眾所周知澳大利亞的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)是建立在外向型經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的基礎(chǔ)上的，其傳統(tǒng)出口產(chǎn)品為礦產(chǎn)品,、畜牧產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品,，包括煤炭、黃金,、羊毛,、牛肉、鐵礦石,、鋁礬土,、鋁、原油和精煉油,、天然氣,、棉花和糖。其中,，燃料和礦產(chǎn)品出口約占澳出口總值的三分之一,。
同時(shí)澳大利亞人口只有2100萬(wàn)，但私人消費(fèi)己占其GDP的60%,。在全球各發(fā)達(dá)國(guó)家爭(zhēng)相寬松的大背景下,，澳大利亞讓澳元貶值實(shí)屬無(wú)奈之舉，因?yàn)榘脑鄬?duì)其他貨幣較為堅(jiān)挺已經(jīng)嚴(yán)重動(dòng)搖了上述構(gòu)成澳大利亞經(jīng)濟(jì)的兩大支柱,，澳大利亞的出口貿(mào)易和國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)均遭到嚴(yán)重影響,。在通脹壓力較為溫和的情況下，澳洲聯(lián)儲(chǔ)選擇降息令澳元走軟來(lái)提升國(guó)內(nèi)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是必然之舉,。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)今年5月7日宣布降息25個(gè)基點(diǎn),，將現(xiàn)金利率調(diào)整至2.75%的水平不變，這令之前預(yù)測(cè)該央行將維持利率不變的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大呼意外,。此前,，市場(chǎng)定價(jià)反映，降息的概率為50%,，而且大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)按兵不動(dòng),。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席史蒂文斯將降息歸因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟,、通脹溫和、信貸需求受到抑制,，以及澳元?jiǎng)?chuàng)歷史新高,。他表示，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)接近2012年全年的趨勢(shì),，但略低于2012年下半年的趨勢(shì),，而目前的這種趨勢(shì)將維持到2013年。他補(bǔ)充道,，就業(yè)增長(zhǎng)并沒(méi)有跟上人口增長(zhǎng)的步伐,。
短期匯價(jià)受大宗商品下跌拖累
大宗商品價(jià)格自2005年底以來(lái)飆漲45%，同一時(shí)期的澳元匯率也升值了36%,，商品價(jià)格下跌對(duì)澳元匯率造成威脅,，因?yàn)樵诎拇罄麃喅隹谛袠I(yè)中，原材料占比超過(guò)70%,。
最近市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注日元能否跌破100大關(guān),，不過(guò)，最近一個(gè)多月來(lái)澳元貶值甚至比日元還猛,，昨日兌美元探至9周低點(diǎn),，兩周內(nèi)跌幅超過(guò)3%。專家稱,，盡管澳元中長(zhǎng)期仍向好,，但短期恐進(jìn)一步下跌，并有望跌破平價(jià)水平,。
花旗集團(tuán)預(yù)計(jì),，原材料價(jià)格自2004年以來(lái)倍增的繁榮景象將告終，商品價(jià)格跌勢(shì)對(duì)澳大利亞等商品出口國(guó)匯率造成沖擊,。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)建議交易員拋售澳元等商品貨幣,，因?yàn)樗麄冏钜资苌唐穬r(jià)格下跌影響，造成經(jīng)常帳逆差擴(kuò)大,。同時(shí),，花旗也轉(zhuǎn)為看空澳元。澳元過(guò)去1個(gè)月來(lái)累計(jì)貶值超過(guò)5.0%,，跌幅位于主要貨幣之首，主要因?yàn)槭袌?chǎng)揣測(cè)商品的繁榮周期將告終,。
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Concepts
LLC創(chuàng)辦人和首席執(zhí)行官泰勒表示,，建議拋售澳元，因?yàn)榘脑莻�(gè)泡沫,。同時(shí),，億萬(wàn)富豪避險(xiǎn)基金經(jīng)理人德魯肯米勒上周指出,，中國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)投資放緩，顯示10年商品需求熱已告終,。他建議做空澳元,。
追蹤24種商品走勢(shì)的標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)自2月1日創(chuàng)下今年高點(diǎn)以來(lái)回撤8%，令澳元,、加元等商品貨幣吸引力下降,。
長(zhǎng)期前景依舊被看好
今年3月份國(guó)際貨幣基金組織（IMF）表示，將從今年開(kāi)始公布各國(guó)央行持有的澳元與加元規(guī)模,，加元與澳元可能在上半年被納入IMF儲(chǔ)備貨幣名單,。
IMF發(fā)言人證實(shí)，加元與澳元最快可能在3個(gè)月內(nèi)被納入IMF儲(chǔ)備貨幣名單,。
該發(fā)言人稱,，“IMF正在擴(kuò)大儲(chǔ)備貨幣名單報(bào)告模板中單獨(dú)識(shí)別的貨幣名單，修正版的儲(chǔ)備貨幣名單報(bào)告模板將于2013年上半年實(shí)施,，單獨(dú)識(shí)別澳元和加元,。”
由此IMF將認(rèn)可的儲(chǔ)備資產(chǎn)由目前的五種擴(kuò)大至七種,，更加多元化,。過(guò)去150年的大部分時(shí)間，世界僅有兩種儲(chǔ)備貨幣,，一戰(zhàn)前主要是英鎊,，此后美元成為全球主導(dǎo)貨幣。
在2008年金融危機(jī)以來(lái),，澳大利亞與加拿大兩國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)定,，2012年兩國(guó)財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例均低于5%，并且有進(jìn)一步縮小的趨勢(shì),。同時(shí)該時(shí)期,，兩國(guó)貨幣均大幅升值。澳元兌美元匯率自2008年10月的0.6009,，狂飆至最高的1.1080,，升值幅度達(dá)84.4%；加元兌美元匯率自2008年10月的0.7680,，飆升至最高的1.0629,，升值幅度達(dá)38.4%。兩種貨幣的堅(jiān)挺表現(xiàn),，提升了其在全球經(jīng)濟(jì)中的地位,。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)成關(guān)鍵因素
中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始呈現(xiàn)放緩跡象，投資者擔(dān)憂這個(gè)全球第二大的經(jīng)濟(jì)體減少對(duì)澳洲商品的需求,。同時(shí),，澳大利亞通脹水平下滑及失業(yè)率上升,，加上澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息，進(jìn)而拖累澳元匯率表現(xiàn),。
麥格理銀行10國(guó)集團(tuán)(G10)外匯策略師David
Forrester表示,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓人憂慮，反映全球增長(zhǎng)放緩,，對(duì)澳元是利空消息,。
中國(guó)以內(nèi)需為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)改革不利澳洲出口，經(jīng)常帳與貿(mào)易帳可能再次惡化,，澳洲聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)仍有再降息的可能,，需觀察澳洲經(jīng)濟(jì)對(duì)商品投資的依賴度能否降低，目前對(duì)澳元前景仍悲觀,。
布朗兄弟哈里曼公司(BBH)匯率策略師Masashi
Murata表示,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)減緩和商品價(jià)格下滑，將有助終止澳元/美元破紀(jì)錄連10個(gè)月在平價(jià)水平上方,。
MasashiMurata指出,，“市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)快速增長(zhǎng)的樂(lè)觀心理恐已土崩，因此對(duì)澳元匯率的過(guò)度預(yù)期也將瓦解,。除中國(guó)外,，鑒于當(dāng)前商品價(jià)格情況，我預(yù)期將有減持澳元多頭部位的強(qiáng)勁需求,�,！�
澳元匯價(jià)后市前景展望
皇家蘇格蘭銀行(RBS)貨幣分析師Greg
Gibbs稱，澳元兌美元跌破此前1.0200-1.0400的交投區(qū)間后,，弱勢(shì)格局進(jìn)一步增強(qiáng),。
Greg指出，“澳元下跌的原因是美元走強(qiáng)以及市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心減弱,。商品價(jià)格普遍下跌,，但尚未崩潰而且其中一些近期已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)�,！�
他預(yù)計(jì)近期澳元兌美元下跌極有可能是澳元空頭倉(cāng)位銳減,，料提振澳元兌美元再次反彈至1.0200。
他并指出,，“我們?nèi)灶A(yù)計(jì)澳元兌美元今年年終將跌至0.9800附近,，且未來(lái)將持續(xù)下跌。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期仍然是大宗商品價(jià)格和澳元走勢(shì)的關(guān)鍵,。我們預(yù)計(jì)今年年末及未來(lái)一年澳元兌美元會(huì)有下行風(fēng)險(xiǎn),。”