瑞銀財富管理投資研究部近日發(fā)布了題為《外匯市場:支持歐元匯率的因素逐漸消退》的最新報告。報告預(yù)期,，未來3個月美元兌歐元和瑞郎走強,，2013年下半年美元將重新貶值。報告認為歐元升值基于某些特殊因素,，不久將消退,，為美元兌瑞郎升值和歐元兌美元貶值帶來更多回旋余地。
報告預(yù)期未來三個月美元兌歐元和瑞郎走強,。在此期間,，美元兌日元和澳元將繼續(xù)保持窄幅波動，兌英鎊走弱,。同時,，瑞銀還表示將繼續(xù)維持美元兌所有主要貨幣廣泛但有限幅度貶值的一年期預(yù)測。宏觀經(jīng)濟環(huán)境顯然預(yù)示著歐元將走弱,，因為經(jīng)濟增長放緩將導(dǎo)致歐元區(qū)更難以達成財政目標,，可能引起歐洲央行推出寬松政策。
“美元的價值目前與美聯(lián)儲終止量化寬松的時間和方式密切相連,，而市場對美聯(lián)儲的預(yù)期不斷變化,�,！眻蟾嬷赋觯诘呢撁鏀�(shù)據(jù)完全足以停止關(guān)于美聯(lián)儲終止量化寬松的討論,。盡管如此,，美國住房和勞動力市場的潛在趨勢似乎優(yōu)于歐洲，未來幾個月應(yīng)當(dāng)對美元有利,。但瑞銀對美元的長期發(fā)展趨勢仍抱持懷疑態(tài)度,。
瑞銀認為，只有美聯(lián)儲看到基礎(chǔ)經(jīng)濟發(fā)展勢頭較為強健,，能夠支撐提高利率,，屆時美元才會進入顯著的升值期。美聯(lián)儲可能于2014年停止或減少量化寬松計劃,，然后提高利率,，并將貨幣市場利率升至現(xiàn)行通脹率之上，但這仍是一個長期的過程,。實際負利率,、高額政府債券導(dǎo)致評級下降及吸引國外資本以滿足經(jīng)常項目赤字融資的需求等多重因素將繼續(xù)對美元構(gòu)成長期影響，抵消歐元區(qū)不利的政治現(xiàn)狀,。
報告指出,，歐元的不利因素增加，導(dǎo)致其短期將出現(xiàn)較大貶值,，因此報告建議做空歐元和瑞郎,。