本周過后,，券商和私募機構(gòu)開展公募基金管理將正式開閘,，傳統(tǒng)公募基金將迎來兩大對手的直接挑戰(zhàn),。不過,，從今年以來這三大機構(gòu)的業(yè)績表現(xiàn)看,，就理財能力來說,，公募基金完勝,，平均收益率是券商集合產(chǎn)品的兩倍多和私募產(chǎn)品的1.6倍,，而最牛公募基金今年以來回報已超50%,，最牛券商集合理財產(chǎn)品收益率只賺了31.06%,，私募基金繼續(xù)大分化表現(xiàn)，最�,；鹳嵆^70%,，最差的則虧損超過20%。
公募平均回報
是券商集合兩倍多
據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示,，截至5月24日,，511只主動型偏股基金今年以來平均回報達14.57%，而同期290只偏股型券商集合產(chǎn)品平均收益率為6.57%,，公募基金收益率是券商集合產(chǎn)品的2.22倍,，顯示出公募基金對券商集合產(chǎn)品的大幅領(lǐng)先優(yōu)勢。
公募基金表現(xiàn)最為突出的上投新動力今年以來回報已達50.89%,，而券商集合理財產(chǎn)品中表現(xiàn)最好的為中山金磚1號,，今年以來收益率為31.06%，比上投新動力低了近20個百分點,。中山金磚1號的業(yè)績拿到公募基金里只能排在第27名,。
從收益率分布看，公募基金中有120只基金收益率超過20%,，占比達23.48%,，券商集合理財產(chǎn)品中僅有8只產(chǎn)品收益率超20%，占比僅為2.76%,。券商集合產(chǎn)品中收益率超過10%的有85只,，占比為29.31%，而公募基金的這一比例高達68.49%,。
從虧損基金數(shù)看,，公募基金中只有16只發(fā)生虧損，最大虧損為某資源行業(yè)基金下跌9.43%,，而發(fā)生虧損的券商集合產(chǎn)品高達45只,，占比達到了15.5%，最大虧損超過10%。在今年這樣的市場中,，仍有這么高比例券商集合產(chǎn)品無法為投資者帶來正回報,，顯示券商資管在投資能力方面的缺陷。
因此,，無論是最大盈利幅度還是收益率分布看,，公募基金對券商集合產(chǎn)品均顯示出全面的領(lǐng)先優(yōu)勢，未來即使券商獲得公募牌照,，由于人才配備和投研能力不足,，其對傳統(tǒng)公募基金的業(yè)績威脅至少在短期內(nèi)都難以顯現(xiàn)。
公募是私募
平均回報的1.6倍
一直以來,，市場一直將私募作為公募的對立面來比較,，實際上，這兩大門派各自表現(xiàn)出不同的特征,，在很大程度上并不具有直接的可比性,，但對于投資者來說，了解它們的收益分布特征和風格,，對選擇適合自己的產(chǎn)品有一定幫助,。
由于私募基金管理人（目前的角色是信托計劃的投資顧問）魚龍混雜，出身差異巨大,，決定了他們表現(xiàn)出來的投資能力也有天壤之別,，其業(yè)績相對其他類別產(chǎn)品如公募和券商資管的大分化是其最鮮明的特征，今年以來便是如此,。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示,，截至5月17日，1758只陽光私募今年以來平均收益率為7.95%,，雖超過券商集合理財,，但仍遠低于公募基金。私募業(yè)績呈現(xiàn)極大分化,，收益率超過10%的達到626只,，占比為35.6%，這一比例超過券商集合理財?shù)蠓陀诠蓟�,。收益率�?0%的達到208只,，占比為11.83%。其中有19只收益率超過40%,，表現(xiàn)最好的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品君和豐華收益率達73.83%。
不過,，私募基金的虧損面仍然不小,，據(jù)統(tǒng)計，共有281只私募今年以來沒能盈利，占比達15.98%,，這一比例和券商集合理財產(chǎn)品相當,，其中興業(yè)國際信托的尚豐和深國投塔晶老虎1期虧損雙雙超過20%，跌幅分別達21.68%和20.18%,，這一跌幅遠超公募和券商集合產(chǎn)品,。
從私募業(yè)績分布情況看，私募基金內(nèi)部大分化格局十分突出,，這一分化程度遠超公募基金,。從這個角度看，公募基金更適合普通大眾投資,，那些愿意承受較大風險的投資者或許會選擇波動大的私募,。