距離6月1日新版《證券投資基金法》正式起航僅有幾天時間,，有了這盞指路明燈,，似乎基金行業(yè)正在悄悄發(fā)生轉(zhuǎn)變,。
新法中最重要的一部分修訂是主要股東的資質(zhì)等方面,，放寬公募基金管理人的準(zhǔn)入條件，并允許公募基金管理人通過專業(yè)人士持股等方式實(shí)施激勵,。這使得進(jìn)入公募基金行業(yè)門檻大幅降低,，個人股東成為可能。
對于正在困境中的基金行業(yè)和從業(yè)人員來說,，新法的實(shí)施,，可能是一個柳暗花明的新機(jī)會，但同時,，仍存在各種監(jiān)管風(fēng)險,。
民營企業(yè)北京百駿投資有限公司今年參與增發(fā)入股中歐基金，為與富國基金總經(jīng)理竇玉明接下來的“合作”鋪平道路,；無獨(dú)有偶,，有消息表明竇玉明離開富國基金的原因之一，也是公司即將引入另一家民營企業(yè)股東,，股權(quán)變更可能帶來不確定性,。
民營企業(yè)從來不是基金公司股東中的主流派別,，在國資,、外資金融企業(yè)分割了主要的蛋糕后，尚有些許份額留給了十幾家民營企業(yè),。不過,，隨著新基金法的實(shí)施，這一情況可能出現(xiàn)變化,。
今年6月1日即將實(shí)施的新版《證券投資基金法》中,，最重要的一部分修訂是主要股東的資質(zhì)等方面,，放寬公募基金管理人的準(zhǔn)入條件，并允許公募基金管理人通過專業(yè)人士持股等方式實(shí)施激勵,。這使得進(jìn)入公募基金行業(yè)門檻大幅降低,，個人股東成為可能。
傳富國基金總經(jīng)理為股權(quán)跳槽
富國基金總經(jīng)理竇玉明即將加盟中歐基金的消息傳出時,，業(yè)界頗為驚訝,，因?yàn)殡m然同在上海，但兩家基金公司無論是規(guī)模體量還是業(yè)績品牌都差距甚遠(yuǎn),。隨后,，當(dāng)知曉中歐基金方面拋出了股權(quán)激勵安排后，外界對此事紛紛表示“理解”,。如果竇玉明跳槽至中歐基金并獲得股權(quán)激勵,，其將是公募基金行業(yè)第一個吃螃蟹的人。
2008年,，通過上海金融工委的公開競聘,，竇玉明拜別嘉實(shí)基金遠(yuǎn)赴上海出任富國基金總經(jīng)理�,！敖M織”對其期望頗高,，曾專門囑托公司董事長陳敏，“經(jīng)營上的事情讓竇玉明自己去搞,�,！北藭r富國基金資產(chǎn)管理規(guī)模為407億元，位居行業(yè)第17位,，且剛經(jīng)過大范圍人事洗牌,。
竇玉明上任5年來，富國基金變化巨大,。在今年一次公開會議場合,，上海金融工委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對其不吝贊詞。如今的富國基金基本完成了竇玉明當(dāng)初所設(shè)想的發(fā)展規(guī)劃在股票投資之外,，將債券投資和數(shù)量化投資打造為拳頭產(chǎn)品,；饒剛引領(lǐng)的固定收益團(tuán)隊(duì)和李笑薇打造的量化投資團(tuán)隊(duì)成為公司兩大招牌。
不過,，也有接近富國基金人士稱,，竇玉明在人事方面并沒有完全的決定權(quán)。此外,，有消息稱富國基金股權(quán)即將面臨變化,，將引入一家民營企業(yè)股東，而股權(quán)變更常常伴隨著管理層的調(diào)整,。
竇玉明的下一站中歐基金也在今年4月剛公告進(jìn)行了一輪股權(quán)調(diào)整,，并顯得頗為急迫,。此前中歐基金的原股東曾經(jīng)達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議：不謀求排他性的股權(quán)控制，一切以公司的長遠(yuǎn)發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)來考慮問題,。然而成立多年以來,，中歐基金幾經(jīng)波折終未發(fā)展壯大�,？偨�(jīng)理劉建平2008年上任后,，曾勵精求治招來許春茂、徐紅光兩員冀圖改造投研和市場,，但最終許春茂因舊案落馬,，徐紅光不久后也掛靴而去。
雖然2012年中歐基金股票型基金整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良,，但公司境況并未出現(xiàn)顯著改善,。截至2012年底中歐基金資產(chǎn)管理規(guī)模100億元，行業(yè)排名51名,，當(dāng)年公司凈利潤虧損2400萬元,，較前一年擴(kuò)大了一倍。
民營企業(yè)入股中歐基金
新股東北京百駿投資有限公司被認(rèn)為是促成竇玉明牽手中歐基金的重要一環(huán),。該公司控制人王濟(jì)武與竇玉明淵源頗深,，有消息稱除了表面上中歐基金給竇玉明5%的股權(quán)激勵外，北京百駿投資有限公司還為其代持了20%的股權(quán),。
此外,，還有消息稱，竇玉明此次并非單槍匹馬去往中歐基金,，富國基金固定收益部總監(jiān)饒剛也將隨之前往,。
中歐基金在今年啟動了增資擴(kuò)股，公司注冊資本由12000萬元增加到18800萬元,。其中,，意大利意聯(lián)銀行股份合作公司增加出資700萬元，總持股比例35%,，為第一大股東,；萬盛基業(yè)投資有限責(zé)任公司增加出資460萬元，總持股比例5%,；北京百駿投資有限公司新認(rèn)購出資5640萬元,，總持股比例30%；另一股東國都證券此次沒有新增出資,，持股比例為30%,。
經(jīng)過此次股權(quán)調(diào)整,，中歐基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)更加分散也更為均衡,，這樣的架構(gòu)往往被認(rèn)為更有利于管理層操作,。
公開資料顯示，中歐基金新股東北京百駿投資有限公司2009年成立,，為香港百駿控股集團(tuán)旗下公司,。百駿集團(tuán)的官方網(wǎng)站上介紹稱該集團(tuán)總資產(chǎn)逾50億元，涉足高新科技,、園區(qū)開發(fā),、商業(yè)地產(chǎn)、休閑旅游和文化傳播等多個領(lǐng)域,。
北京百駿投資有限公司CEO王濟(jì)武為清華大學(xué)88級經(jīng)管學(xué)院學(xué)生,，其旗下產(chǎn)業(yè)也與清華大學(xué)多有合作。竇玉明與王濟(jì)武有同校,、同系之誼,。
此前，竇玉明曾在公開演講中表達(dá)過對存在“創(chuàng)業(yè)基因”的民營資本進(jìn)入基金行業(yè)后可能產(chǎn)生的沖擊的敬畏,。早前也曾一度有傳言稱,，竇玉明離職后將設(shè)立自己的私募基金公司。不過,，相比重新設(shè)立一家公司,，獲取現(xiàn)有基金公司的股權(quán)可能是更有效率的一種創(chuàng)業(yè)方式。
長效激勵機(jī)制或成常態(tài)
未來,，類似的股權(quán)調(diào)整可能將更頻繁和正常,。今年6月1日將實(shí)施的《證券投資基金法》從資質(zhì)方面對基金公司股東準(zhǔn)入門檻大幅降低，并使得個人能夠成為基金公司主要股東,。近日征求意見的配套規(guī)定
《公開募集征求投資基金管理人管理辦法》又進(jìn)一步對要求做了細(xì)化,。
有基金行業(yè)律師解讀表示，“新基金法規(guī)定基金公司的‘主要股東應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)或者管理金融機(jī)構(gòu)的良好業(yè)績’,，意味著不再強(qiáng)調(diào)主要股東屬于證券和信托等特定金融領(lǐng)域,，也可以不直接從事金融業(yè)務(wù)，可以為金融機(jī)構(gòu)的控股公司,、集團(tuán)公司等,。同時將金融機(jī)構(gòu)的管理者也同樣具備成為基金公司主要股東的資格�,！�
此外,，《公開募集征求投資基金管理人管理辦法》中進(jìn)行了明確，基金公司的機(jī)構(gòu)類主要股東的注冊資本要求從3億元降為2億元,，非主要股東從1億元降為5000萬元,。主要股東為專業(yè)人士，在境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)10年以上,，個人金融資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元,，非主要股東為專業(yè)人士的在境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)5年以上,，個人金融資產(chǎn)不低于人民幣1000萬元。
除此之外,，基金法和管理辦法均有相關(guān)條款鼓勵基金公司結(jié)合自身實(shí)際,，實(shí)行專業(yè)人士持股計劃，建立長效激勵約束機(jī)制,。
不過,，有業(yè)內(nèi)高管表示，有決心實(shí)行管理層持股改造的基金公司無非是新基金公司或是處于虧損狀態(tài)的小基金公司,，管理人員同樣要承擔(dān)相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險,，但卻有完全不同于職業(yè)經(jīng)理人的“創(chuàng)業(yè)”狀態(tài)。
此前一直廣泛傳聞有股權(quán)激勵安排的天弘基金在郭樹強(qiáng)加盟后頗有進(jìn)益,，而據(jù)天弘基金人士稱,，郭樹強(qiáng)入職后“沒有領(lǐng)過一分工資”。
此外,，對于一些已運(yùn)作順利的中大型基金公司而言,，雖然不少也在做股權(quán)激勵的設(shè)計，但推進(jìn)卻遠(yuǎn)不那么順利,。