5月15日,，
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)狂飆3.72%,，重回千點(diǎn)之上,。全天報(bào)收1012.66點(diǎn),，大漲36.33點(diǎn),。
事實(shí)上,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)這一輪氣勢(shì)如虹的升勢(shì)已持續(xù)了五個(gè)月,。自去年12月3日的593.66點(diǎn)起步,，迄今創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅已高達(dá)70.58%,。而同期上證指數(shù)漲幅僅為13.52%,，大幅超越57.06個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)此,，有基金業(yè)人士對(duì)記者表示,，創(chuàng)業(yè)板如此強(qiáng)勢(shì)，與A股所處環(huán)境有關(guān),。近期出臺(tái)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)仍處弱勢(shì)復(fù)蘇狀態(tài),，基本面限制死了周期類的權(quán)重股。
“主要是大市值品種缺乏題材催化劑,，炒不動(dòng),。因此，熱錢只得選擇新投資機(jī)會(huì),。再加上A股投資者更喜歡小公司,，其投資邏輯包括小公司大多基數(shù)小、增速快,，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向等,。在熱錢不斷轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板品種的情況下，驅(qū)動(dòng)著創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)反彈新高,�,！痹撊耸糠Q。
但大成基金有關(guān)人士也表示,，有不少創(chuàng)業(yè)板個(gè)股估值不斷攀升,，部分非理性上漲已難以消化其對(duì)應(yīng)的高估值，需要留意估值回撤風(fēng)險(xiǎn)。
可作為例證的是,，在創(chuàng)業(yè)板突破千點(diǎn)之時(shí),，創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)業(yè)資本的減持也已達(dá)到高峰。
易方達(dá)一位基金經(jīng)理表示,，如果上市公司被低估,，產(chǎn)業(yè)資本自然會(huì)增持，甚至在二級(jí)市場(chǎng)發(fā)起收購(gòu),；相反,，如果被高估，產(chǎn)業(yè)資本自然也會(huì)毫不猶豫地減持,。
這一波創(chuàng)業(yè)板狂飆潮還能持續(xù)多久,，主力資金和產(chǎn)業(yè)資本或許都在各自押注。
主力資金“棄大追小”
當(dāng)天,，主力資金對(duì)于小市值個(gè)股的炒作熱情依然高漲,。節(jié)能照明、觸屏,、3D打印,、傳媒及環(huán)保等概念漲幅居前,，成為了當(dāng)天拉動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)破千點(diǎn)的主力軍,。如3D打印概念股當(dāng)中，光韻達(dá)（300227.SZ）,、鴻利光電（300219.SZ）股票雙雙漲停,。
事實(shí)上，二級(jí)市場(chǎng)主力資金的炒作路線圖表明,，自今年3月以來(lái),，主力資金炒作思路已明顯開(kāi)始改變，摒棄了估值低,、盤子大的藍(lán)籌股,，轉(zhuǎn)而奔向估值高，盤子小,，受到國(guó)家政策傾斜的新型產(chǎn)業(yè)高科技個(gè)股,，包括移動(dòng)互聯(lián)、環(huán)保,、鋰電池,、影視視頻、手機(jī)游戲等,。
資金蜂擁而至的結(jié)果是,，今年以來(lái)，近30只創(chuàng)業(yè)板股票價(jià)格翻番，占全部創(chuàng)業(yè)板股票的8%,；而漲幅超過(guò)50%的個(gè)股則多達(dá)130只,，占比近四成，達(dá)37%,。
事實(shí)上,，在這波創(chuàng)業(yè)板的狂飆中，機(jī)構(gòu)資金也為重要推手,。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,，在多只創(chuàng)新高的股票中，機(jī)構(gòu)席位頻繁現(xiàn)身?yè)尰I,。例如5月14日,，最近大熱的掌趣科技（300315.SZ）和樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）買入席位上均浮現(xiàn)4家機(jī)構(gòu)身影。
但不斷高企的估值也讓一些機(jī)構(gòu)資金且戰(zhàn)且退,。例如5月14日樂(lè)視網(wǎng)龍虎榜上,，4機(jī)構(gòu)聯(lián)合買入的同時(shí)，同時(shí)也有3家機(jī)構(gòu)賣出,。
廣發(fā)基金經(jīng)理朱紀(jì)剛表示,，今年以來(lái)，成長(zhǎng)股要比周期股好很多,，但內(nèi)部分化非常嚴(yán)重,，基金收益更多來(lái)自于精選個(gè)股，而不是依賴于大勢(shì),�,！耙环矫妫衲晔袌�(chǎng)對(duì)基本面更加挑剔,，業(yè)績(jī)稍微低于預(yù)期反應(yīng)就比較激烈,；另一方面，更多的資金集中到了基本面確定性高,、超預(yù)期可能性大的優(yōu)質(zhì)股票中,，導(dǎo)致其估值不斷提高�,！�
5月以來(lái)27家公司減持
不過(guò),，與市場(chǎng)主力棄大追小截然不同的是，隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迭創(chuàng)新高,，產(chǎn)業(yè)資本減持也毫不手軟,。
深交所公告顯示，5月以來(lái),，僅過(guò)了15天時(shí)間,，就已有27家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布了股東減持公告,，為歷史高位，而數(shù)據(jù)顯示,，今年以來(lái)已有78家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布了減持公告,。
而僅在5月13日和14日兩個(gè)交易日內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板重要股東二級(jí)市場(chǎng)減持金額已達(dá)4.48億元,。
產(chǎn)業(yè)資本減持的一大原因是創(chuàng)業(yè)板節(jié)節(jié)攀升的高估值,。
目前滬市A股的靜態(tài)市盈率水平不足12倍，而創(chuàng)業(yè)板靜態(tài)市盈率水平已超45倍,，兩者估值溢價(jià)水平高達(dá)275%之多,，創(chuàng)出2012年以來(lái)的新高，超過(guò)2010年當(dāng)時(shí)超高溢價(jià)水平,。
而從減持的標(biāo)的來(lái)看,，被產(chǎn)業(yè)資本高位減持的小盤股大多是今年年初以來(lái)股價(jià)漲幅較為可觀的個(gè)股，如碧水源(300070.SZ)等,。
值得一提的是,，大宗交易平臺(tái)已成為產(chǎn)業(yè)資本減持套現(xiàn)的主要通道。
例如,，在5月13日限售股解禁當(dāng)日,，掌趣科技以10筆交易記錄成為當(dāng)日大宗交易平臺(tái)的主角，且均以大幅折價(jià)成交,，成交金額高達(dá)3.41億元,。就在掌趣科技巨量減持背后，華誼兄弟(300027.SZ)以及公司高管楊闿,、張?jiān)葡�,、鄧攀也齊齊現(xiàn)身,。