隨著6月1日新基金法實(shí)施,，基金業(yè)將面臨來自私募等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的競爭。浮動(dòng)管理費(fèi)率打破了以往基金管理費(fèi)的“鐵飯碗”,，毋庸置疑將對未來基金業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響,。
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股走熊的影響，公募基金近年來業(yè)績迅速下滑甚至大幅虧損,，其資產(chǎn)管理規(guī)模也不斷縮水,。在投資聲譽(yù)下降的背景下，為了脫困,，基金公司使出渾身解數(shù),，除了降低費(fèi)率外，購買門檻也隨之降低,。
與此同時(shí),，一些基金公司還對新基金采用浮動(dòng)費(fèi)率，欲打破廣受詬病的公募基金“旱澇保收”的固定管理費(fèi)模式,。
接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,，這類產(chǎn)品一方面可以打破基民對于基金公司“旱澇保收”的詬病，另一方面也能激發(fā)基金管理人的積極性,。主動(dòng)降門檻
“現(xiàn)在基金市場的銷售很差,，不管是封閉式還是開放式，基本上處于低迷狀態(tài),�,！�27日，上海一家券商旗下的基金公司華東渠道經(jīng)理李新宇告訴導(dǎo)報(bào)記者,，“最近一段時(shí)間天天飛來飛去,，但效果并不明顯,。”據(jù)他介紹,，他們公司將對部分渠道的銷售給出優(yōu)惠費(fèi)率,，同時(shí)將產(chǎn)品的投資門檻也適當(dāng)降低。
這不是個(gè)例,，日前,，中海基金發(fā)布公告稱,，中�,；鹌煜轮泻Ｉ献C50指數(shù)增強(qiáng)基金、中海能源策略混合基金,、中海藍(lán)籌靈活配置,、中海環(huán)保新能源和中海消費(fèi)主題精選基金，自5月27日起,，對申購費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整,，將基金申購費(fèi)率結(jié)構(gòu)統(tǒng)一調(diào)整為4個(gè)檔次，并對申購金額在500萬元以上（含）的申購統(tǒng)一收取每筆1000元申購費(fèi),。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，5月份以來，有70
多只基金產(chǎn)品發(fā)布費(fèi)率優(yōu)惠公告,，涉及不同的銷售平臺,。不僅如此，部分基金公司還將旗下部分基金對養(yǎng)老金客戶提供更優(yōu)惠的費(fèi)率,，最高優(yōu)惠幅度僅為2折銷售,。
除此之外，下調(diào)基金申購以及定投資金門檻,，成為基金公司又一選擇,。交銀施羅德基金日前發(fā)布公告稱，24日起調(diào)整網(wǎng)上直銷交易平臺基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的投資起點(diǎn)金額,，從目前基金轉(zhuǎn)換每筆最低金額200元（含）,，統(tǒng)一調(diào)整為100元。易方達(dá)和匯添富旗下場內(nèi)貨幣基金已將認(rèn)購門檻降至1元,，金鷹基金一款普通貨幣基金也宣布將門檻降至1元,。
李新宇認(rèn)為，基金公司之所以推出優(yōu)惠費(fèi)率和降低門檻,，都是為擴(kuò)大基金的銷量,。但目前基金公司的這種方式暫時(shí)還無法看到任何量的支持,。管理費(fèi)掛鉤業(yè)績
在基金公司采用上述方式進(jìn)行促銷的同時(shí),，已經(jīng)有部分基金公司開始試水浮動(dòng)費(fèi)率,。
日前，來自富國基金的消息證實(shí),，其旗下兩只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品同時(shí)獲批,，并成為基金市場中首批面世的浮動(dòng)匯率基金產(chǎn)品。
公開資料顯示,，富國旗下兩只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品分別為“富國目標(biāo)收益一年期”與“富國目標(biāo)收益兩年期”純債基金,。其中，富國目標(biāo)收益一年期純債基金不投股票一,、二級市場,，在運(yùn)作機(jī)制上，該基金采用定期開放的模式,，即先封閉運(yùn)作一年,，等開放日過后再循環(huán)進(jìn)入封閉期。
就在前幾天,，富國,、華安、中歐,、方正富邦,、天弘等多家公司，因?yàn)樯蠄?bào)浮動(dòng)費(fèi)率基金剛剛參加完管理層組織召開的答辯會,。從目前來看,，上報(bào)時(shí)間稍早的富國基金無疑搶占了市場先機(jī)。
李新宇告訴導(dǎo)報(bào)記者,，所謂浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品,，就是管理費(fèi)與業(yè)績掛鉤，多采取對稱浮動(dòng)方式,，投資業(yè)績超過預(yù)定目標(biāo),，管理費(fèi)率就可以向上浮動(dòng)；低于目標(biāo),，則要向下浮動(dòng),。
據(jù)導(dǎo)報(bào)記者了解，目前所采用的浮動(dòng)費(fèi)率,，一種是“階梯費(fèi)率模式”,，即富國采取的浮動(dòng)費(fèi)率模式。業(yè)績小于等于4%時(shí)不收費(fèi),，大于7%以上收取高于同類平均水平的費(fèi)率,。另外一種是
“支點(diǎn)式對稱浮動(dòng)費(fèi)率模式”，李新宇介紹說，市場上一般債券式基金的管理費(fèi)率為
0.6%-0.8%,，一只債券基金假定“支點(diǎn)”管理費(fèi)率為0.7%,，然后再設(shè)定一個(gè)業(yè)績漲幅考核指標(biāo)，比如為6%,，當(dāng)考核時(shí)間內(nèi)漲幅超過6%時(shí),，管理費(fèi)率上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)，反之則降低0.2個(gè)百分點(diǎn),。
在李新宇看來,，隨著6月1日新基金法實(shí)施，基金業(yè)將面臨來自私募等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的競爭,。浮動(dòng)管理費(fèi)率打破了以往基金管理費(fèi)的
“鐵飯碗”,，對未來基金業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響是毋庸置疑的。效果或不理想
盡管浮動(dòng)費(fèi)率打破了基金公司以往“旱澇保收”的固定管理費(fèi)模式,，但在李新宇看來,，浮動(dòng)費(fèi)率模式也并非意味著一定能降低管理費(fèi)提取額度�,！皩ΨQ浮動(dòng)比例越大,，管理公司收取的長期管理費(fèi)越高�,！�
“從本質(zhì)上看,，固定費(fèi)率與浮動(dòng)費(fèi)率的差別，無非是從現(xiàn)行的牛熊市旱澇保收模式,，向牛市多收一點(diǎn),、熊市少收一點(diǎn)模式轉(zhuǎn)變，長期而言只是"從左手到右手"的區(qū)別,�,！�
李新宇告訴導(dǎo)報(bào)記者，事實(shí)上,，管理費(fèi)率的浮動(dòng)并不是新創(chuàng),，10年前就已有基金實(shí)施單向浮動(dòng)的方式。但從實(shí)踐來看,，效果并不理想,。“有基金公司曾推出將管理費(fèi)與業(yè)績掛鉤的基金產(chǎn)品,，規(guī)定當(dāng)基金凈值低于預(yù)先設(shè)定的凈值目標(biāo)時(shí),，暫停收取管理費(fèi)。在2005年熊市時(shí),，這些基金紛紛出現(xiàn)了凈值跌破預(yù)定目標(biāo)的現(xiàn)象,，多只基金均按照基金合同暫停收取管理費(fèi),。但這些基金的業(yè)績和規(guī)模，并沒有出現(xiàn)高人一籌的結(jié)果,�,！�
銀河證券此前的一份報(bào)告顯示，按照固定管理費(fèi)率,，2005年到2011年基金管理公司共提1530.95億元,。如果按照目前的浮動(dòng)費(fèi)率模式計(jì)算,，基金公司收取的管理費(fèi)只多不少,。
“對于投資者來說，選擇基金最重要的指標(biāo)是基金的投資能力,。將管理費(fèi)與業(yè)績掛鉤,，無論是上浮的激勵(lì)還是下浮的懲罰，并不必然使基金業(yè)績向好,�,！�