，該行未來(lái)仍存在進(jìn)一步降息的預(yù)期,。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉3日在一年一度的國(guó)際貨幣會(huì)議(IMC)上表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍充滿挑戰(zhàn),，但已顯露出一些可能的企穩(wěn)跡象,，有望于今年下半年開始逐步復(fù)蘇。他強(qiáng)調(diào),，“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力來(lái)自寬松貨幣政策和出口增長(zhǎng),，這是由外需增長(zhǎng)所致。能源價(jià)格下降及一系列財(cái)富效應(yīng)，支持消費(fèi)和投資,。這些效果來(lái)自于金融市場(chǎng)的復(fù)蘇,，這對(duì)公司、銀行和家庭均大有裨益,�,！彼倪@一表態(tài)重申了歐洲央行繼續(xù)采取寬松貨幣政策，以及積極扶持信貸市場(chǎng)的政策取向,。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍不佳
截至今年第一季度,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已連續(xù)7個(gè)季度萎縮，陷入自1999年成立以來(lái)最長(zhǎng)的衰退周期,。盡管最新采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)好于預(yù)期,，但近期公布的數(shù)據(jù)普遍不佳，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),、尤其是就業(yè)市場(chǎng)正顯露惡化跡象,。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)分析機(jī)構(gòu)Markit3日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月份制造業(yè)PMI終值由4月份的46.7升至48.3,，好于預(yù)期值和初值47.8,，創(chuàng)15個(gè)月來(lái)的新高，且為四個(gè)月來(lái)首次環(huán)比上升,。盡管如此,，該指數(shù)仍連續(xù)第22個(gè)月低于榮枯分水嶺50，顯示歐元區(qū)制造業(yè)僅實(shí)現(xiàn)了4個(gè)月來(lái)萎縮幅度的首次放緩,。
歐盟統(tǒng)計(jì)局5月31日公布的數(shù)據(jù)顯示,，歐元區(qū)4月份失業(yè)率升至12.2%，刷新3月份所創(chuàng)12.1%的紀(jì)錄高位,，創(chuàng)1995年開始此項(xiàng)統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高水平,。當(dāng)月歐元區(qū)17國(guó)失業(yè)率由3月份的12.1%升至12.2%，青年人失業(yè)率近25%,。
值得警惕的是,，素有歐洲經(jīng)濟(jì)“火車頭”之稱的德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景堪憂。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）3日宣布,，將德國(guó)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由4月作出的0.6%下調(diào)至0.3%,。IMF稱，商業(yè)投資下滑及歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)衰退,，已阻礙了德國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。若歐元區(qū)不確定性無(wú)法有效緩解，且預(yù)期逐步復(fù)蘇無(wú)法實(shí)現(xiàn),，則德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)低于潛在增長(zhǎng)水平,，而這又將導(dǎo)致產(chǎn)出缺口擴(kuò)大,，并最終拖累就業(yè)市場(chǎng)更顯疲態(tài)。
瑞銀集團(tuán)財(cái)富管理研究部的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德里斯·霍福特表示,，目前歐洲經(jīng)濟(jì)仍十分疲軟,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年可能出現(xiàn)連續(xù)第二年衰退�,；ㄆ旒瘓F(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·比特指出,，即使歐元區(qū)及時(shí)采取有效手段，未來(lái)兩到三年仍將面臨經(jīng)濟(jì)衰退的困境,。
由于經(jīng)濟(jì)低迷,，歐元區(qū)通脹率處于下降通道中。歐元區(qū)5月同比通脹率雖由4月創(chuàng)下的三年低點(diǎn)1.2%反彈至1.4%,，但仍遠(yuǎn)低于歐洲央行制定的略低于2%目標(biāo),。
未來(lái)仍將降息
歐洲央行在5月份貨幣政策會(huì)議上決定降息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%的最新紀(jì)錄低位，2011年12月和2012年2月該行推出兩輪為期3年期的長(zhǎng)期再融資操作(LTROs),，去年9月還宣布了直接貨幣交易計(jì)劃(OMTs),。德拉吉5月時(shí)表示，該行已從技術(shù)上準(zhǔn)備實(shí)施負(fù)利率政策,，并對(duì)存款工具持開放態(tài)度。他暗示,，若歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步變?cè)�,，則央行已準(zhǔn)備好繼續(xù)降息。
歐洲央行執(zhí)委普雷特5月28日表示,，歐洲央行仍有空間在必要時(shí)進(jìn)一步降息來(lái)刺激經(jīng)濟(jì),。他稱：“通過(guò)把利率降至歷史低點(diǎn)0.5%，央行寬松貨幣政策的空間尚未用盡,。只要有必要,，擴(kuò)張性的貨幣政策就會(huì)繼續(xù)下去�,！�
由于失業(yè)率再創(chuàng)新高,，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行采取進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期增強(qiáng)。分析人士預(yù)計(jì),，未來(lái)幾年內(nèi),，歐元區(qū)都將維持近乎于零的超低利率水平。芬蘭奧普-波赫約拉集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)師雷約·海斯卡寧預(yù)測(cè),，歐洲央行的基準(zhǔn)利率直到2015年或2016年才有望回升,。瑞典商業(yè)銀行芬蘭分行首席經(jīng)濟(jì)師蒂納·赫勒紐斯認(rèn)為，歐元區(qū)緩慢的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不足以在2018年前將失業(yè)率降至10%以下,，歐洲央行基準(zhǔn)利率在2018年之前不可能回升,。
此外,，德拉吉3日還宣布，歐洲央行將與歐洲投資銀行(EIB)合作制定措施,，通過(guò)重振資產(chǎn)擔(dān)保證券市場(chǎng)來(lái)拓寬中小企業(yè)的融資渠道,。分析人士普遍認(rèn)為，此舉值得嘗試,，但不太可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響,。
《金融時(shí)報(bào)》評(píng)論稱，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行刺激政策的期望值可能過(guò)高,，在明年接手歐元區(qū)銀行監(jiān)管職責(zé)之前,，該行對(duì)其計(jì)劃監(jiān)督的銀行資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行審核十分重要。此舉有望使銀行資產(chǎn)負(fù)債表得到更加徹底的清理,，從而掃除最大的放貸障礙,。