5月13日至17日匯市概述：當(dāng)周美元兌一攬子貨幣全線走高,，可謂獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷,。盡管周中公布的就業(yè)、住房和制造業(yè)等數(shù)據(jù)一度令人失望,，但總體數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁,，暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)樂(lè)觀,。有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)將更早退出量化寬松政策的預(yù)期給予美元巨大的上漲動(dòng)能，幫助美元維持強(qiáng)勢(shì)姿態(tài),。同時(shí),，市場(chǎng)目光還被持續(xù)貶值的日元和跌破平價(jià)的澳元所吸引。日本央行大膽而激進(jìn)的寬松貨幣政策是導(dǎo)致日元走疲的根本原因,。在美/日突破100大關(guān)觸及4年半高點(diǎn)之際,，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家做出預(yù)測(cè)，認(rèn)為明年底匯價(jià)將抵達(dá)120。另外,，澳元成為本周匯市的最大輸家,，周度跌幅逼近3%。做空澳/美的交易取代了做多美/日的交易,，成為市場(chǎng)主基調(diào),。同命相憐的是，歐洲經(jīng)濟(jì)深陷困境,，使得歐元一蹶不振,。
當(dāng)周各貨幣對(duì)走勢(shì)：美元/日元最高上摸103.30，漲幅1.61%,；歐元/美元最低下探1.2798,，跌幅1.17%；英鎊/美元最低下探1.5159,，跌幅1.27%,；澳元/美元最低下探0.9710，跌幅2.95%,；美元/瑞郎最高上摸0.9760,，漲幅1.62%；美元/加元最高上摸1.0312,，漲幅1.78%,；美元指數(shù)最高上探84.37，漲幅1.34%,。
當(dāng)周匯市要聞盤點(diǎn)
美國(guó)總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)樂(lè)觀 美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期增強(qiáng)
雖然近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明在實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路上美國(guó)并不是一帆風(fēng)順,，但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)相較于世界其他主要經(jīng)濟(jì)體依舊存在優(yōu)勢(shì)，這種相對(duì)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致的“差異化”令金融市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將開始縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模,，給予美元強(qiáng)大的上行動(dòng)能。
美聯(lián)儲(chǔ)官員本周密集喊話,，多位地方聯(lián)儲(chǔ)主席聲稱美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)盡早退出或削減購(gòu)債計(jì)劃,。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)(RichmondFed)主席萊克(JeffreyLacker)周三表示，美國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該停止對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的刺激行動(dòng),，從抵押貸款支持證券(MBS)領(lǐng)域退場(chǎng),。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾(RichardFisher)也認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)是時(shí)候停止購(gòu)買MBS了。
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索(CharlesPlosser)周四強(qiáng)調(diào),，美聯(lián)儲(chǔ)有必要在6月20日結(jié)束的下一次美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上縮減其資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模,。他指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊當(dāng)前超寬松的貨幣政策,，全球各大央行的反應(yīng)應(yīng)該不會(huì)非常劇烈,，各國(guó)央行將評(píng)估各自所需追求的目標(biāo)。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(JohnWilliams)則稱，美聯(lián)儲(chǔ)最快可能在今年夏天減緩購(gòu)債步伐,，在年底結(jié)束購(gòu)債,。不過(guò)他表示，除非就業(yè)市場(chǎng)有進(jìn)一步改善,，不然美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)提早結(jié)束購(gòu)買資產(chǎn)的計(jì)劃,。他堅(jiān)稱美國(guó)今年GDP將增長(zhǎng)2.5%，明年則增長(zhǎng)3.25%,，并預(yù)計(jì)未來(lái)幾年通脹仍將控制在2%以內(nèi),。
安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)開始發(fā)力？日元貶值全因政策差異
從最新公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎開始發(fā)力,。日本內(nèi)閣府(CabinetOffice)周三公布的調(diào)查顯示，日本4月消費(fèi)者信心改善,，一般家庭消費(fèi)者信心指數(shù)為44.5,，高于3月的43.1。這一數(shù)據(jù)暗示,，在經(jīng)濟(jì)會(huì)持續(xù)改善的情況下,，日本民間支出將保持穩(wěn)固。
日本內(nèi)閣府周四公布的官方數(shù)據(jù)顯示,，日本一季度經(jīng)濟(jì)增速明顯加快,，一季度實(shí)際GDP初值季率增長(zhǎng)0.9%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的增長(zhǎng)0.7%,，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于去年四季度持平的表現(xiàn),，凸顯日本央行及政府大規(guī)模刺激預(yù)期及舉措給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的利好效應(yīng)。
日本內(nèi)閣府周五公布的數(shù)據(jù)顯示,，日本3月機(jī)械訂單月率大幅提升,，凸顯日元貶值及日本股市上升給企業(yè)在投資設(shè)備方面帶來(lái)了更多信心。數(shù)據(jù)顯示,，日本3月核心機(jī)械訂單月率勁升14.2%,，且升幅遠(yuǎn)超預(yù)期的2.8%。2月份數(shù)據(jù)由增長(zhǎng)7.5%下修為增長(zhǎng)4.2%,。
數(shù)據(jù)還顯示,，日本3月核心機(jī)械訂單年率增長(zhǎng)2.4%，預(yù)期下降4.1%,，2月份大幅滑落11.3%,。日本內(nèi)閣府表示，3月核心機(jī)械訂單增速為2005年有可比數(shù)據(jù)以來(lái)最高,。不過(guò),，接受內(nèi)閣府調(diào)查的制造商預(yù)計(jì),，日本二季度核心訂單季率可能下降1.5%。
在日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)的背景之下,，近期日元卻急劇貶值,。日元兌美元在跌破100大關(guān)之后持續(xù)下滑，究其原因還是美日兩國(guó)之間的政策差異,。一方面,，日本當(dāng)局為擺脫長(zhǎng)達(dá)20年之久的通縮局面而堅(jiān)持“注水行動(dòng)”。另一方面,，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐逐漸穩(wěn)定,，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE政策的意愿增強(qiáng)。
澳洲經(jīng)濟(jì)“單腿前行” 澳元成匯市最大輸家
澳洲國(guó)民銀行(NAB)周一公布的調(diào)查顯示,，因經(jīng)營(yíng)狀況仍然艱困,，澳大利亞企業(yè)4月信心出現(xiàn)下降。數(shù)據(jù)顯示,，澳大利亞4月NAB商業(yè)信心指數(shù)從3月的+2下滑至-2,。不過(guò)，4月NAB商業(yè)景氣指數(shù)從上月的-7小幅升至-6,。
NAB首席分析師AlanOster表示,，“信心指數(shù)驟降可能反映企業(yè)仍然擔(dān)憂美國(guó)、中國(guó)與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)力度比預(yù)期疲弱,。另外,，大宗商品價(jià)格下降，反映短期內(nèi)全球需求前景充滿不確定性,�,！監(jiān)ster仍然預(yù)期澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)11月將再度降息，但時(shí)間可能提前,。
當(dāng)周澳元/美元跌破平價(jià)使其無(wú)法避免匯市最大輸家的這一冠名,。盡管目前澳大利亞仍是發(fā)達(dá)國(guó)家中少數(shù)幾個(gè)依然保持AAA頂尖評(píng)級(jí)的國(guó)家之一，但澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)此前的降息舉措使澳元/美元遭遇重挫,。另外,，大宗商品價(jià)格走低也是澳元/美元持續(xù)下行的元兇之一。
高盛集團(tuán)(GoldmanSachs)周五指出,，隨著礦業(yè)投資潮的褪去，且非礦業(yè)部門無(wú)法在短期內(nèi)立刻接受經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)的角色,，預(yù)計(jì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在2013年將放緩,，進(jìn)而打壓澳元走低。高盛警告稱,，澳元/美元或?qū)⒚媾R高達(dá)近1700多點(diǎn)的跌幅,，最終將跌至0.8000附近,。
考慮到澳洲經(jīng)濟(jì)基本面惡化，商品價(jià)格回落以及中國(guó)增速放緩等因素,，高盛集團(tuán)在最新貨幣市場(chǎng)預(yù)估報(bào)告中大幅削減澳元/美元匯率預(yù)期,，將3個(gè)月目標(biāo)價(jià)從此前的1.0500下調(diào)至0.9700，6個(gè)月預(yù)估價(jià)從1.0300下調(diào)至0.9600,，12個(gè)月預(yù)估價(jià)則從0.9800下調(diào)至0.9000,。
歐洲陷入最長(zhǎng)“衰退嚴(yán)冬” 歐銀進(jìn)一步寬松壓力加大
盡管歐洲央行(ECB)在過(guò)去兩年當(dāng)中增加了銀行流動(dòng)性并降低了利率，但是這些措施似乎并未給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)提振,。在一定程度上受到德法經(jīng)濟(jì)的失望表現(xiàn)拖累,，歐元區(qū)一季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)萎縮。市場(chǎng)如今又在討論歐洲央行是否會(huì)采取進(jìn)一步的降息措施來(lái)刺激經(jīng)濟(jì),。
歐盟統(tǒng)計(jì)局(Eurostat)周三公布的數(shù)據(jù)顯示,，歐元區(qū)一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值季率萎縮0.2%，年率萎縮1.0%,。而去年四季度歐元區(qū)GDP初值季率為萎縮0.6%,；年率萎縮0.9%。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著歐元區(qū)GDP連續(xù)6個(gè)季度下滑,，創(chuàng)下自歐元?jiǎng)?chuàng)立以來(lái)的最長(zhǎng)衰退記錄,。
令人意外的糟糕數(shù)據(jù)加劇了投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒，并導(dǎo)致有關(guān)歐洲央行將實(shí)施更多寬松貨幣政策的預(yù)期升溫,，歐元/美元當(dāng)天跌至六周低點(diǎn),。分析師指出，未來(lái)一周內(nèi)歐元區(qū)將公布更多重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),。若表現(xiàn)不佳,，可能令歐元進(jìn)一步承壓。
歐洲央行官員默施周五表示,，歐洲央行在常規(guī)措施和非常規(guī)措施上都還有彈藥可用,。其在被問(wèn)及進(jìn)一步降息的可能性時(shí)表示，“所有選項(xiàng)都可以利用”,。他稱,，歐洲央行仍將下調(diào)存款利率作為選項(xiàng)之一，但并不一定就會(huì)利用這一政策,。這使得歐洲央行實(shí)施負(fù)存款利率的可能性再次上升,。
同時(shí)，歐洲央行執(zhí)委科爾周五表示,，歐洲央行貨幣政策將在“很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)”保持寬松,。當(dāng)被問(wèn)及歐洲央行何時(shí)會(huì)加息時(shí)，科爾稱,，現(xiàn)在還不是加息的時(shí)候,。歐盟官員瑞恩亦稱,，由于歐元區(qū)通脹疲弱，歐洲央行有進(jìn)一步放寬政策的空間,。
匯市展望
本周市場(chǎng)焦點(diǎn)將放在日本央行政策決議和美聯(lián)儲(chǔ),、澳洲聯(lián)儲(chǔ)及英國(guó)央行這三大主要央行公布的會(huì)議紀(jì)要上。
日本央行將在周三(5月22日)結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議,，行長(zhǎng)黑田東彥亦將在當(dāng)天召開記者會(huì),。在4月祭出大規(guī)模刺激措施后，此次會(huì)議預(yù)計(jì)日本央行不會(huì)有新的政策行動(dòng),。不過(guò),，由于近期日本國(guó)債收益率跳漲引發(fā)不安，日本央行可能進(jìn)行微調(diào)市場(chǎng)操作,，來(lái)抑制債市跌勢(shì),。
據(jù)一名知悉央行思維的官員稱，“日本央行正走在一條非常狹窄的險(xiǎn)路上,，試圖讓長(zhǎng)期利率隨著經(jīng)濟(jì)改善而逐步上揚(yáng),，而非驟然走升�,！边@位官員還指出,，雖然債券價(jià)格下跌速度及波動(dòng)劇烈程度，使部分央行委員感到緊張,，但還不足以使他們?cè)谙轮軙?huì)議上考慮推出新措施,。