周二(5月14日)亞市早盤，美元指數(shù)高位整理，現(xiàn)交投于83.20附近,。隔夜美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)改善支持美元繼續(xù)上漲,，非美貨幣則普遍承壓。其中英鎊和澳元兌美元跌幅居前，澳元再度失守平價(jià)關(guān)口，美元兌日元?jiǎng)t在102下方窄幅震蕩。
后市來(lái)看,，各國(guó)央行間的貨幣政策走向仍將牢牢操控非美貨幣命運(yùn)。有分析指出,，此前近一個(gè)月G10貨幣間的走勢(shì),，恰恰如實(shí)反應(yīng)了各國(guó)央行之間寬松和干預(yù)的力度強(qiáng)弱,。而美元在未來(lái)是否還能保持近一段時(shí)間以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)，也將取決于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期是否會(huì)成真,。
隔夜回顧：消費(fèi)回升提振經(jīng)濟(jì),，美元再獲上行動(dòng)力
隔夜發(fā)布的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)意外強(qiáng)于預(yù)期，緩和了對(duì)投資者對(duì)美國(guó)這一全球最大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂,。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)潛力猶在,，并使隔夜美元匯價(jià)進(jìn)一步獲得提振。
具體數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)4月零售銷售增長(zhǎng)0.1%,，市場(chǎng)預(yù)期為萎縮0.3%，4月核心零售銷售(剔除汽車)萎縮0.1%,，亦好于市場(chǎng)預(yù)期,。美國(guó)商務(wù)部報(bào)告顯示，汽油價(jià)格下降是刺激消費(fèi)的主要原因,。受益于能源價(jià)格下滑,，投資者把更多支出用于其它商品，由于消費(fèi)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要構(gòu)成部分,，零售銷售增長(zhǎng)有助于經(jīng)濟(jì)維持溫和擴(kuò)張,。
在超過(guò)預(yù)期的美國(guó)零售數(shù)據(jù)發(fā)布后，高盛將美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從1.8上調(diào)至2.1%,。巴克萊將一季度預(yù)測(cè)從2.7%上調(diào)至2.9%,，并預(yù)計(jì)二季度增長(zhǎng)1.4%。
不斷改善的數(shù)據(jù)進(jìn)一步緩和了投資者對(duì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂,，與此同時(shí)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)撤出寬松的猜測(cè)再度升溫,。華爾街日?qǐng)?bào)上周五發(fā)布報(bào)告，表示美聯(lián)儲(chǔ)官員正在制定減少資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模的相關(guān)計(jì)劃,，報(bào)告指出聯(lián)儲(chǔ)希望更好的與市場(chǎng)溝通，以免退出策略導(dǎo)致市場(chǎng)反映過(guò)度,。
美聯(lián)儲(chǔ)將于6月中旬舉行利率決議,，屆時(shí)伯南克可能給出更加明確的暗示。預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)焦點(diǎn)仍集中在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上,，若更多的數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善而不是惡化,，將不斷強(qiáng)化撤出QE預(yù)期，美元指數(shù)有望再創(chuàng)新高,。
而在其他方面,，隔夜歐元集團(tuán)會(huì)議決定向塞浦路斯和希臘兩國(guó)放款的做法一定程度上提振了投資者信心，稍稍遏制了歐元進(jìn)一步走低,。據(jù)最新消息,，歐元集團(tuán)在5月13日的會(huì)議上做出了決定,，將向希臘再發(fā)放75億歐元的援助款。這部分援助款將分為兩批發(fā)放,，第一批資金將會(huì)即刻到位,，而剩下的第二批資金則會(huì)在國(guó)際債權(quán)人“三駕馬車”，即歐盟,、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織經(jīng)考察確認(rèn)該國(guó)合乎受援條件后再予以發(fā)放,。
歐元區(qū)援救基金歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)的負(fù)責(zé)人周一也指出，該基金已經(jīng)向困境中的歐元區(qū)成員國(guó)塞浦路斯支付了第一批累計(jì)20億歐元的援助款項(xiàng),，并同時(shí)表示,，將會(huì)在6月30日之前向該國(guó)再支付第二批10億歐元的援助款。
周一美元指數(shù)小幅上漲測(cè)試上周五高點(diǎn),，同時(shí)也是今年3月高點(diǎn)所在,，若短線上破則技術(shù)上將打開(kāi)了進(jìn)一步上行的空間，再度確認(rèn)上行趨勢(shì),。
后市解讀：央行決策操控非美命運(yùn),，各國(guó)政策至關(guān)重要
而從后市基本面看，各國(guó)央行間的貨幣政策走向仍將牢牢操控非美貨幣命運(yùn),。有分析指出,，此前近一個(gè)月G10貨幣間的走勢(shì)，恰恰如實(shí)反應(yīng)了各國(guó)央行之間寬松和干預(yù)的力度強(qiáng)弱,。
上周結(jié)束時(shí)外匯市場(chǎng)劇烈波動(dòng),。美元上漲、日元下滑,、G10貨幣中部分貨幣突破關(guān)鍵技術(shù)價(jià)位,。過(guò)去一個(gè)月里，美元一直是G10貨幣中表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的貨幣之一,，而澳元取代日元成為同期兌美元表現(xiàn)最弱的貨幣,。日元排位上升到瑞郎、紐元和瑞典克郎之前,，而這幾個(gè)貨幣兌美元在過(guò)去四周里兌美元的表現(xiàn)都不如日元兌美元,。
導(dǎo)致上述表現(xiàn)變化的原因有澳洲聯(lián)儲(chǔ)上周意外降息以及瑞典和新西蘭有關(guān)部門發(fā)表了偏軟言論，暗示如果各自的貨幣升值勢(shì)頭不停止,，將進(jìn)入外匯市場(chǎng)干預(yù),。而強(qiáng)于預(yù)期的4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)似乎繼續(xù)提振美元。
此分析突顯出各國(guó)央行在G10貨幣中發(fā)揮的重要作用,。日本央行龐大的刺激計(jì)劃繼續(xù)打壓日元,；另外四個(gè)兌美元表現(xiàn)最差的貨幣，最近幾周和幾個(gè)月里要么有降息,，要么有央行行動(dòng)(實(shí)質(zhì)行動(dòng)和口頭干預(yù))試著限制各自貨幣的漲勢(shì),。
總而言之,，對(duì)于投資者而言，能從中得到的結(jié)論是,，后市仍需應(yīng)該像鷹一樣盯著央行,，因其行動(dòng)目前主導(dǎo)著外匯市場(chǎng)的波動(dòng)。
歐元區(qū)本周又將迎來(lái)重量級(jí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，日內(nèi)的德國(guó)4月CPI終值年率和歐元區(qū)3月工業(yè)產(chǎn)出月率值得投資者密切留意,。當(dāng)然，歐洲方面本周最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)將是歐元區(qū)一季度的GDP初值,，定于周三出爐,。市場(chǎng)預(yù)計(jì)值為下滑0.1%，如果真如預(yù)期,，將是該數(shù)據(jù)連續(xù)第六次的下跌,，也是歐元區(qū)歷史上歷時(shí)最長(zhǎng)的一次萎縮。此GDP數(shù)據(jù)可能突顯出歐元區(qū)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)困境,，也尖銳地提醒投資者主權(quán)債務(wù)危機(jī)企穩(wěn)具有脆弱的特性,。
英國(guó)本周的重點(diǎn)將是今年第二份《英國(guó)央行通脹報(bào)告》，公布時(shí)間為周三,。對(duì)于英鎊而言,，通脹預(yù)期是上升還是下降意義非凡。目前一些英國(guó)央行委員因?yàn)閾?dān)心通脹壓力對(duì)擴(kuò)大量化寬松一直保持警惕,，而如果通脹被認(rèn)為在未來(lái)幾個(gè)月會(huì)下跌,，則他們或被說(shuō)服并投票贊成擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。英鎊承受的下行壓力或?qū)⒓又亍?BR>
當(dāng)然,，市場(chǎng)現(xiàn)階段最為關(guān)心的無(wú)疑是美聯(lián)儲(chǔ),。自美聯(lián)儲(chǔ)本月初召開(kāi)會(huì)議并表示可能“加快或放慢購(gòu)買”之后，金融市場(chǎng)一直在密切觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話,，以獲得方向,。而在本周多項(xiàng)美國(guó)重要數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員講話將陸續(xù)出爐的登場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)圍繞QE撤出的討論料將進(jìn)一步升級(jí),。
目前,，好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)今年某個(gè)時(shí)候可能逐漸減少資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模的合力助漲美元。上周的美國(guó)初請(qǐng)數(shù)據(jù)顯示出就業(yè)形勢(shì)沒(méi)有最初想象地那么糟糕,。而隔夜的零售銷售也進(jìn)一步提振了市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期。
對(duì)于市場(chǎng)的意義在于,，交易員們調(diào)整對(duì)貨幣政策回應(yīng)的預(yù)期,，從而導(dǎo)致美債殖利率小幅上揚(yáng)、美元走高,。假如通脹沒(méi)有顯著下滑,，那勞動(dòng)力市場(chǎng)形勢(shì)的改善降低了美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)資產(chǎn)購(gòu)買的必要性,。量化寬松步伐放慢或是規(guī)模減小可能利多美元，因其意味著美聯(lián)儲(chǔ)投放的資金將減少,。
目前,，各國(guó)央行普遍加入了寬松陣營(yíng)，而美聯(lián)儲(chǔ)在現(xiàn)階段則顯得尤為特立獨(dú)行,。美聯(lián)儲(chǔ)在開(kāi)始逐步減少資產(chǎn)購(gòu)買之前將需要言論的轉(zhuǎn)變,。因此投資者將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員講話以尋找政策線索。在今日起到周末,，美聯(lián)儲(chǔ)官員普羅索,、羅森格倫、費(fèi)舍爾,、拉斯金,、威廉姆斯和柯薛拉柯塔都將發(fā)表講話，將給與投資者更多觀察美聯(lián)儲(chǔ)鷹鴿陣營(yíng)孰強(qiáng)孰弱的機(jī)會(huì),。
北京時(shí)間8:08,，美元指數(shù)報(bào)83.16/17。